# Obligațiune de drepturi de autor Concord: creșterea ratelor provoacă evaluările muzicii

> Deals have been capped by growth of low-value streaming and soaring interest rates

Publicat: 2 ianuarie 2023, 17:24 · Actualizat: 19 august 2026, 02:17 · Autor: Corina Popescu · Categorie: [Afaceri](https://news24.ro/afaceri/index.html.md) · Pagina web: https://news24.ro/obligatiune-de-drepturi-de-autor-concord-cresterea-ratelor-provoaca-evaluarile-muzicii/ · Publicație: News24

![](https://news24.ro/wp-content/uploads/2023/01/1e014a8e-ee77-49ba-a3c0-92f7617a18e7.webp)

Securitizarea veniturilor viitoare din redevențele muzicale este ca sexul, drogurile și rock and roll: angajarea excesivă vă poate afecta finanțele.  Procesul a parcurs un drum lung.  David Bowie și-a vândut prima obligațiune de drepturi de autor în 1997 pentru 55 de milioane de dolari.  Acele tranzacții valorau anul trecut 5,3 miliarde de dolari, potrivit Midia Research.  Valorile au fost constrânse de o proporție tot mai mare de streaming de valoare scăzută în cadrul veniturilor din muzică înregistrată și, anul trecut, de creșterea ratelor dobânzilor.  În mod convențional, se crede că acestea reduc valoarea actuală a viitoarelor fluxuri de venituri.  Pentru a ține seama de acest lucru, securitizatorii aplică în mod obișnuit rate de actualizare mai mari la evaluările lor privind fluxurile de numerar viitoare.  Hipgnosis Songs Fund, un trust cotat la Londra care a cumpărat cataloage de la artiști precum Blondie și Neil Young, folosește o rată de reducere de 8,5%.  Ea și-a menținut această stabilitate chiar dacă ratele dobânzilor au decolat, spre îngrijorarea investitorilor.  În octombrie, a folosit datoria pentru a-și cumpăra propriile acțiuni, după ce acestea au scăzut cu 30% în șase săptămâni.  Capitalizarea sa de piață, puțin peste 1 miliard de lire sterline, este jumătate din ceea ce compania pretindea că valorează cataloagele sale.  precum REM și Phil Collins, în valoare de 4,1 miliarde de dolari.  Rata de actualizare propusă este de 8,25%, mai mică decât trustul Hipgnosis.  Susținătorii acordului spun că este greșit să compari un titlu garantat cu active cu un trust tranzacționat public și indică un titlu garantat cu active Hipgnosis emis în august la o rată de discount de 7%.  Aceștia notează că Concord se așteaptă să emită datorii egale cu 40% din valoarea de catalog, față de 65% în cazul Hipgnozei ABS.  Concord este o casă de discuri și o companie de editare muzicală cu o istorie în administrarea drepturilor de autor.  Chiar și așa, pare puțin probabil ca ratele de reducere să scadă în curând.  Atunci când evaluările bibliotecilor sunt blocate în vechea lor rutina, investitorii ar trebui să fie atenți.  Dacă sunteți abonat și doriți să primiți alerte când articolele Lex sunt publicate, faceți clic pe butonul „Adăugați la myFT”, care apare în partea de sus a acestei pagini, deasupra titlului.

Sursa: www.ft.com