# Musk vs Arnault: Povestea celor doi magnați

> The takeovers of Tiffany and Twitter reveal vast differences between the businessmen

Publicat: 21 ianuarie 2023, 08:00 · Actualizat: 19 august 2026, 02:38 · Autor: Corina Popescu · Categorie: [Afaceri](https://news24.ro/afaceri/index.html.md) · Pagina web: https://news24.ro/musk-vs-arnault-povestea-celor-doi-magnati/ · Publicație: News24

![](https://news24.ro/wp-content/uploads/2023/01/f4dfb868-9c4a-4cb9-b0ae-54ed0c69a96f.webp)

*Scriitorul este un fost bancher de investiții și autor al cărții Power Failure: The Rise and Fall of an American Icon*

Atât Bernard Arnault, proaspăt încoronat cel mai bogat om din lume, cât și Elon Musk, predecesorul său în vârf, au plătit în plus pentru preluări și apoi au regretat.  Dar ceea ce s-a întâmplat apoi dezvăluie marile lor diferențe ca oameni de [afaceri](https://news24.ro/stiri/business/).

Pe scurt, Arnault este un comerciant inteligent și inteligent care și-a transformat LVMH din Paris într-un gigant de brand de lux, în valoare de peste 400 de miliarde de dolari, iar averea sa de peste 180 de miliarde de dolari.  Dimpotrivă, judecata slabă a lui Musk atunci când vine vorba de a face [afaceri](https://news24.ro/stiri/business/) l-a costat miliarde, deși are încă o avere netă de peste 130 de miliarde de dolari.

Să comparăm cea mai recentă afacere importantă a fiecărui bărbat.  În noiembrie 2019, LVMH de la Arnault a fost de acord să plătească 135 de dolari per acțiune, sau 16,2 miliarde de dolari, pentru Tiffany & Co, bijuteria coroană a luxului american.  Acordul este urmat de o ofertă nesolicitată de 120 USD pe acțiune de la LVMH pentru Tiffany.  A fost aproape perfect pentru LVMH și Arnault a decis că trebuie să-l aibă, după ce a pierdut bătăliile anterioare pentru a achiziționa atât Gucci, cât și Hermès.

Prețul de cumpărare a fost o primă semnificativă de 37% față de locul în care acțiunile Tiffany s-au tranzacționat înainte de anunțarea tranzacției, iar valoarea tranzacției, inclusiv datoria netă, a fost de aproape 17 ori câștigurile Tiffany înainte de dobândă, impozite, depreciere și amortizare.  Când pandemia de Covid-19 a lovit patru luni mai târziu, însă, achiziția scumpă a lui Tiffany nu părea atât de inteligentă.  Arnault începu să se îndepărteze.  După un duel și înapoi între părți, în Delaware au fost intentate procese în duel.

Dar apoi capetele mai reci au prevalat.  În octombrie 2020, cele două părți au reînnoit acordul.  Arnault a fost de acord să plătească 15,8 miliarde de dolari pentru Tiffany, o [economie](https://news24.ro/stiri/economie/) destul de modestă de 420 de milioane de dolari.  Era clar o măsură de salvare a feței pentru Arnault.  Când afacerea cu Tiffany s-a încheiat în ianuarie 2021, Arnault i-a concediat pe cei mai buni directori ai Tiffany, inclusiv directorul executiv, directorul artistic șef și directorul șef al mărcii, și și-a instalat echipa, inclusiv unul dintre fiii săi, Alexandre, ca vicepreședinte executiv pentru produse și produse. comunicatii.  Numărul angajaților Tiffany este încă în jurul nivelului de 14.000 la momentul achiziției.

Dacă vreunul dintre acestea sună familiar pentru atacul lui Musk din 2022 pe Twitter, ar trebui.  După ce a achiziționat un pachet de 9,2% din acțiuni, Musk a făcut o ofertă nesolicitată în aprilie anul trecut de a cumpăra Twitter pentru 54,20 USD per acțiune, sau 44 miliarde USD.  Oferta sa a fost o primă de 38% față de locul tranzacționării acțiunilor și un EBITDA uriaș de 44 de ori Twitter.  Având în vedere prețul uriaș, consiliul Twitter nu a avut de ales decât să o accepte.

Aproape imediat, Musk a avut remuşcări ale cumpărătorului.  A încercat aproape totul pentru a ieși din afacere.  La fel ca Arnault și Tiffany, cele două părți au dus disputa la tribunalele din Delaware.  Dar când au început să se scurgă dovezile, sub formă de e-mailuri, texte și documente rău intenționate, perspectivele pentru cazul lui Musk în instanță au părut slabe.  A încercat, fără succes, să încheie un nou acord cu forumul Twitter.  Dar a refuzat să se clinteze.  Musk a fost de acord să încheie afacerea pe Twitter la sfârșitul lunii octombrie, la prețul inițial de 44 de miliarde de dolari.

Apoi s-a dezlănțuit tot iadul.  Musk a eliminat rapid gestionarea Twitter și apoi a mai mult de jumătate din forța de muncă de 7.500 de persoane.  El a înstrăinat agenții de publicitate și mulți utilizatori cu tweet-uri neregulate și modificări greșite ale produselor.  Musk a avertizat că Twitter pierde 4 milioane de dolari pe zi, iar compania ar putea fi nevoită să dea faliment.

Dacă are un master plan pentru Twitter, nu este clar despre ce este vorba.  Tulburările inexplicabile ale lui Musk au erodat o sumă considerabilă din capitalul propriu de 31 de miliarde de dolari pe care el și partenerii săi le-au investit în tranzacția cu Twitter și o parte din datoriile în valoare de 13 miliarde de dolari deținute de băncile de pe Wall Street ale Twitter.

Între timp, în Tesla, sursa unei mari avuții a lui Musk, acțiunile companiei de vehicule electrice au scăzut.  O parte din aceasta se datorează unei vânzări mai ample a tehnologiei și a stocurilor de creștere.  Însă îngrijorarea lui Musk față de Twitter și dramele de management ale rețelei sociale i-au speriat și pe unii investitori Tesla.  Acțiunile Tesla au pierdut 70% din valoare în 2022. Potrivit Bloomberg, averea lui Musk a scăzut cu aproximativ 130 de miliarde de dolari față de vârful din aprilie 2022.  Una peste alta, afacerea cu Twitter este în mod clar un dezastru autoprovocat.

Între timp, afacerea Tiffany s-a transformat într-un succes zgomotos.  Cererea de bunuri de lux rămâne solidă, la fel ca și contactul priceput al lui Arnault cu acestea.  La întâlnirea anuală a LVMH din 2022, Arnault a numit intrarea lui Tiffany în LVMH „punctul culminant al anului”, având în vedere performanța sa financiară remarcabilă, inclusiv veniturile, profiturile și fluxul de numerar mai mari.  La întâlnirea anuală din 2022, Arnault s-a lăudat că, dacă Tiffany ar fi încă o companie publică, prețul acțiunilor sale ar fi dublu față de cel plătit de LVMH.  Arnault a fost numit Sun Tzu al luxului.  Nu este greu de înțeles de ce.



Sursa: www.ft.com