BoE semnalează că ratele trebuie să rămână ridicate, în pofida scăderii inflației

Deblocați gratuit Editor’s Digest

Roula Khalaf, redactor al FT, își selectează articolele preferate în acest buletin săptămânal.

Guvernatorul Băncii Angliei a avertizat luni că este prea devreme pentru a declara victoria asupra inflației, chiar și după creșterea mai slabă a prețurilor raportată în această lună, el prezicând că politica monetară a Marii Britanii va trebui să rămână restrictivă pentru „încă o perioadă destul de lungă”.

Andrew Bailey a susținut într-un discurs că presiunea asupra veniturilor gospodăriilor din cauza creșterii prețurilor la alimente și energie ar putea influența în continuare cererile salariale, ceea ce riscă să perpetueze presiunile inflaționiste.

Oficiul Național de Statistică a raportat săptămâna trecută o scădere mai abruptă decât se aștepta a ratei inflației globale, la 4,6% în octombrie, de la 6,7% în septembrie.

„Inflația rămâne prea ridicată și trebuie să ne asigurăm că o vom reduce până la nivelul de [BoE’s] 2 la sută”, a declarat Bailey la un eveniment organizat de Uniunea Națională a Fermierilor.

„Acest lucru înseamnă, de asemenea, să fim cu ochii în patru pentru semne suplimentare de persistență a inflației care ar putea necesita o nouă creștere a ratelor dobânzilor.”

În condițiile în care Comitetul de politică monetară al BoE a menținut ratele dobânzilor la 5,25% la ședința din noiembrie, banca centrală a subliniat că este prea devreme pentru a vorbi despre reduceri ale costurilor de împrumut, având în vedere semnele de inflație încăpățânată din economia britanică – un mesaj pe care l-au repetat și alții, inclusiv Rezerva Federală a SUA și Banca Centrală Europeană.

Cu toate acestea, mulți investitori și economiști dezbat acum cât de repede – și unde – vor începe să scadă ratele dobânzilor în 2024, deoarece se concentrează asupra semnelor de slăbire a creșterii economice în țările dezvoltate.

În discursul său, Bailey a respins orice discuție privind relaxarea politicii monetare în urma acestor cifre, spunând: „Nu este vorba de o relaxare a politicii monetare: „Permiteți-mi să fiu foarte clar: este mult prea devreme pentru a ne gândi la reduceri de rate”.

El a adăugat: „Cele mai recente proiecții ale MPC indică faptul că politica monetară va trebui probabil să fie restrictivă pentru o perioadă destul de lungă de timp încă.”

Bailey a subliniat că, deși a avut loc o oarecare încetinire a inflației serviciilor – o variabilă cheie urmărită de BoE pentru a evalua presiunile interne asupra prețurilor – aceasta a rămas „mult prea mare și mult peste ratele inflației prețurilor serviciilor înregistrate înainte de [Covid] pandemiei”.

Și în timp ce BoE se așteaptă ca inflația prețurilor la alimente să se retragă, există riscuri în lunile și anii următori, având în vedere că „inflația alimentară poate fi volatilă în cele mai bune zile”, a spus Bailey.

Schimbările climatice au avut un impact asupra modelelor meteorologice și au crescut riscul unor recolte slabe, a adăugat el.

Fragmentarea economică globală ar putea, de asemenea, să declanșeze vârfuri ale prețurilor, în timp ce conflictul din Orientul Mijlociu a adăugat „riscuri de creștere a prețurilor la energie și, prin aceasta, a costurilor de producție alimentară”, a spus Bailey.