Cine vă plătește cu adevărat primele?

6

Andrea Presbitero este economist senior în departamentul de cercetare al FMI. Opiniile exprimate aici aparțin autorului și nu trebuie atribuite FMI, comitetului său executiv sau conducerii acestuia.

Dacă locuiți în SUA, este posibil ca atunci când mâncați în oraș, faceți cumpărături, călătoriți sau vă alăturați FT, să plătiți cu un card de credit cu recompense. Motivul este simplu: cardurile de recompense vă oferă bani înapoi de fiecare dată când le utilizați, direct, în cazul rambursării, sau indirect, cu mile și puncte care pot fi răscumpărate la anumite companii aeriene, hoteluri sau retaileri.

Piața cardurilor cu recompense este în plină expansiune în SUA, unde băncile au plătit prime de 35 de miliarde de dolari în 2019 și se extinde în alte părți, inclusiv în Europa. Deoarece băncile percep, în general, rate ale dobânzii mai mici (APR) la recompense decât cardurile tradiționale, trec de la un card tradițional la unul cu recompense ar trebui oferă un profit net pentru consumatori. Este adevarat?

De multe ori răspunsul este nu. Motivul principal este că oamenii tind să se concentreze pe beneficiile imediate ignorând în același timp costurile, deoarece acestea se materializează abia mai târziu și nu sunt ușor de cuantificat. Știind că oamenii sunt supuși unor părtiniri comportamentale și au un autocontrol limitat, băncile proiectează și fac publicitate carduri de recompensă cu APR promoționale scăzute (sau chiar zero) și bonusuri mari de înscriere. Acest lucru oferă consumatorilor un stimulent puternic să cheltuiască pentru a câștiga cashback și puncte.

Unele persoane pot profita la maximum de cardurile lor, alegându-l pe cel potrivit pentru fiecare tip de achiziție, pentru a maximiza punctele, milele și rambursarea banilor. Și asigurându-vă că le plătiți întotdeauna soldurile la sfârșitul lunii. Dar nu toată lumea reușește. Pentru mulți, posibilitatea de a accesa credite ieftine riscă să ajungă la supraîndatorare și dificultăți de îndatorare.

Într-o analiză recentă a datelor de supraveghere privind cvasiuniversul cardurilor de credit din SUA, arătăm că acesta este într-adevăr cazul. Doar o fracțiune din cardurile de credit câștigă recompense pozitive, odată ce luați în considerare taxele și dobânzile plătite de oameni de fiecare dată când nu își rambursează întregul sold la sfârșitul lunii. Cu dobânzi promoționale zero la solduri și rate ridicate de recompensă, oamenii au un stimulent puternic să cheltuiască, chiar și peste posibilitățile lor.

Acest lucru este mai frecvent decât credeți, deoarece împrumutul pare foarte ieftin. Dar odată ce perioada promoțională se termină și „adevăratul” DAE începe, a fi un revolver, adică a folosi un card de credit pentru a împrumuta, devine foarte scump (DAE medie este de aproximativ 18%) și poate compensa primele, ducând la pierderi nete.

Deci, în timp ce unii oameni pot câștiga bani din carduri de recompense, alții pierd bani, și nu o sumă neplăcută. Dar cine sunt învingătorii și învinșii?

Înainte de a intra în numere, să vorbim pe scurt despre terminologie. „Rafinamentul” financiar este o măsură a înclinației de a face greșeli financiare. Opusul său este „naivitatea”. În analiza noastră luăm scorul de credit individual – FICO – ca măsură de sofisticare financiară, astfel încât persoanele cu FICO scăzut (consumatori subprime și aproape de prim rang) sunt considerate „naivi”, în timp ce cei cu FICO ridicat (consumatori prime și aproape de prim rang) super-prime) ) sunt considerate sofisticate. Probabilitatea de a face greșeli financiare este de fapt mai mare pentru persoanele cu scoruri FICO mai mici.

Programele de recompense sunt adesea încadrate ca o schemă „Robin Hood în sens invers”, în care săracii plătesc pentru punctele cardului de credit, milele și reducerile de care se bucură cei bogați. Cu toate acestea, această explicație este, în cel mai bun caz, incompletă. În schimb, cardurile de recompense redistribuie în mare parte beneficiile de la consumatorii creduli către cei sofisticați.

Acest lucru poate fi văzut privind graficul de mai jos, care prezintă recompensele nete de pe fiecare card (adică diferența dintre recompense și comisioane plus cheltuielile cu dobânda) în raport cu scorul de credit al deținătorului cardului, care poate fi considerat o măsură a rafinamentului financiar.

Această cifră ilustrează mărimea în dolari a recompenselor nete medii în distribuția FICO, separat pentru cardurile de recompensă (linia roșie continuă) și cardurile clasice (linia albastră întreruptă). Pentru fiecare tip de card, graficul prezintă recompensa netă medie pentru 100 de găleți FICO de dimensiuni egale între 480 și 830. Liniile întrerupte verticale indică scoruri FICO de 660, 720 și 780, scoruri limită pentru aproape-prim, prim și super-prim deţinătorilor de carduri, respectiv. Graficul se bazează pe eșantionul nostru de referință de 238 de milioane de carduri de credit în martie 2019. © Agarwal și colab. 2022.

În medie, doar consumatorii sofisticați (cei din extrema dreaptă a graficului) câștigă prime nete pozitive, deoarece încasează prime mari și plătesc dobândă scăzută, putându-și achita integral soldurile. În schimb, deținătorii de carduri naivi (cei din extrema stângă a graficului) pierd bani pe cardurile cu recompense, atât în ​​dolari absoluti (până la 40 USD pe lună), cât și în comparație cu cardurile tradiționale, deoarece câștigă mai puține recompense și plătesc mai multă dobândă aducând solduri restante mari.

Desigur, s-ar putea argumenta că acest lucru nu este mult diferit de povestea inversă a lui Robin Hood, deoarece, în general, consumatorii cu scoruri de credit mai bune sunt și mai bogați. Dar asocierea dintre rafinament și venit este mai slabă decât cred oamenii în general. Privind separat persoanele cu venituri mici, medii și mari, vedem un model de recompense nete care este izbitor de similar cu cel din grafic.

Acest lucru sugerează că rafinamentul, mai mult decât venitul, conduce la redistribuirea între deținătorii de carduri.

Compararea comportamentului consumatorilor naivi și sofisticați după ce au primit o creștere a limitei de credit de la banca lor ajută la înțelegerea mecanismului care conduce redistribuirea. Persoanele sofisticate își măresc cheltuielile și rambursările cu cardul de credit. Acesta nu este cazul consumatorilor naivi. Pentru ei, rambursările cu cardul de credit nu cresc deloc, ceea ce sugerează că toate cheltuielile suplimentare depășesc capacitatea lor de rambursare. Astfel, consumatorii creduli ajung să aibă mai multe datorii cu cardul de credit și dobânzi mari, care probabil depășesc beneficiile recompenselor.

În mod clar, băncile sunt principalii câștigători aici. Băncile profită de pe urma cardurilor de recompense, indiferent de gradul de sofisticare al clienților. Ceea ce se schimbă este sursa profitului. Cu utilizatori creduli, băncile fac bani mai ales prin dobândă. Pentru deținătorii de carduri sofisticați, care sunt adesea tranzacționali, profiturile băncilor provin din volume mari de achiziții, care generează comisioane mari de glisare: de fiecare dată când plătiți cu un card de credit, comerciantul trebuie să plătească un mic procent din valoarea cardului. bancă.

Discuția de până acum s-a concentrat pe câștigători și învinși individuali, dar aceste programe au și efecte agregate mari și cresc inegalitatea. Redistribuirea anuală de la indivizi naivi la cei sofisticați se ridică la peste 15 miliarde de dolari. Acești bani circulă de la mai puțin la mai educat, mai sărac la mai bogat și zone cu minorități înalte la joase, lărgind disparitățile spațiale care există în S.U.A.

Amploarea acestei redistribuiri spațiale justifică acțiunea. Politicile care vizează stimularea concurenței, cum ar fi cele discutate în prezent în Congresul SUA sau plafonul taxelor interbancare impuse în UE, ar putea slăbi stimulentele pentru bănci de a oferi bonusuri masive de înscriere și recompense mari ale cardurilor. Dar astfel de politici se confruntă cu opoziția din partea industriei și a deținătorilor de carduri sofisticați.

Ca prim pas, măsurile de îmbunătățire a educației financiare și a conștientizării costurilor datoriei cardului de credit pot ajuta oamenii să facă alegeri financiare mai bune.

Sursa: www.ft.com

Citește și
Spune ce crezi