Ana Boata estimează pagube de 1,5 miliarde de euro după violențele din Franța

Separat, economista a evaluat distrugerile provocate de violențe: „Dacă ne uităm la tulburările sociale, există un cost al lor, și anume pagubele în sine, estimate la 1,5 miliarde de euro”, a declarat Ana Boata în emisiunea Bloomberg Daybreak Europe, într-un interviu la Bloomberg Television.

Pentru activitatea economică, ea apreciază că impactul brut ar însemna o reducere a creșterii cu cel puțin 0,3 puncte procentuale într-un trimestru. Această estimare descrie efectul asupra economiei, distinct de valoarea bunurilor distruse.

Prognoza pentru anul următor ar putea fi redusă

Allianz Trade anticipa pentru economia franceză un avans de cel puțin 0,4% în 2026. Pentru 2027, instituția avea o estimare de 0,9%, deja sub prognoza guvernului, de 1%.

Despre perspectiva pentru anul următor, Boata a spus: „Cred că o vom revizui la 0,6%, pentru că încă nu vedem o ieșire din această situație în următoarele săptămâni”.

În evaluarea sa, consumul și investițiile firmelor erau deja afectate de condițiile de finanțare mai restrictive, adică de accesul mai dificil la bani împrumutați. Ea consideră că presiunea inflaționistă va continua până în 2028.

Slăbirea activității economice ar limita și capacitatea guvernului de a corecta deficitul bugetar, diferența dintre cheltuielile statului și veniturile sale. Potrivit economistei, acesta se menține peste 5% din produsul intern brut (PIB) de mai mult de cinci ani.

Estimarea Allianz Trade pentru 2027 era un deficit de 5,3% din PIB, cu o nouă abatere de la obiectivele fiscale pentru al patrulea an consecutiv. Boata avertizează însă că ar putea lipsi chiar și o reducere modestă a deficitului.

„Probabilitatea de a reduce deficitul fiscal în contextul actual scade de la o zi la alta”, a adăugat ea.

Împrumuturile Franței sunt deja sub presiune

Protestele din săptămâna precedentă au mărit diferența dintre costurile de împrumut ale Franței și Germaniei, au arătat realizatorii emisiunii. Această diferență, numită spread, indică dobânda suplimentară cerută de investitori pentru obligațiunile franceze față de cele germane.

Boata consideră că nivelurile discutate în interviu, de aproximativ 140-150 de puncte de bază, nu reflectă integral perspectiva unor proteste prelungite și riscul ca deficitul să depășească din nou obiectivele. Într-un asemenea scenariu, diferența ar putea urca la 170-180 de puncte de bază.

Prin comparație, economista apreciază că situația economică fundamentală a Franței ar justifica un spread de 80 de puncte de bază. Ea pune nivelul mai ridicat pe seama primei suplimentare cerute de investitori pentru a împrumuta statul pe termen lung și avertizează că aceasta poate crește.

Dobânzile mai mari ar înăspri suplimentar finanțarea economiei, agravând dificultățile descrise de Boata. În plan politic, discuția are loc cu șase luni înaintea alegerilor prezidențiale, potrivit realizatorului interviului.

Boata avertizează și asupra riscului ca, la intrarea în 2028, curba randamentelor să se inverseze.

Boata indică pragurile la care presiunea s-ar putea extinde în Europa

Economista urmărește ce va anunța BCE în această săptămână. Ea a amintit declarația Christine Lagarde potrivit căreia instituția are instrumente pentru a face față turbulențelor de pe piețe.

În evaluarea sa, o intervenție prea timpurie ar putea crea probleme, inclusiv prin reducerea stimulentelor pentru corectarea dezechilibrelor. Boata consideră că spreadul francez ar putea crește înainte ca banca centrală să reducă sau să suspende programul de înăsprire cantitativă, prin care restrânge lichiditatea din economie.

Reperele invocate de ea pentru o posibilă reacție și pentru efectele acesteia sunt:

• O ajustare a programului de către BCE ar putea avea loc săptămâna următoare, numai dacă spreadul depășește 180 de puncte de bază.
• La 180-200 de puncte de bază, presiunile s-ar putea transmite către Italia și alte economii europene.
• O intervenție a băncii centrale ar putea reduce diferența de dobândă cu 30-50 de puncte de bază, potrivit estimării economistei.

Ca precedent pentru reacția prin comunicare, Boata a invocat anul 2022, când spreadul Italiei ajunsese la 250 de puncte de bază. Ea a subliniat și expunerea Franței la schimbările de încredere ale investitorilor străini, atât bancari, cât și nebancari.

Noi manifestații sunt anunțate după restricțiile de circulație

Măsurile suplimentare de securitate, printre care interdicția de circulație de la ora 23:00 în anumite zone din Paris și din alte orașe, par să fi redus deocamdată violențele, conform prezentării emisiunii publicate la 20 octombrie 2026.

Noi demonstrații sunt programate pentru sâmbăta următoare, iar sindicatele au convocat o grevă pentru luna următoare.