Retailul din Marea Britanie: În afară de înșelăciune, Reducerea de Crăciun are o poveste mai întunecată de spus

Ziua de Crăciun la ospiciu? Nu chiar. Vânzările de la marii retaileri din Marea Britanie în perioada sărbătorilor au fost mai bune decât se aștepta. Dar cifrele de vânzări spumoase ale multor actualizări din ianuarie vor pierde ceva din dinamism, deoarece profiturile marcate se vor alătura amestecului în anunțuri ulterioare.

Cu siguranță nu lipsesc cifrele excepționale. Grocerul Tesco a raportat o creștere de 7,8% a vânzărilor de Crăciun, chiar înaintea rivalului Sainsbury’s. Marks și Spencer au condus grupul cu un salt de 9,7%. Afacerea sa de îmbrăcăminte – de mulți ani un subiect de dezbatere mai popular decât o destinație de cumpărături printre britanici – a organizat una dintre preluările sale intermitente.

Pentru hotelierul Whitbread și grupul de pub-uri Mitchells & Butlers, vânzările de alimente și băuturi au crescut cu 8,4%, respectiv cu 13,3%.

Perioadele de raportare variază, dar, în general, comercianții cu amănuntul par să fi adus acasă slănina. Problema este că aceasta nu este o dovadă că consumatorii se tăvălesc. Clienții pur și simplu au înghițit pilula de inflație de anul trecut pentru a nu anula Crăciunul.

Deși au plătit mai mult la casele de la supermarket, tot au luat acasă mai puțin decât anul trecut. Kantar, o firmă de consultanță, estimează că vânzările în decembrie în industrie au crescut cu o singură cifră, sub inflație cu aproape 15%.

Este puțin probabil ca volumele să fi scăzut atât de mult pe cât ar putea sugera diferențele. Consumatorii au omis, de exemplu, să aleagă fasolea de marcă proprie în locul ofertelor de marcă mai scumpe. Cu toate acestea, au existat anumite zone de creștere a volumului, în special la discounterii Aldi și Lidl, care continuă să câștige teren.

Este îndoielnic dacă comercianții cu amănuntul au reușit să mențină marjele. Tesco și M&S și-au păstrat neschimbate previziunile privind câștigurile pentru întregul an. Acest lucru sugerează că s-au luptat să transfere costuri suficiente cumpărătorilor.

Nimic din toate acestea nu este de bun augur. Estimările consensuale indică deja că nu există o creștere a venitului net pentru niciunul dintre cei trei mari retaileri listați înainte de 2025. Fără nicio creștere a câștigurilor, se preconizează că prețurile acțiunilor vor scădea în continuare. În ciuda cifrelor optimiste ale titlurilor, acesta nu este un moment bun pentru investitori să facă cumpărături pe străzile mari din Marea Britanie.