Administratorii de avere apelează la „sub-consilieri” care caută o creștere ieftină
Administratorii de avere care cresc rapid activele și pătrund pe noi piețe, menținând costurile scăzute, apelează la parteneriate care separă responsabilitatea pentru vânzări și clienți de investiția reală. piața din SUA și managerii instituționali sperând să apeleze la investitori individuali. Asta pentru că acordul le permite să intre pe piața de retail din SUA fără a fi nevoiți să investească în forțe uriașe de vânzări. Administratorii de avere de pe ambele maluri ale Atlanticului, care au oferit în trecut fonduri mutuale, încheie, de asemenea, aranjamente similare ca o modalitate de a-și extinde strategiile de investiții în industrii cu creștere rapidă, cum ar fi fondurile tranzacționate la bursă sau conturile administrate separat. Subconsilierul este responsabil pentru deciziile de investiții: cum sunt folosiți acești bani. „Cele mai eficiente configurații de subconsultare sunt aproape ca un parteneriat strategic. Închirieți efectiv distribuția”, a spus Ju-Hon Kwek, partenerul senior care conduce practica McKinsey de administrare a averii din America de Nord. Activele totale din SUA în fonduri subconsiliate în care administratorii de active independenți împart comisioanele de administrare aproape s-au dublat între 2013 și 2021, până la 3,1 trilioane de dolari înainte de a scădea în 2022, împreună cu piețele mai largi de obligațiuni și acțiuni la 2,4 trilioane de dolari, conform furnizorului de date ISS Market Intelligence. Creșterea a fost deosebit de rapidă în ETF-uri, unde activele au mai mult decât triplat. Obține un avantaj de fuziuni și achiziții fără tranzacții. Acordul de subconsilier din 2003 cu gigantul Vanguard s-a dovedit transformator. s-au triplat din 2012 la 64 de miliarde de dolari, iar aceste tranzacții reprezintă acum un sfert din A. Totalul UM al grupului și jumătate din activele sale în America de Nord. „Parteneriatul nostru cu ei a fost un adevărat accelerator al afacerii noastre din America de Nord. A fost aproape un sigiliu de aprobare”, a spus partenerul Nick Jones. „Aveți acces la o piață mult mai mare și nu trebuie să suportați o parte din costuri.” comision, sub-consilierul va primi 30 bps sau mai puțin. Managerul de fond Schroders a apelat pentru prima dată la operațiuni de subconsiliere în 2016, când a încheiat un acord cu Hartford pentru a investi 3 miliarde de dolari în active. Nu am o echipă de vânzări suficient de mare”, spune Phil Middleton, director general al North. America pentru Schroders, care servește acum ca subconsilier pentru 52 de fonduri cu active de 46,7 miliarde de dolari.
Retailerii mari, precum Vanguard și Hartford, tind să încheie acorduri cu două tipuri de sub-consilieri: cei cu mărci puternice care devin parte din numele fondului și cei care se specializează într-o anumită zonă de investiții pe care firmele mai mari nu o au în casă. „Profita de M&A fără a face tranzacții”, spune James Thomas, partener la Ropes & Gray. Platformele de fonduri petrec perioade lungi luând în considerare istoricul, guvernanța și performanța unui manager înainte de a accepta o afacere. „Acesta este un ciclu foarte lung de cunoaștere a dumneavoastră și un proces de curte. Este foarte important ca ambele părți să facă lucrurile corect”, spune Jared Buell, șeful de distribuție de brokeraj pentru America de Nord la Vontobel Asset Management. Grupul elvețian are acorduri de sub-consultare în SUA cu Virtus și American Beacon și caută să se extindă. Când Vanguard a adăugat Ariel Investments ca subconsilier la fondul său existent Explorer Value la începutul anului 2022, numirea a venit după ani de cultivare a celei mai mari case de fonduri. Ariel, una dintre cele mai mari firme de investiții deținute de minorități din SUA, cu 14,6 miliarde de dolari în AUM, speră că acordul va ajuta firma să facă mult mai multe companii să includă o opțiune Ariel în planurile lor de pensionare.
„În aceste zile, încercăm să facem mai mulți americani să participe la pensionare [savings]pentru a ne putea conecta la povestea noastră și la performanța noastră [means] există o emoție care altfel nu ar exista”, a declarat Malik Murray, șeful departamentului de dezvoltare a afacerilor la Ariel. Vanguard folosește sub-consultanți de cinci decenii și monitorizează îndeaproape relația. Recent, a început să utilizeze o structură de taxe variabile care îi recompensează pe sub-consilieri pentru că își depășesc valorile de referință și îi penalizează pentru performanțe slabe pe o perioadă de trei până la cinci ani. Performanța pe termen lung este importantă, dar la fel sunt și alți factori, cum ar fi menținerea concentrării fondului pe specialitatea sa specială, a declarat Dan Reyes, șeful global al auditului de portofoliu. „Căutăm stilul și de unde își iau ideile”, a spus el. Pe măsură ce piețele în scădere afectează AUM și, prin urmare, comisioanele, este posibil ca mai mulți manageri de active să găsească atractive oferte de subconsilieri, deoarece permit fiecărei părți să se extindă fără o investiție financiară masivă, iar combinațiile creează economii de scară, spune Stephen Erni, partener la firma de consultanță Bain: „ Arhitectura sistemului deschis este cu adevărat valul viitorului.”
Sursa: www.ft.com
Corina Popescu
Corina Popescu scrie la rubricile Externe, Politică și Actual de pe news24.ro. Toate articolele →
Citește și
ANAF verifică folosirea personală a amenajărilor de agrement și a bunurilor de lux plătite de firme
Apartamentele închiriate turiștilor ar urma să aibă număr unic, iar platformele să raporteze date
Statul s-a împrumutat la 7,42% pe an, iar randamentul obligațiunilor pe 10 ani a urcat la 7,41%
Parteneri Articole recomandate din rețeaua noastră
Lyla
Cum soliciți ajutorul de deces în 2026. Poți primi 9.192 de lei dacă ai plătit înmormântarea unui pensionar
Revista Ioana
În sondajul făcut în școli în 2022-2023, 26,9% dintre liceeni au fumat în cele 30 de zile dinaintea lui
Financiarul
Prețurile din magazine ar putea crește la final de 2026. 38% dintre manageri se așteaptă la scumpiri
Dolce Sport
Lazio trece cu trei puncte peste Interul lui Cristi Chivu după 6-2 cu Sassuolo
GetPony
Renault cere costuri cu 20-30% mai mici la Dacia Mioveni. Angajații primesc compensații pentru plecări voluntare
Bravonet
Lora și Ionuț Ghenu nu merg mereu împreună la petreceri. El vine când dorește