Autoritățile de reglementare din SUA reprimă vehiculele de securitizare de capital privat

Autoritățile de reglementare din SUA reprimă un tip de vehicul de investiții utilizat de grupurile de capital privat din cauza temerilor că agențiile de rating minimiză pericolele produsului și expun asigurătorii la riscuri subevaluate. Vehiculele sunt cunoscute sub denumirea de „obligațiuni cu fonduri acoperite” și reprezintă ecou „obligațiunilor acoperite de datorii” care au jucat un rol central în criza financiară din 2008. Ele descompun participațiile în sute de firme de capital privat în produse care au scopul de a vă diversifica riscul și ca rezultat, obțineți ratinguri excelente de credit. Însă Asociația Națională a Comisarilor de Asigurări se deplasează pentru a prelua ratingurile de produse pentru asigurătorii americani, unii dintre cei mai importanți investitori în vehicule. că agențiile de rating ar putea subestima riscul directorilor financiari pentru asigurători, potrivit unor persoane familiare cu problema. Este similar cu măsurile luate de autoritatea de reglementare pentru a reduce valorile garantate cu ipoteci în urma crizei financiare. Schimbările „ar putea avea un impact profund negativ asupra dezvoltării și emiterii CFO”, a spus un consultant care a lucrat la mai mulți CFO. Implicarea autorității de reglementare este „o mare problemă”, au adăugat ei. Planurile au luat industria prin surprindere, a spus un director care lucrează la planuri de lansare a unui CFO. „NAIC a introdus multă incertitudine pe piață și a înghețat o mulțime de active”. de către autoritățile de reglementare de stat al căror scop este solvabilitatea financiară a asigurătorilor din SUA”, a declarat NAIC pentru Financial Times. fonduri de infrastructură, în unele cazuri. În mod obișnuit, un CFO emite acțiuni și obligațiuni senior și junior, care oferă plăți de dobânzi fixe garantate cu numerar pe care fondurile le plătesc investitorilor lor. NAIC și-a exprimat îngrijorarea cu privire la „mulți . . . niveluri private” ale directorilor financiari. Reprimarea sa va viza și structuri similare. Lipsa dezvăluirii activităților care stau la baza unui CFO „den[ies] autorităților de reglementare și, eventual, investitorilor de asigurări, transparență cu privire la adevăratele riscuri subiacente, expunerea la credit și natura investiției”, a declarat NAIC într-un raport din noiembrie. Unele dintre cele mai mari nume din capitalul privat, cum ar fi KKR și Blackstone, au emis directori financiari, dar dimensiunea pieței, în mare parte private, este aproape imposibil de măsurat. Reprimarea așteptată vine în momentul în care mai multe instituții financiare mari iau în considerare înființarea de CFO pentru prima dată. Directorii JPMorgan Asset Management au purtat discuții cu privire la potențiala creare a unui CFO, deși nu a luat nicio decizie a fost făcută, potrivit unei persoane familiarizate cu discuțiile. JPMorgan a refuzat să comenteze. Firmele de capital privat Eurazeo și Ardian au discutat și despre crearea de directori financiari, au spus două persoane familiare. Eurazeo și Ardian au refuzat să comenteze. Un director executiv al cărui att Activitatea ar putea fi afectată de reformă, a spus că mișcarea a fost „o uriașă acaparare de teren” de către NAIC. „Autoritatea de reglementare este un participant pe piață”, au spus ei. „NAIC nu este un „participant pe piață”, dar răspunde după cum este necesar la inovațiile investiționale. . . care sunt adesea folosite de participanții de pe piață pentru a eluda îndrumările de reglementare”, a spus autoritatea de reglementare, adăugând că este o organizație non-profit. În sistemul actual, asigurătorii pot investi în CFO cu o cerință mai mică de 1% capital bazat pe risc. Dacă Același asigurător ar trebui să investească direct în fondurile de capital privat subiacente, acesta s-ar confrunta cu o taxă mult mai mare, de până la 30%. Raportul NAIC spune că intenționează să „elimine această versiune a arbitrajului de capital bazat pe risc”. , care ar putea fi introdus în această vară dacă autoritățile de reglementare a asigurărilor la nivel de stat din SUA sunt de acord cu acestea, ar forța asigurătorii să împărtășească detalii despre produsul în care investeau cu NAIC, a cărui evaluare ar ajuta la determinarea cerinței de capital bazate pe risc.

Citește și

Afaceri · 19 Oct

Damen atacă în instanță procedura prin care Rheinmetall a adjudecat șantierul Mangalia pentru 138 de milioane de euro

Economie · 1 Oct

ANAF verifică folosirea personală a amenajărilor de agrement și a bunurilor de lux plătite de firme

Economie · 25 Sep

Apartamentele închiriate turiștilor ar urma să aibă număr unic, iar platformele să raporteze date

Parteneri Articole recomandate din rețeaua noastră

Lyla Injecțiile pentru ridurile de expresie nu încep obligatoriu la 30 de ani. Ce contează la consultație Revista Ioana Cei care lucrează de luni până vineri au patru zile libere între 28 noiembrie și 1 decembrie 2026 Financiarul Zborurile HiSky nu mai riscă oprirea anunțată pentru 1 noiembrie, după plata unei rate restante Dolce Sport Lotul României pentru meciul cu Danemarca la futsal din 8 noiembrie are 14 jucători. Biletul costă 25 de lei GetPony AFM redeschide Rabla Auto 2026 pe 3 noiembrie, iar cererile vechi nu mai sunt valabile Bravonet Actrița Barbara Barrie a murit la 95 de ani cu ajutor medical pentru a-și încheia viața