Una dintre cele mai mari firme de private equity din Europa, EQT, a declarat că veniturile tranzacției sale au scăzut cu peste 60%, deoarece creșterea ratelor dobânzilor și o încetinire economică au frenat un boom de achiziții de un deceniu.
Firma din Stockholm, care gestionează active de 210 de miliarde de euro, a avertizat cu privire la o activitate de tranzacționare „substanțial mai lentă” și a declarat că strângerea de fonduri pentru fondurile de preluare a devenit „mai dificilă” atunci când și-a publicat câștigurile anuale miercuri.
„În interior vorbim despre a fi „pozitiv paranoic””, a declarat directorul executiv al EQT, Christian Sinding, pentru Financial Times, referindu-se la preocupările legate de modul în care mediul economic ar putea afecta capacitatea companiei de a strânge bani și de a face afaceri.
„Acum un an eram destul de pozitivi, dar de-a lungul anului am devenit mult mai paranoici”, a adăugat el. — Acum… devenim din nou puțin mai pozitivi.
Firmele de private equity s-au numărat printre cei mai mari beneficiari ai unei epoci lungi de rate scăzute a dobânzilor, deoarece investitorii au turnat sume din ce în ce mai mari în fondurile lor în căutarea unor randamente mai mari, iar datoriile ieftine au facilitat finanțarea tranzacțiilor. Acele condiții favorabile se inversează acum.
Câștigurile de bază ale EQT au scăzut cu 25%, până la 829 milioane EUR în 2022. A generat 208 milioane EUR din venituri ajustate din investiții, inclusiv dobânda reportată, în scădere față de 537 milioane EUR cu un an mai devreme. Acțiunile sale au scăzut cu până la șapte procente miercuri dimineață înainte de a recupera o parte din pierderi.
Strângerea de fonduri „va dura mai mult, chiar și pentru fondurile emblematice, iar perioadele de proprietate sunt de așteptat să fie prelungite”, a spus Sinding în prezentarea sa a constatărilor. Cu toate acestea, a spus că EQT a strâns sume „substanțiale” și că este „bine poziționat pentru a desfășura capital chiar și în aceste condiții de piață incerte”.
EQT va căuta să strângă mai mulți bani de la indivizi bogați într-un moment în care strângerea de fonduri de la unele instituții devine mai dificilă. „Avuția privată este un domeniu în care vom adăuga numărul de angajați”, a spus Sinding într-un apel cu analiștii.
Sinding a declarat pentru FT că firma intenționează să creeze două produse care vizează indivizi bogați, unul în domeniul imobiliar și unul în private equity și infrastructură. Acestea „nu ar fi la fel de lichide ca un fond mutual”, dar ar avea „un element critic de lichiditate”, a spus el.
„Învățăm de la piață și vom încerca să proiectăm cele mai bune produse posibile”, a spus el. Luna trecută, Blackstone a limitat retragerile din fondul său de investiții semi-lichid pentru persoane bogate, Blackstone Real Estate Income Trust, după o creștere a cererilor de răscumpărare.
Într-un apel cu analiștii, Sinding a spus că EQT a fost atent în anii de boom. „În acest recent ciclu fierbinte, nu am maximizat efectul de levier în companiile noastre din portofoliu”, a spus el, adăugând că a evitat, de asemenea, „ingineria financiară precum Spacs sau criptomoneda”.
Cu toate acestea, compania nu a scăpat de o perioadă de negocieri frenetice la cote mari. EQT a investit în Zooplus în octombrie 2021 la un multiplu de 58 de ori câștigurile de bază, o evaluare pe care directorul general al distribuitorului de alimente pentru animale de companie, Cornelius Platt, a descris-o la acea vreme drept „remarcabilă”.
EQT a redus valoarea unora dintre fondurile sale de capital privat. Al optulea fond, un fond de 10,75 miliarde de euro strâns în 2018, a fost marcat ca valorând de 2,3 ori banii investiți în decembrie 2022, în scădere față de 2,6 ori mai devreme.
Anul trecut, directorii executivi ai EQT, inclusiv Sinding și președintele și fondatorul Conni Jonsson, au vândut 2,7 miliarde de dolari în acțiuni după ce un acord de blocare a fost parțial încheiat cu un an înainte de termen.
Sursa: www.ft.com
