Euro recâștigă teren față de dolar pe măsură ce perspectivele economice globale se îmbunătățesc

Moneda euro și-a revenit de când a scăzut sub egalitatea cu dolarul american în septembrie anul trecut, ajutată de scăderea prețurilor la energie, temerile cu privire la o recesiune profundă la sfârșitul acestui an și o creștere din ce în ce mai agresivă.

Creșterea cu aproximativ 13% în ultimele trei luni și jumătate, creșterea monedei euro la nivelul actual de aproape 1,08 dolari a fost ajutată de o retragere mai amplă a dolarului, care a scăzut cu aproximativ o zecime față de un coș de șase toate de când a atins un 20. – maximul anului în septembrie.

Rezerva Federală a SUA și-a majorat rata principală de politică cu 4,25 puncte procentuale anul trecut, cea mai mare creștere anuală din ultimele patru decenii. Creșterea decalajului ratei dobânzii cu alte economii a atras investitori în Statele Unite, ducând la creșterea dolarului, la fel cum creșterea prețurilor la energie exacerbată de războiul din Ucraina a amenințat cu turbulențe economice în Europa, erodând atractivitatea monedei euro.

Cu toate acestea, ambele tendințe s-au inversat ușor de atunci. „De câțiva ani, aproape că nu a existat nicio alternativă la dolar”, a declarat Andreas Koenig, șeful global FX la Amundi. bani străini au ajuns în China de când a anulat politicile stricte de zero Covid la sfârșitul anului trecut, de exemplu, într-o mișcare care a încurajat, de asemenea, economiștii de top să-și actualizeze previziunile de creștere globală. Dolarul tinde să se consolideze în perioadele de stres macroeconomic.

Perspectivele Europei s-au îmbunătățit și ele. Ajutat de vremea mai caldă, prețurile gazelor naturale europene au scăzut de la sfârșitul lunii august la niveluri văzute ultima dată înainte de invazia Rusiei în Ucraina, atenuând temerile privind o recesiune profundă pe continent în 2023.

În același timp, scăderea inflației de peste Atlantic a permis Fed-ului să încetinească ritmul în care a majorat dobânzile, creșterea cu 0,5 puncte procentuale din decembrie întrerupând o serie de patru creșteri consecutive cu 0,75 puncte procentuale. În ciuda prudenței exprimate de mulți oficiali ai băncilor centrale, piețele se așteaptă ca Fed să înceapă să reducă ratele în a doua jumătate a anului.

Ratele mai mici „ar elimina un mare avantaj pentru dolar”, a declarat analistul valutar MUFG Lee Hardman, care se așteaptă ca BCE să majoreze ratele la 3,25% de la 2% până la jumătatea anului.

„Fed a condus anul trecut cu creșteri mai mari decât alte bănci centrale, dar acum, pentru prima dată, Banca Centrală Europeană „reduce” Fed”.

O divergență tot mai mare între politica Fed și cea a BCE ar putea ajuta euro să urce la 1,12 dolari până la începutul anului 2024, a adăugat el. Chiar și așa, amenințarea persistentă a unei creșteri a prețurilor la energie, care ar afecta termenii de schimb ai Europei, îl menține pe Hardman „prudent să meargă prea departe cu prețuri mult mai optimiste pentru euro față de dolar”.