Ken Griffin a fost încoronat rege al gardurilor vii

Un lucru de început: Sunt Brooke Masters, editorul financiar al FT din SUA, o înlocuiesc pe Harriet Agnew în timp ce ea se află în anul paus pentru luna ianuarie.

Un nou rege al industriei fondurilor speculative

Ken Griffin‘S Cetate este strămutat oficial Ray Dalio‘S Bridgewater ca cel mai de succes fond speculativ al tuturor timpurilor, conform LCH Investments, al cărui clasament al câștigurilor în dolari pe viață ale fondurilor speculate pentru investitori a fost publicat astăzi.

Schimbarea la vârf vine după un an de extreme pentru sector, scrie Laurence Fletcher și Eric Platt. Mulți manageri de fonduri speculative au descoperit că sunt plasați în mod ideal sau expuși îngrozitor la turbulențele pieței declanșate de băncile centrale care au crescut rapid ratele dobânzilor pentru a combate creșterea inflației.

Fără îndoială, cel mai mare câștigător a fost Citadel. În timp ce fondurile multi-manager, care angajează zeci sau chiar sute de echipe de comercianți și controlează strict riscul, au fost una dintre zonele cu cea mai puternică creștere din industria fondurilor speculative în ultimii ani, pariurile puternice ale Citadelului au ajutat-o ​​să-și depășească principalii rivali cu o rentabilitate uluitoare de 38,1% din fondul său principal Wellington anul trecut.

Acest lucru a contribuit la generarea de câștiguri de 16 miliarde de dolari, cel mai mare câștig anual de fonduri speculative din toate timpurile. A depășit chiar așa-numitul „cel mai mare comerț vreodată”, pariul lui John Paulson din 2007 împotriva creditării subprime.

Pe de alta parte, Chase ColemanSf Tigrul global a avut un 2022 atât de rău încât a renunțat din top 20 LCH, la doar doi ani după ce s-a alăturat acelei liste de elită. Puiul de tigru axat pe tehnologie a obținut profituri de 10,4 miliarde de dolari din pariurile sale optimiste în 2020, ceea ce a propulsat compania pe locul 14 în acel an.

Necazurile recente ale Tiger cu scăderea acțiunilor tehnologice au fost bine documentate, dar cifrele LCH dezvăluie o pierdere de 21,9 miliarde de dolari, care este cea mai mare pierdere anuală din istoria fondurilor speculative.

Fondurile pasive încă domnesc

De ani de zile ni s-a spus că fondurile gestionate în mod activ își vor avea ziua la soare în timpul unei scăderi a pieței. Când indicii au scăzut, investitorii ar vedea înțelepciunea de a-și plasa banii cu lianți de acțiuni și obligațiuni care ar putea separa grâul de pleavă.

Ei bine, 2022 a pus această teorie la încercare și ghici ce. Fondurile pasive subcut în mare măsură managerii activi atunci când vine vorba de strângerea de noi active, potrivit datelor EPFR, scrie Robin Wigglesworth.

Mai mult, investitorii care au ales manageri activi nu au fost neapărat recompensați. Doar 48,7% dintre fondurile de acțiuni din SUA și-au depășit propriile indici și doar 43,2% din cei globali, conform datelor Morningstar. Fondurile de obligațiuni active au evoluat și mai rău: doar 41,2% dintre fondurile de obligațiuni clasice („nucleu intermediar” în sistemul Morningstar) și-au depășit valorile de referință și doar 33,8% dintre fondurile de obligațiuni cu randament ridicat.

Graficul săptămânii

Există o veste bună pentru persoanele care sunt plătite în euro, deoarece moneda și-a recăpătat teren de când a scăzut sub paritatea cu dolarul american în septembrie anul trecut. scrie George Steer. După ce a crescut cu aproximativ 13% în ultimele trei luni și jumătate, euro este acum aproape de 1,08 dolari.

Moneda s-a consolidat din cauza scăderii prețurilor la energie, temerilor de o recesiune profundă la sfârșitul acestui an și a unei Bănci Centrale Europene din ce în ce mai agresive. Moneda euro a fost ajutată și de o retragere mai amplă a dolarului, care a scăzut cu aproximativ o zecime dintr-un coș de șase egali de când a atins un maxim din ultimii 20 de ani în septembrie.

10 povești de neratat săptămâna aceasta

extensia kkr retrageri limitate dintr-un fond imobiliar după o creștere a cererilor de răscumpărare ale clienților. Imi place Grupul BlackstoneFondul Breit, mult mai mare, fondul fiduciar KKR Real Estate Select, în valoare de 1,6 miliarde de dolari, a refuzat să accepte orice investitor care dorea să candideze pentru ieșiri. KKR a dezvăluit într-o declarație că a satisfăcut doar 62% din solicitările investitorilor pentru trimestrul încheiat la 1 decembrie.

Bruno Crastescelebrul administrator de fond, căruia i s-a acordat recent o interdicție de cinci ani de investiții de către autoritățile franceze de reglementare, le-a spus clienților că încă intenționează să joace un rol activ la Managementul activelor H2O. Acest lucru vine după ce Autorité des Marchés Financiers a impus o amendă record de 75 de milioane de euro lui H2O pentru încălcări „grave” ale regulilor legate de investițiile nelichide masive de 11,6 miliarde de euro ale administratorului de avere, legate de controversatul finanțator Lars Windhorst.

Acțiunile sunt disponibile pentru „o perioadă lungă de timp, la randamente foarte, foarte scăzute”, potrivit directorului executiv al fondului petrolier norvegian de 1,3 trilioane de dolari. Într-un interviu la Davos, Nicolai Tangen el a avertizat că inflația din SUA s-ar putea reaccelera și că sistemul financiar nu a văzut încă „efectele secundare” ale bogăției de 30 de trilioane de dolari distruse în dezastrul pieței de anul trecut.

Punctul 72 în sfârșit a obținut aprobarea de a opera direct în Marea Britanie, la un deceniu după comerciantul american Steve CoenCompania anterioară a pledat vinovată de tranzacții interne și a plătit amenzi record de 1,8 miliarde de dolari. Anterior un family office, Point72 sa deschis investitorilor externi în 2018 și administrează active de 26,7 miliarde USD. A obținut aprobarea de reglementare de la Autoritatea de Conduită Financiară săptămâna trecută.

Tocmai la timp pentru premierul chinez Liu HeA aprobat călătoria la Davos, cel mai important organism de supraveghere a valorilor mobiliare din țară JP Morgan și-a asumat proprietatea deplină a fondului său mutual din China și a permis unității Standard Chartered din Hong Kong să înființeze o unitate de valori mobiliare deținută în totalitate pe continent.

Fondul pentru activiști sud-coreeni Torch Capital Partners presează KT&G, cel mai mare producător de tutun și ginseng din țară, să returneze acționarilor aproximativ 2,3 trilioane de câștiguri (1,86 miliarde de dolari) în acest an. Administrat de un fost director al Grupului Carlyle, fondul dorește ca compania să-și tripleze plata dividendelor, să numească doi directori de afaceri coreeni binecunoscuți ca directori externi și să își transforme unitatea de ginseng într-o listă separată.

Următorul domino din criza financiară a criptomonedei în curs a căzut, ca broker Geneză falimentează unitatea sa de creditare. Magazinul de credit deținut de Barry SilbertConglomerat de criptomonede din Connecticut DCG a fost afectat de prăbușirea Extensie FTP in noiembrie. Genesis a fost dat în judecată de atunci SEC Săptămâna trecută, la un program de împrumut despre care autoritățile de reglementare spun că nu a fost înregistrat în mod corespunzător ca ofertă de valori mobiliare.

Consecințele prăbușirii criptomonedelor au ajuns și la biroul de familie al bogaților din New York Familia Belfercare deținea acțiuni în Extensie FTP. Dinastia petrolului, al cărei nume îmbracă o galerie la Muzeul Metropolitan de Artă și un centru la Universitatea Harvard, are un record investițional remarcabil, fiind un acționar major în Enron si client al Bernard Madoff.

Administratorii de avere și consilierii de investiții din Londra riscă procese costisitoare din cauza strategiilor de investiții bazate pe responsabilitate pe care le-au oferit fondurilor de pensii. După ce produsele aproape au aruncat în aer piața obligațiunilor guvernamentale din Marea Britanie în toamna trecută, avocații prevăd o serie de litigii.

Administratorii de fonduri și-au redus expunerea la Wall Street la cel mai scăzut nivel din ultimii 17 ani, favorizând oportunitățile din Europa și piețele emergente în detrimentul suportului din partea acțiunilor americane.

Și, în sfârșit

Având în vedere că nominalizările la Oscar urmează să fie lansate marți, acum este un moment grozav pentru a reveni la filmele fierbinți. Academia a declarat anterior prezența la vot la premii este cea mai mare din istoria sa de 95 de ani. mi-a placut Toate peste tot deodată, Criticul de film FT Danny Leigh cântă laudele lui Gudron și vedeta sa Cate Blanchett și cea a lui Steven Spielberg Familia Fabelman este în prezent liderul pentru cel mai bun film.

Multumesc pentru lectura. Laurence Fletcher, corespondentul fondului speculativ al FT, va reveni săptămâna viitoare.