Uniunea Europeană intenționează să revizuiască regulile privind fuziunile pentru a limita puterile statelor membre de a bloca preluări de corporații. Miza? Crearea unor companii europene capabile să concureze, pe bune, cu giganții din SUA și China, o misiune care s-a dovedit dificilă până acum.
Frustrare la Bruxelles: Statele își protejează campionii naționali
Reformele propuse vin pe fondul unei „frustrări crescânde” a oficialilor de la Bruxelles. Aceștia sunt nemulțumiți de intervenția repetată a capitalelor europene într-o serie de tranzacții corporative semnificative. De cele mai multe ori, guvernele naționale acționează pentru a-și proteja așa-numiții campioni naționali, chiar dacă asta se întâmplă în detrimentul pieței unice europene.
Un document de dezbatere al Comisiei Europene arată clar problema. „Deși o astfel de intervenție este permisă în temeiul tratatelor și al regulamentului privind fuziunile economice din motive precum securitatea națională, este posibil ca unele cazuri să fi împiedicat în mod inutil extinderea”, se precizează în text. Iar oficialii se tem că astfel de intervenții riscă să fragmenteze piața unică și să submineze eforturile de a construi companii paneuropene puternice la nivel global.
Cazuri concrete care au alarmat Comisia
Nu vorbim de teorie. Există mai multe cazuri recente care au alimentat aceste îngrijorări la nivel înalt.
Germania, de exemplu, s-a opus preluării Commerzbank de către grupul italian UniCredit. În același timp, Spania a pus frână fuziunii dintre BBVA și Banco Sabadell. Nici Italia nu s-a lăsat mai prejos și și-a folosit așa-numitele puteri de aur (un set de legi speciale care permit guvernului să blocheze preluări în sectoare strategice) în oferta de preluare a UniCredit pentru rivala Banco BPM.
Ce propune Comisia Europeană?
Soluția propusă de Comisie este o clarificare a regulilor jocului. Documentul citat menționează că se dorește încurajarea unei „extinderi pro-competitive care să consolideze competitivitatea globală a Europei”.
Cum vine asta mai exact? „asa ca, orientările revizuite ar putea clarifica circumstanțele în care astfel de intervenții sunt justificate, creând astfel o certitudine sporită pentru întreprinderi”, se mai arată în document. Bruxelles-ul vrea reguli mai clare pentru ca statele să nu mai poată bloca fuziuni din motive pur protecționiste.
Revizuirea este foarte așteptată de companii și investitori care au în vizor viitoare încercări de consolidare pe piața europeană.
Poziția liderilor europeni
Dar lucrurile nu sunt chiar așa simple. Bruxelles-ul insistă că va continua să se protejeze împotriva concentrării excesive a pieței. Comisarul pentru concurență, Teresa Ribera, a subliniat în repetate rânduri că politica de fuziuni nu poate rezolva singură provocările Europei. Ea a insistat pe necesitatea aprofundării pieței unice, în special în sectoare precum telecomunicațiile. V-ați întrebat vreodată de ce nu avem un gigant european în telecomunicații la fel de mare ca cele din America?
Și șefa Comisiei, Ursula von der Leyen, a confirmat linia într-o scrisoare adresată șefilor de stat și de guvern. Ea a declarat că regulile actualizate vor „sprijini fuziunile care construiesc o scară procompetitivă, încurajează integrarea pieței unice și promovează actorii paneuropeni”. Totuși, a adăugat că tranzacțiile vor continua să fie examinate cu atenție pentru a evita crearea de „monopoluri sau oligopoluri pentru a asigura accesibilitatea pentru companiile și cetățenii UE”.
Documentul urmează să fie discutat în cadrul Comisiei miercuri. Apoi, liderii europeni sunt așteptați să își exprime opinia în cadrul summitului de joi, de la Bruxelles.
