# Citadel bate recorduri cu un profit de 16 miliarde de dolari

> Ken Griffin’s hedge fund charged its investors $12bn in fees and expenses in 2022

Publicat: 23 ianuarie 2023, 02:28 · Actualizat: 19 august 2026, 02:38 · Autor: Corina Popescu · Categorie: [Afaceri](https://news24.ro/afaceri/index.html.md) · Pagina web: https://news24.ro/citadel-bate-recorduri-cu-un-profit-de-16-miliarde-de-dolari/ · Publicație: News24

![](https://news24.ro/wp-content/uploads/2023/01/1674433690_thumbnail.webp)

Cetatea lui Ken Griffin a realizat un profit de 16 miliarde de dolari pentru investitori anul trecut, cel mai mare câștig în dolari realizat de un fond speculativ din istorie și o acțiune care stabilește firma sa drept cea mai de succes din toate timpurile.

Citadel, care are 54 de miliarde de dolari în active sub administrare, a oferit anul trecut o rentabilitate de 38,1% în fondul său de hedge principal și câștiguri puternice în alte produse, echivalent cu un profit record de 16 miliarde de dolari pentru investitorii din întreaga lume, fără comisioane, potrivit cercetării LCH. Investiții, gestionate de Edmond de Rothschild.

Profitul, care a fost determinat de pariuri pe o gamă largă de clase de active, inclusiv obligațiuni și acțiuni, depășește aproximativ 15,6 miliarde de dolari realizate de John Paulson în 2007 prin pariul său subprime.

Vânzarea uriașă de obligațiuni guvernamentale de anul trecut a oferit o tranzacție atractivă pentru mulți manageri macro, ajutându-i să obțină cele mai mari câștiguri de la debutul crizei financiare globale.

Citadel, pe care Griffin a fondat-o în 1990, a realizat anul trecut un profit comercial brut total de aproximativ 28 de miliarde de dolari, ceea ce înseamnă că a perceput investitorilor săi -- dintre care o cincime sunt angajați -- aproximativ 12 miliarde de dolari în cheltuieli și comisioane de performanță.

Taxa uriașă evidențiază cât de mulți investitori tolerează așa-numitele taxe de trecere uriașe - taxe variabile care acoperă o gamă largă de articole, inclusiv plata comerciantului, tehnologie și chirie - dacă randamentele nete sunt încă mari.

16 miliarde de dolari în câștiguri ale investitorilor înseamnă că Citadela lui Griffin înlocuiește Bridgewater al lui Ray Dalio, care timp de șapte ani a fost cel mai de succes fond speculativ din toate timpurile, a ocupat locul în fruntea listei LCH cu cei mai buni investiții de gestionare a banilor.  Cetatea a refuzat să comenteze.

					Vizualizați un instantaneu al unui grafic interactiv.  Acest lucru se datorează cel mai probabil faptului că sunteți offline sau JavaScript este dezactivat în browser.

![](https://www.ft.com/__origami/service/image/v2/images/raw/https%3A%2F%2Fpublic.flourish.studio%2Fvisualisation%2F12488767%2Fthumbnail%3FcacheBuster%3D?dpr=1&fit=scale-down&quality=highest&source=next&width=700)

				Profiturile record vin într-un an turbulent pentru piețele financiare și fondurile speculative care le tranzacționează, în timp ce acțiunile și obligațiunile au scăzut ambele.

Fondurile multi-manager, precum Citadel și Millennium, care gestionează [bani](https://news24.ro/stiri/bani/) printr-o gamă largă de strategii, și fonduri macro precum Brevan Howard și Rokos, care pariază pe randamentele în scădere a obligațiunilor, au prosperat.  Dar multe fonduri de acțiuni au fost grav afectate de vânzările acțiunilor tehnologice, deoarece ratele dobânzilor au fost majorate brusc pentru a combate creșterea inflației.

Cel mai surprinzător a fost pierderea de 56% de către Tiger Global a lui Chase Coleman, cel mai faimos dintre așa-numitele fonduri „Tiger Cub” generate de legendarul investitor Julian Robertson Tiger Management.

Fondul speculativ al lui Coleman a fost unul dintre cei mai mari câștigători de pe piața taură în acțiunile tehnologice și în urmă cu doi ani s-a clasat pe lista tuturor managerilor de top pe locul 14, cu câștiguri anuale de 10,4 miliarde de dolari.

Dar ea a fost una dintre cele mai importante victime atunci când piețele s-au inversat, înregistrând pierderi de 18 miliarde de dolari din fondurile sale anul trecut și renunțând din primele 20. Aceasta este cea mai mare pierdere anuală din istoria hedge-urilor, potrivit fondului LCH.  Cercetarea LCH nu include afacerea de capital privat al Tiger.  Tiger Global a refuzat să comenteze.

Între timp, puiul de tigru Lone Pine a pierdut 10,9 miliarde de dolari anul trecut, scăzându-și clasamentul de pe locul șase pe locul unsprezece pe lista tuturor timpurilor.  Iar TCI-ul lui Sir Christopher Hohn a scăzut de pe locul al nouălea la al patrusprezecelea, pierzând 8,1 miliarde de dolari, eliminând o mare parte din cele 9,5 miliarde de dolari pe care le-a câștigat pentru investitori în 2021.

Au existat „divergențe uriașe” în ceea ce privește rezultatele, a spus președintele LCH, Rick Sopher.  „Divergențele au reflectat în primul rând dacă strategia a căutat să profite de oportunitățile de tranzacționare în jurul unei volatilități semnificative sau dacă a fost prinsă deținând acțiuni cu creștere mare ale căror evaluări s-au comprimat brusc”.

Colectiv, primii 20 de manageri din toate timpurile de pe lista LCH au câștigat 22,4 miliarde de dolari anul trecut, în timp ce fondurile speculative au pierdut colectiv 208 miliarde de dolari în favoarea investitorilor.

Millennium-ul lui Israel Englander, care a câștigat aproximativ 12% anul trecut, a câștigat investitorilor 8 miliarde de dolari, iar Point72 al lui Steven Cohen a câștigat 2,4 miliarde de dolari datorită unui randament de 10,3%.  Ambele sunt fonduri multi-manager care angajează zeci sau chiar sute de echipe de comercianți.  Ei sunt specializați în controlul riscului prin reducerea rapidă a pariurilor pierdute, dar prin creșterea dimensiunii tranzacțiilor câștigătoare.

Citadel, care a suferit foarte mult în timpul crizei financiare din 2008, dar a continuat să înregistreze profituri cu mult înaintea S&P 500 și a colegilor săi, a reușit să se pună în pericol anul trecut, când mulți alți investitori au candidat pentru acoperire.  Anul trecut, a atins recorduri în patru dintre cele cinci unități de [afaceri](https://news24.ro/stiri/business/), strategia sa cu venit fix a revenit cu 32,6%, în fața multor fonduri macro specializate.

„Ken Griffin a învățat multe despre hedging în timpul crizei financiare din 2008 și are o abordare extrem de disciplinată a riscului”, a declarat David Williams, fondatorul companiei de tranzacționare a capitalurilor externalizate Williams Trading.

Point72 nu a răspuns solicitărilor de comentarii.  TCI, Millennium, Lone Pine și Bridgewater au refuzat să comenteze.

*laurence.fletcher@ft.com*



Sursa: www.ft.com