# Investiți în bănci prietenoase ESG   Timpuri financiare

> Lenders are promising to limit their fossil fuel lending and focus on green financing — if we can trust them

Publicat: 20 ianuarie 2023, 14:01 · Actualizat: 19 august 2026, 02:37 · Autor: Corina Popescu · Categorie: [Afaceri](https://news24.ro/afaceri/index.html.md) · Pagina web: https://news24.ro/investiti-in-banci-prietenoase-esg-timpuri-financiare/ · Publicație: News24

![](https://news24.ro/wp-content/uploads/2023/01/907eced4-a164-4137-ae10-0d3cc8613f97.webp)

Dacă sunteți un investitor sustenabil, puteți deține bănci?  Nu este primul lucru care îmi vine în minte.  Din punct de vedere al mediului, aceștia sunt principalii finanțatori ai industriei combustibililor fosili.  Din punct de vedere social, ei au jucat un rol major, ca să spunem ușor, în criza financiară, asumându-și prea mult risc.  În ceea ce privește guvernanța, ei au fost amendați în mod repetat de autoritățile de reglementare pentru spălare de [bani](https://news24.ro/stiri/bani/), scandaluri comerciale, ce nu.

Dar, având în vedere peisajul sumbru al randamentului investițiilor care se profilează în 2023, unii administratori de fonduri cred că pot justifica includerea unor bănci în fondurile lor durabile.

Și au motive întemeiate: cazul mai larg de investiții pentru bănci într-un mediu de creștere a ratelor dobânzilor, spațiul mare de îmbunătățire în reducerea emisiilor lor și impactul pozitiv pe care îl pot avea, atât asupra mediului, prin încurajarea clienților să reducă emisiile, atât din punct de vedere social, în special pe piețele emergente.

Să luăm mai întâi cazul mai larg de investiții.  Cu ratele dobânzilor în creștere după ani la niveluri extrem de scăzute, băncile profită de actualul mediu [economic](https://news24.ro/stiri/economie/) dificil.  Cele mai recente indicii de la summitul [economic](https://news24.ro/stiri/economie/) de la Davos sugerează că economia globală ar putea să nu încetinească atât de mult cum se temea anterior.  Și bilanțurile au fost consolidate de la lovitura crizei financiare globale din 2008, punând băncile într-o poziție rezonabilă pentru a rezista oricărei furtuni.  Toate acestea sunt atractive pentru investitorii de retail care caută dividende și pentru administratorii de fonduri care caută randamente.

În același timp, băncile au o marjă de manevră considerabilă pentru a-și îmbunătăți înregistrările fragmentare în materie de durabilitate.  În 2021, cei mai mari 60 de creditori din lume au finanțat 742 de miliarde de dolari în companii de combustibili fosili, doar puțin mai puțin decât cele 750 de miliarde de dolari înregistrate în 2020, potrivit celui mai recent raport anual al Rețelei Rainforest Alliance.

Acest lucru este rău, din perspectiva standardelor de mediu, sociale și de guvernanță (ESG).  Dar băncile promit din ce în ce mai mult să-și limiteze împrumuturile pentru combustibili fosili și să sporească finanțarea ecologică.  Ar părea bine dacă am avea încredere în ei să o facă.

Presiunea pentru progres crește, autoritățile de reglementare acordând mai multă atenție problemei.  Banca Centrală Europeană a remarcat, în testul său inaugural de stres climatic asupra băncilor, anul trecut, că acestea își subestimează riscurile climatice.  Banca Angliei a spus că băncile care nu au reușit să gestioneze riscul climatic și-ar putea vedea profiturile să scadă cu până la 15% anual.

Unii manageri de fonduri sustenabile adoptă o abordare de cea mai bună calitate a băncilor, optând pentru creditori care fac cel mai mult pentru a reduce atât împrumuturile pe combustibili fosili, cât și propriile emisii.

Pentru investitorii de retail care doresc să înțeleagă care bănci sunt cele mai durabile, o scurtătură este să se uite la care bănci sunt cele mai populare dintre fondurile sustenabile.  O analiză Morningstar Direct pentru această rubrică are rezultatele: Cea mai populară bancă deținută de fonduri sustenabile este BNP Paribas, urmată de ING, Intesa Sanpaolo, JPMorgan Chase și Société Générale.

Având în vedere că este cel mai mare creditor de combustibili fosili din lume, este oarecum surprinzător să vezi JPMorgan pe listă.  Dar, deși finanțează combustibilii fosili cu o mână, și-a luat angajamente mari de a finanța inițiative ecologice, pe de altă parte.

Ceilalți din primele cinci sunt europene, ceea ce are sens, potrivit lui Hugo Dubourg, un analist de sustenabilitate la JPMorgan, deoarece Uniunea Europeană este înaintea majorității celorlalte piețe în problemele de reglementare legate de ESG.

Un raport ShareAction din decembrie a constatat că BNP Paribas s-a clasat pe primul loc în parametrii cheie privind clima și biodiversitatea, urmat de Société Générale, Crédit Agricole, ING și Barclays, deși raportul avertizează că băncile, în general, au încă un drum lung de parcurs.

Dubourg spune că biodiversitatea apare ca o modalitate prin care companiile se diferențiază.  BNP Paribas, de exemplu, care se află pe primul loc în angajamentele privind biodiversitatea în raportul ShareAction, s-a angajat să ofere doar produse și servicii financiare clienților cu o strategie de „defrișare zero” până în 2025.

> Piețele datoriilor au strâns mai mulți [bani](https://news24.ro/stiri/bani/) pentru inițiative ecologice decât pentru combustibilii fosili, pentru prima dată anul trecut, potrivit datelor compilate de Bloomberg

		Managerul pentru sustenabilitate M&G, John William Olsen, deține ING ca parte a strategiei de investiții în companii aliniate la Acordul de la Paris privind clima, banca olandeză obținând neutralitatea carbonului cu mult înaintea colegilor săi în 2007, potrivit unui raport al S&P Global Market Information.

Rebecca Maclean, managerul fondului de acțiuni de investiții responsabile sustenabile Abrdn UK, spune că băncile sunt un exemplu de ceea ce ea numește „îmbunătățiri”: companii care merg la zero.  Dar el spune că este nevoie de „un element de scepticism” atunci când vine vorba de angajamentele luate de bănci: „Trebuie să urmăriți progresul lor în raport cu angajamentele lor”.

În Marea Britanie, a investit recent în NatWest, pe locul 9 din 25 în raportul ShareAction, subliniind o inițiativă recentă de a oferi clienților 100 de miliarde de lire sterline și finanțare și finanțare durabilă până la sfârșitul anului 2025.

Un alt motiv pentru care administratorii de fonduri durabile vor lua în considerare băncile este că acestea sunt bine poziționate pentru a avea un impact pozitiv mai larg.  Unii manageri de fonduri durabile din piețele emergente investesc în băncile locale cu inițiative de microfinanțare pentru clienții mai săraci.

„Sectorul financiar este un domeniu foarte interesant în care să investești din perspectiva sustenabilității, având în vedere că o parte substanțială a piețelor emergente este insuficient deservită”, spune Juliana Hansveden, manager de portofoliu pentru piețele emergente la Ninety One.

Lui Hansveden îi place Bank Rakyat Indonesia.  Abordarea sa pozitivă în ceea ce privește microfinanțarea este, spune el, în contrast puternic cu abordarea stereotipă „leneșă, aversivă față de risc” a multor bănci de pe piețele emergente.

Desigur, băncile locale mai mici din piețele emergente își asumă propriile riscuri, de la monedă la guvernare: Olsen spune că unele bănci pur și simplu nu au o guvernanță suficient de bună pentru a fi incluse în portofoliu.

În general, acest tip de abordare sectorială a investițiilor sustenabile poate avea sens într-o lume în care nu mai există profituri ușoare, atât în ​​ESG, cât și pe piața mai largă.  Chiar mai mult decât oricând, investitorii orientați spre ESG trebuie să combine căutarea de randament cu urmărirea durabilității.  După cum spune Maclean: „Este o combinație de convingere financiară și convingere ESG”.

*Alice Ross este o colaboratoare la FT.  Cartea sa, „Investing to Save the Planet” este publicată de Penguin [business](https://news24.ro/stiri/business/).  Ciripit: *[@aliceemross](https://twitter.com/aliceemross)



Sursa: www.ft.com