# Rate fără risc: ușurarea condițiilor de credit se ciocnește cu randamentele sigure

> Is wading back into risky securities sensible when rates remain elevated?

Publicat: 10 ianuarie 2023, 22:14 · Actualizat: 19 august 2026, 02:25 · Autor: Corina Popescu · Categorie: [Afaceri](https://news24.ro/afaceri/index.html.md) · Pagina web: https://news24.ro/rate-fara-risc-usurarea-conditiilor-de-credit-se-ciocneste-cu-randamentele-sigure/ · Publicație: News24

![](https://news24.ro/wp-content/uploads/2023/01/05510f53-bdaa-4175-b4d5-0a38212b3862.webp)

S-ar putea să nu fie un moment bun pentru a fi acționar Goldman Sachs.  Dar împrumuturile către Bank of Wall Street prin depozite în numerar pare a fi o afacere bună.  Contul său de economii Marcus cu randament ridicat oferă o rată a dobânzii de 3,3%.  Condițiile financiare s-au relaxat.  Valorile inflației încep să pară favorabile.  Riscul unei recesiuni profunde a scăzut.  Ca urmare, piețele de credit se topesc.  Acest lucru ridică o întrebare pentru investitorii instituționali: are sens să recâștige stocurile riscante atunci când ratele fără risc rămân ridicate?  Fed ar putea să-și majoreze în curând rata cheie cu doar 25 de puncte de bază, în loc de cele 50 de puncte de bază așteptate anterior.  Cu toate acestea, bancherii centrali sunt dornici să obțină, în cele din urmă, rata de [politic](https://news24.ro/stiri/politic/)ă curentă peste 5% de la actualul 4,25%.  Indicele corporativ ICE Bank of America pentru obligațiunile BBB revine acum cu aproximativ 5,5%, în scădere cu un punct procentual complet față de maximele sale din octombrie.  Randamentele obligațiunilor nedorite au scăzut în mod similar.  Analiștii BofA notează că, printre emitenții cu randament ridicat, datoria netă față de EBITDA de 3,6x este la cel mai scăzut nivel istoric.  Și pentru că cea mai mare parte a datoriei a fost emisă cu ani în urmă, fluxul de numerar pentru acoperirea dobânzii de aproape șase ori este un nivel record.  Companiile își vor publica în curând rezultatele din al patrulea trimestru.  Slăbirea [economic](https://news24.ro/stiri/economie/)ă poate deveni mai clară.  Serviciul de cercetare FactSet notează că estimările analiștilor pentru câștigurile S&P 500 din 2023 au fost reduse cu aproape 5% în al patrulea trimestru, o reducere neobișnuit de bruscă.  le-a permis să-și arate abilitățile analitice pentru a găsi randamente cu venit fix.  Acestea s-au apropiat de două cifre în unele cazuri.  Provocarea pentru alocatorii de capital acum este să-și convingă susținătorii că pot depăși ratele ridicate fără riscuri.  Lex recomandă buletinul informativ Due Diligence al FT, un briefing organizat despre lumea M&A.  Faceți clic aici pentru a vă înscrie.

Sursa: www.ft.com