Analiza îndeamnă LME să înăsprească standardele privind distorsiunile pieței

Bursa de metale din Londra ar trebui să-și înăsprească regulile și supravegherea pentru a preveni distorsiunile pieței pe termen scurt, potrivit unei analize independente a haosului pieței de nichel din martie, care a constatat că piața nu are suficiente instrumente pentru a opri spirala prețurilor scăpată de sub control. Raportul, condus de compania de consultanță Oliver Wyman, a oferit mai multe detalii despre profunzimea crizei înainte de decizia LME, cel mai mare centru de tranzacționare cu metale din lume, de a suspenda tranzacționarea cu nichel timp de o săptămână și de a anula miliarde de dolari. Mișcarea uriașă din 8 martie a venit după ce prețurile nichelului au crescut cu 270% în trei zile de tranzacționare, depășind 100.000 de dolari pe tonă, deoarece un pariu de scădere a prețului al Chinei Tsingshan, cel mai mare producător de oțel inoxidabil din lume, s-a confruntat cu temerile de sancțiuni împotriva Rusiei, un mare producător de nichel. Raportul a constatat că una dintre problemele cheie care au împiedicat LME să facă mai mult pentru a evita criza a fost lipsa de vizibilitate a mărimii a două poziții scurte mari pe care le deținea în instrumente derivate over-the-counter, care sunt tranzacții private direct între două. părți din afara schimbului, dintre care una era cunoscută ca fiind deținută de Tsingshan. pentru a încolți piața cu poziții nete mari la anumite date, el a spus că LME „nu a investigat în mod regulat” pozițiile nete mari și le-a cerut membrilor să le explice. „Acest lucru a redus probabilitatea de a identifica dimensiunea pozițiilor over-the-counter”, a spus el. limitează sau suspendă tranzacționarea pe perioade mai lungi. „În acest caz, revizuirea independentă consideră că acolo unde creșterile de preț au fost determinate de închideri scurte în condiții ilichide, întreruperile mai lungi ale tranzacționării ar fi fost mai utile”. bursa cu 146 de ani înainte de a opri și a inversat tranzacționarea. LME se confruntă cu investigații din partea autorităților sale de reglementare de la Banca Angliei și Autoritatea de Conduită Financiară cu privire la gestionarea crizei și se apără de procese în valoare totală de 470 de milioane de dolari din partea fondului speculativ Elliott Management și a creatorului de piață Jane Street pentru tranzacții anulate. evaluarea independentă a confirmat îngrijorările noastre că LME nu avea sistemele și controalele necesare pentru a gestiona criza nichelului din martie 2022, dar este esențial ca o revizuire solidă a reglementărilor să abordeze modul în care LME a eșuat în funcția sa de reglementare”, a spus Jennifer Han, șeful de afaceri globale de reglementare la Managed Funds Association, un grup de lobby din SUA Raportul a constatat că 1,4 miliarde de dolari din apeluri în marjă over-the-counter au fost pierdute pe 7 martie, de peste 10 ori media pe șase luni.Cel puțin trei dintre primii 10 deținători de scurte au întârziat plățile în marjă către un subset de membri LME când prețurile au crescut pe 7 martie, a adăugat raportul.30 pentru restul zilei după ce au cerut 7,5 miliarde USD Creșterea prețului nichelului în acea zi, 69 la sută, a fost de peste trei ori mai mare decât plus g cea mai mare mișcare a prețurilor înregistrată vreodată. Martie. El a subliniat că a luat deja câțiva pași, inclusiv implementarea limitelor zilnice de preț și raportarea pozițiilor în afara bursei pentru toate metalele livrate fizic. „Lansarea acestui raport este un alt pas important în refacerea încrederii în piața de nichel LME”, a spus el.

Sursa: www.ft.com