# Succes și greșeli Lex: bazându-se pe rate, schimbând cu administratorii de fonduri

> Irish and Spanish banks have been some of the biggest beneficiaries

Publicat: 27 decembrie 2022, 15:43 · Actualizat: 19 august 2026, 02:13 · Autor: Corina Popescu · Categorie: [Afaceri](https://news24.ro/afaceri/index.html.md) · Pagina web: https://news24.ro/succes-si-greseli-lex-bazandu-se-pe-rate-schimband-cu-administratorii-de-fonduri/ · Publicație: News24

![](https://news24.ro/wp-content/uploads/2022/12/f7cb1876-8453-42dd-8ddb-08f36ca60ae8.webp)

Lucrul pentru o publicație financiară nu îți acordă puteri speciale atunci când vine vorba de a prezice mașinațiunile piețelor monetare.  Economistul JK Galbraith a avut dreptate când a împărțit prognozatorii în două grupuri: cei care nu știu și cei care nu știu că nu știu.  Cu toate acestea, perspectiva unor rate mai mari ale dobânzilor ne-a dat încredere să salutăm o răsturnare în averea sectorului bancar european.  Lex a avut în esență dreptate în a prezice că veniturile vor crește, cu avertismentul că taxele ar fi în pericol.  Cei mai mari câștigători au fost băncile irlandeze și spaniole, care au fost printre cei mai mari beneficiari ai ratelor mai mari.  Lex a informat AIB atunci când [guvernul](https://news24.ro/stiri/politic/) irlandez a anunțat că va începe să-și reducă miza la începutul acestui an.  Banca beneficiază și de ieșirea NatWest de pe piața irlandeză, reducând concurența.
![Câștigurile băncilor europene în 2022. Grafic în cascadă care arată revizuirea câștigului pe acțiune](https://www.ft.com/__origami/service/image/v2/images/raw/https%3A%2F%2Fd6c748xw2pzm8.cloudfront.net%2Fprod%2F097b28d0-7fc3-11ed-9c34-59fced96e528-standard.png?dpr=1&fit=scale-down&quality=highest&source=next&width=700)
NatWest însuși a depășit performanța.  Banca britanică salvată a cumpărat acțiuni de la [guvern](https://news24.ro/stiri/politic/), reducând numărul de acțiuni și excesul.  Consolidarea și creșterea creditelor cu rată variabilă stimulează și profiturile băncilor din Spania.  Comerciantul agil Bankinter ne-a atras atenția în ianuarie pentru concentrarea pe clienții mai bogați.  Vizualizați un instantaneu al unui grafic interactiv.  Acest lucru se datorează cel mai probabil faptului că sunteți offline sau JavaScript este dezactivat în browser.

![](https://www.ft.com/__origami/service/image/v2/images/raw/https%3A%2F%2Fpublic.flourish.studio%2Fvisualisation%2F12218414%2Fthumbnail%3FcacheBuster%3D?dpr=1&fit=scale-down&quality=highest&source=next&width=700)

				Din păcate, previziunile noastre despre Ucraina au fost corecte.  Ne-am gândit că UniCredit a fost înțelept să deturneze o tranzacție pentru Otkritie pentru a-și crește expunerea în Rusia în ianuarie.  Pentru Raiffeisen Bank of Austria, deținerea a 20% din capitalul propriu în regiune a reprezentat un risc clar.  Creșterea ratelor nu a ajutat pe toată lumea.  Am apreciat greșit impactul asupra administratorilor de active.  Morgan Stanley și Amundi au reușit să strângă active.  Dar asta nu a împiedicat comisioanele, câștigurile și prețurile acțiunilor să scadă odată cu valoarea activelor gestionate.  Grupuri alternative precum Blackstone și EQT au avut un mare succes în furnizarea de active generatoare de venituri fondurilor de pensii.  Dar randamentele mai mari ale obligațiunilor fac această propunere mult mai puțin robustă.  Cu toate acestea, cititorii managerilor de fonduri nu ar trebui să se dezaboneze încă.  Am crezut că UBS plătea în exces pentru robo advisor Wealthfront la 1,4 miliarde de dolari în ianuarie.  O întoarcere în septembrie demonstrează că probabil că aveam dreptate.  Lex recomandă buletinul informativ FT Due Diligence, un briefing organizat despre lumea M&A.  Faceți clic aici pentru a vă înscrie.

Sursa: www.ft.com