# Salvarea Uniper: Germania plătește prețul separării de Putin

> The bailout may be overpriced if it is predicated on energy costs higher than their current trajectory implies

Publicat: 21 decembrie 2022, 18:30 · Actualizat: 19 august 2026, 02:09 · Autor: Corina Popescu · Categorie: [Afaceri](https://news24.ro/afaceri/index.html.md) · Pagina web: https://news24.ro/salvarea-uniper-germania-plateste-pretul-separarii-de-putin/ · Publicație: News24

![](https://news24.ro/wp-content/uploads/2022/12/cefa278c-7c37-4d30-8ca9-dcee4c4f1623.webp)

În septembrie 2021, prețurile gazelor în Europa s-au dublat într-un an.  Ministerul german al economiei a minimalizat previziunile privind intervenția statului pe piața energiei.  Negăturile nu au durat mult.  Săptămâna aceasta, UE a aprobat planuri germane în valoare de până la 34,5 miliarde de euro pentru naționalizarea companiei electrice Uniper, inclusiv o majorare de capital de 8 miliarde de euro.Uniper este cel mai mare ajutor declanșat de criza energetică europeană.  Reprezintă o piatră de hotar în retragerea Germaniei din dependența sa nesăbuită de hidrocarburile rusești.  Acest lucru a costat până acum [guvernul](https://news24.ro/stiri/politic/) german 264 de miliarde de euro, potrivit consultanților Bruegel, echivalentul a 10% din PIB.  Când 200 de terawatt-oră de contracte de furnizare pe termen lung cu Rusia s-au evaporat, Uniper nu a mai putut să-și acopere angajamentele.  Germanii s-au îngrozit de contracția [economic](https://news24.ro/stiri/economie/)ă iminentă.  Proprietarul finlandez al Uniper, conglomeratul Fortum, și-a văzut capitalul evaporându-se.  Fortum a devenit proprietar majoritar în 2017. Acest lucru i-a enervat pe șefii Uniper, care sperau la o independență deplină.  Aceste zile trebuie să se simtă uşuraţi.  Germania va plăti Fortum 498 de milioane de euro – 1,7 euro pe acțiune – pentru participația sa de 78%.  Prețul mediu de deținere al fostului proprietar a fost de peste 23 de euro, potrivit datelor Bloomberg.  Germania va rambursa în cele din urmă împrumutul de 4 miliarde de euro acordat de Fortum către Uniper.  Condițiile relativ profitabile ale separării au însemnat că prețul swap-urilor de credit default pe cinci ani ale Fortum a scăzut cu două treimi, până la 99 de puncte de bază.  UE a cerut remedii înainte de a accepta salvarea.  Uniper trebuie să vândă unele active până în 2027, inclusiv afacerea sa de producere a energiei în Rusia.  [guvernul](https://news24.ro/stiri/politic/) trebuie să își reducă participația la Uniper la 25% sau mai puțin până în 2028. Toate acestea sugerează că Uniper va fi scos la vânzare în anii următori.  Între timp, investitorii minoritari rămași ai Uniper ar trebui să ia în considerare vânzarea în viitoarele creșteri de preț.  Salvarea poate fi de fapt supraprețuită dacă se bazează pe costuri cu energie mai mari decât sugerează traiectoria lor actuală.  Prețul de referință pentru gazele naturale europene a fost miercuri sub 100 de euro.  Dar valoarea încheierii pactului faustian al Germaniei cu Rusia este incomensurabilă.  Echipa lui Lex este interesată să afle mai multe de la cititori.  Ce părere aveți despre această salvare masivă?  Vă rugăm să ne spuneți ce credeți în secțiunea de comentarii de mai jos

Sursa: www.ft.com