Blackstone a dat o lecție de politică

Până săptămâna trecută a fost nevoie de o instanță din New York pentru a pronunța o hotărâre care ar putea priva firma de capital privat Blackstone de milioane de dolari pe care altfel i-ar fi putut câștiga din acordul din 2015 de a achiziționa Stuyvesant Town, unul dintre cele mai mari complexe de apartamente de închiriat din America. Totuși, dacă urmăriți conferința de presă care anunță preluarea în urmă cu aproape un deceniu, sunteți tentat să credeți că puteți identifica exact momentul în care șeful miliardarului de la Blackstone, Jon Gray, și-a dat seama că cei 80 de acri din Manhattan pe care tocmai le cumpărase cu 5,3 miliarde de dolari ar putea fi. valorează mai puțin decât credea. Când legiuitorul de stat democrat Brian Kavanagh a urcat pe podium și a ținut un discurs despre dorința de a abroga legile care permiteau proprietarilor să ridice reglementările chiriilor în mii de apartamente din New York, buzele strânse ale lui Gray păreau să trădeze o licărire de îngrijorare, care acum pare bine întemeiată. . Achiziția Stuy Town de către Blackstone păruse odată ca o lovitură de cap, dovedind că firma de pe Wall Street putea prelua uriașe suprafețe de locuințe împrietenindu-se cu chiriașii și câștigând aplaude de la funcționarii publici. caracteristică pentru compania din spatele unuia dintre cele mai mari imperii imobiliare din Statele Unite. Numai în ultimii trei ani, Blackstone a cheltuit miliarde de dolari pe locuințe, de la case suburbane până la camere pentru studenți. Dar hotărârea legală de săptămâna trecută subliniază modul în care o singură alegere poate modifica economia unor astfel de aranjamente dincolo de recunoaștere. Nu numai că evidențiază riscurile pentru investitori, dar arată cum directorii care sunt donatori majori ai partidelor politice din SUA se pot găsi în continuare pe partea greșită a noii legislații. Când Blackstone a cumpărat Stuy Town, ridica piesele de la una dintre cele mai spectaculoase dezastre imobiliare. Proprietarii anteriori cumpăraseră complexul în 2006 la un preț notoriu de mare și au petrecut o mare parte din următorul deceniu încercând să recupereze acei bani cheltuind și mai mult. Conform legii imobiliare bizantine din New York, renovările ar putea fi folosite pentru a justifica o mică creștere a chiriei. În cele din urmă, plățile lunare aveau să atingă un prag magic, ceea ce înseamnă că atunci când apartamentul va fi vacant, regulamentul de chirie nu s-ar mai aplica. Acest plan nu s-a potrivit pentru rezidenții de multă vreme din Stuy Town, care s-au opus înlocuirii cu chiriași mai plătiți. Comunitatea s-a dovedit a fi un obstacol imobil. Suprasovărați de datorii și cu planurile lor de a ridica chiriile zădărnicite de o revoltă a chiriașilor de un deceniu, proprietarii complexului au fost forțați în cele din urmă să predea cheile. În înfrângerea anterioară a investitorului, Gray a văzut o șansă de a revendica o victorie generosă. El a promis că va pune deoparte 5.000 de unități pentru a le închiria familiilor cu venituri mici la prețuri modeste. Aceste apartamente ar fi menținute accesibile timp de cel puțin 20 de ani. Dar, în conformitate cu legea, în 2020, se aștepta ca până la 6.000 de apartamente să iasă din reglementarea închirierii, ceea ce ar putea oferi Blackstone un impuls randamentelor. După ce a anunțat înțelegerea la o conferință de presă în aer liber, Gray a urmărit cu satisfacție cum grupurile de chiriași și oficialii publici se aliniau pentru a sprijini înțelegerea Blackstone. Bill de Blasio, aflat pe atunci în primul său mandat ca primar al orașului New York, a spus: „Acesta este literalmente cel mai mare proiect de conservare condus de oraș vreodată”. timp într-un deceniu. Un an mai târziu, au adoptat o lege care decretă că reglementările privind chiria care fuseseră programate să expire vor rămâne în evidență pentru totdeauna. Aceasta a fost o lovitură majoră pentru potențialul economic al tranzacției, dar una care ar fi putut fi prevăzută de la început. „Afacerea pe care au făcut-o cu noi a fost afacerea potrivită pentru oraș și au făcut-o cu bună-credință”, spune Alicia Glen, fostul viceprimar pentru locuințe din New York, care a condus negocierile cu Blackstone. „Nu era treaba mea să evaluez pentru ei riscul lor politic real, care este că politica statului New York s-ar putea schimba”. în 2020. Dar un judecător săptămâna trecută a respins acest argument și, dacă decizia sa va rezista unui posibil recurs, Blackstone ar putea rămâne blocat să plătească chirii sub nivelul pieței pentru decenii viitoare. Compania spune că chiriile percepute complexului au fost întotdeauna în concordanță cu hotărârea, așa că decizia instanței nu are un impact imediat asupra facturilor de chirie ale chiriașilor. În ciuda noului plafon privind viitoarele creșteri ale chiriei, Blackstone a spus că înțelegerea a fost „un beneficiu pentru investitorii și rezidenții noștri, iar orice implicație în caz contrar este categoric falsă”. Cele mai experte companii politice de pe stradă. „Dacă ar presupune că republicanii vor continua să fie aleși în senatul statului New York pe perpetuitate și că legea nu s-ar schimba niciodată”, spune Kavanagh, „atunci într-o democrație, aceasta este, în general, o presupunere greșită”. [email protected]

Sursa: www.ft.com