Buletinul informativ al lui Lex: Elon Musk și viața în „plictisitorii ani douăzeci”

Draga cititorule,

Salutări de sărbători de la Londra și cel mai recent buletin informativ de vineri de la Lex în 2022. Nu știu despre voi, dar încă aștept să înceapă acești presupuși doi ani. În urmă cu un secol, viața culturală post-pandemică însemna flappers și Art Deco. În schimb, primim Avatare continuare și Elon Musk se ceartă pe Twitter.

Slaburile lui Musk au crescut cu un pas în această săptămână. După cum a remarcat Lex, antreprenorul american a reușit să obțină datorii de 13 miliarde de dolari și capitaluri proprii promise pentru achiziția de 44 de miliarde de dolari a Twitter, deoarece a spus că o poate transforma într-o companie mult mai profitabilă.

Cu o bombanie tipică, el a spus că într-o zi ar putea fi cea mai valoroasă companie din lume. Faptul că a reușit să transforme compania de mașini electrice Tesla într-un stoc de un trilion de dolari a dat greutate cuvintelor sale. Poate că sub Musk, Twitter ar reduce costurile, ar crește veniturile din abonament și, în cele din urmă, ar deveni o „aplicație pentru tot” descărcată pe miliarde de telefoane.

Acum că deține compania, perspectiva ca acest lucru să se întâmple devine mai îndepărtată cu fiecare tweet prost și decizia întâmplătoare de moderare a conținutului. Dacă utilizatorii și agenții de publicitate dispar, cheltuielile anuale cu dobânzile de aproximativ 1 miliard de dolari ale Twitter vor fi greu de acoperit. Nici nu ajută averile Tesla sau ale companiei de rachete SpaceX, ambele legate de reputația lui Musk. După cum a spus un cititor Lex și un investitor Tesla: „Te rog, Elon, calmează-te”.

Musk trebuie să instaleze directori executivi competenți atât pe Twitter, cât și pe Tesla și poate să se gândească să pună telefonul deoparte. El a vândut încă 3,6 miliarde de dolari din acțiuni Tesla în această săptămână. Lex sugerează să vândă mai mult și să plătească datoria Twitter. Nu va rezolva toate problemele companiei, dar este un început.

Starea ratei

Investitorii Tesla ar trebui să fie, de asemenea, conștienți de faptul că creșterea ratelor dobânzilor va afecta cererea de mașini a consumatorilor. Retailerul britanic Currys se așteaptă ca efectul de unda să ajungă la televizoare și alte aparate de consum. Săptămâna aceasta și-a redus previziunile anuale de profit. În aceeași zi, Banca Angliei și Banca Centrală Europeană au ridicat ratele dobânzilor la cele mai ridicate niveluri din ultimii 14 ani.

Băncile americane ar trebui să sărbătorească perspectiva unor noi majorări ale dobânzilor. Nu asa de repede. Lex subliniază că clienții au început să-și mute banii în conturi cu plăți mai mari. Costurile de finanțare sunt în creștere. Lex sugerează investitorilor să includă ratele de depozit în valorile pe care le folosesc pentru a evalua performanța băncii.

Conturile de economii cu dobânzi mari fac ca criptomonedele să pară o alegere din ce în ce mai proastă. De ce să-ți riști banii? Mai ales acum că casa de cărți FTX se prăbușește. Se pare că strategia lui Sam Bankman-Fried de a acorda mai multe interviuri media și de a pretinde incompetență nu a fost una foarte bună. SBF este acuzat de una dintre cele mai mari fraude financiare din istoria SUA.

Acesta este sfârșitul investițiilor conduse de FOMO? Lex crede că nu. Uitați-vă la China, unde investitorii se grăbesc să o aplice pe piețele de valori, cu convingerea că prețurile vor crește odată cu încheierea politicilor zero-Covid.

Suntem foarte interesați de ceea ce se întâmplă cu restul marilor retaileri de criptomonede. Binance, de exemplu, se confruntă cu ieșiri de miliarde de dolari și se confruntă cu o anchetă penală pentru conformitatea cu legile SUA privind spălarea banilor și sancțiunile.

Evaluat pentru imperfecțiune

Microsoft a urmat pe urmele lui Amazon și Google în această săptămână, anunțând un parteneriat de cloud computing cu un schimb. Acordul cu London Stock Exchange Group pare o tranzacție curată. LSEG vrea să treacă mai departe în serviciile de date, iar Microsoft vrea contracte pe termen lung. Pentru o investiție de 4% care costă aproximativ 1,5 miliarde de lire sterline (1,8 miliarde de dolari), el primește o cheltuială minimă legată de cloud de 2,8 miliarde de dolari pe o perioadă de 10 ani.

Cheltuielile pentru cloud computing ar trebui să țină sus, dar evaluările vertiginoase pentru companiile de software au scăzut. Specialistul de capital privat în tehnologie, Thoma Bravo, a plătit compania americană de software Coupa pentru o valoare a întreprinderii de 8 miliarde de dolari, cu 70% mai puțin decât recordul înregistrat în 2021.

Compania americană de biotehnologie Amgen nu a obținut același tip de înțelegere când a cumpărat producătorul de medicamente Horizon Therapeutics din Irlanda pentru mai mult de 28 de miliarde de dolari, inclusiv datoria. Dar merită să plătiți pentru a vă îmbunătăți gama de medicamente noi.

Obțineți o afacere greșită și vă poate costa slujba. Săptămâna aceasta, directorul executiv al Gold Fields, Chris Griffith, a demisionat la scurt timp după ce nu a reușit să obțină o ofertă de preluare pentru Yamana Gold din Canada. Unii acționari l-au considerat prea scump. Lex, mereu optimist, crede că aurul este pregătit pentru recuperare.

Lucruri care mi-au plăcut săptămâna aceasta (da, toate sunt legate de tehnologie, dar de obicei sunt un rezident din San Francisco și asta este tot ce ne pasă acolo):

• FT are o bună citire despre de ce Big Tech este obsedat să investească în schimburi.

• Cumva, apetitul meu de a citi haosul din Twitter-ul lui Musk continuă: Această lectură lungă de Bloomberg este plină de detalii amuzante.

Citiți Lex Populi, noua noastră rubrică despre FT Money? Citește-l pe FT Weekend și apoi spune-mi de ce cineva ar merge pe o listă de așteptare de cinci ani pentru un ceas.

Ne vedem în noul an,

Elaine Moore
Şeful adjunct al Lex