Cam acea afacere BREIT de 4 miliarde de dolari

Blackstone Real Estate Income Trust este una dintre cele mai interesante povești care plutesc în aceste zile, care a devenit emblematică pentru boom-ul pieței private și apoi potențialul său deznodământ când BREIT a fost forțat să limiteze extragerile în decembrie. Ieri a existat o actualizare destul de majoră despre saga, această declarație venind prea târziu pentru ca echipa FTAV epuizată să lovească la acea vreme: Oakland, CA și New York, 3 ianuarie 2023 – Biroul Chief Investment Officer of the Regents de la Universitatea din California („UC Investments”) și Blackstone (NYSE: BX) au anunțat astăzi un angajament strategic pe termen lung în care UC Investments va investi 4 miliarde USD în Blackstone Real Estate Income Trust, Inc. (clasa „BREIT”) ) I acțiuni comune, cea mai mare clasă de acțiuni existente. Blackstone va contribui apoi cu 1 miliard de dolari din deținerile sale actuale BREIT, ca parte a unei asociații strategice cu UC Investments. Stephen A. Schwarzman, președinte, CEO și co-fondator al Blackstone, le-a spus: investitorilor individuali pentru a-și îmbunătăți rentabilitatea. Investiția de 4 miliarde USD a UC Investments este o validare a acestei strategii și suntem mândri să adăugăm sistemul UC celor peste 200.000 de investitori care beneficiază deja de BREIT. Angajamentul UC Investments se bazează pe parteneriatul său de 15 ani cu Blackstone și oferă BREIT o mai mare flexibilitate a capitalului și a bilanțului în timpul unei perioade de implementare care este convenabilă pentru toți investitorii noștri. stirile aici intr-un mod mai lizibil fara PR flimflam. Tl;dr este că UC furnizează BREIT 4 miliarde de dolari în numerar pe parcursul a șase ani și obține un randament net minim garantat de 11,25% în schimb. Fondul de dotare va plăti taxe mai mari dacă BREIT va atinge acest obstacol – în esență renunțând la unele avantaje – și, dacă nu, Blackstone o va compensa cu un suport de 1 miliard de dolari din propriile acțiuni BREIT. La prima vedere, aceasta pare a fi o afacere foarte sensibilă, motiv pentru care acțiunile Blackstone au crescut cu 2,6% în prima zi de tranzacționare a anului, chiar dacă piața mai largă s-a prăbușit.

de Corina Popescu Publicat: 4 ianuarie 2023, 15:05Actualizat: 19 august 2026, 02:18 Lectură: 4 min

Cam acea afacere BREIT de 4 miliarde de dolari

BREIT de la Blackstone primește o sumă mare de bani din comisioane prin ușă, ceea ce va atenua îngrijorările cu privire la capacitatea sa de a gestiona fluxurile ulterioare. Iar Blackstone estimează că atâta timp cât BREIT câștigă mai mult de 8,7% anual, va câștiga în continuare niște bani peste ceea ce ar câștiga altfel din contribuția de 1 miliard de dolari, având în vedere taxele pe care UC le va plăti. În ciuda faptului că o instituție devine termeni mai blânzi decât investitorii de retail pentru care a fost concepută, investitorii BREIT existenți ar trebui să fie și ei mulțumiți. Deși nu vor obține randamentele garantate pe care le-a extras UC, au făcut deja 14,9% anualizat în ultimii trei ani și acum au lichiditatea necesară pentru a părăsi Dodge la valoarea NAV actuală, dacă doresc. Între timp, dotarea universității obține o rentabilitate mare garantată a capitalului său, cu o marjă mare de siguranță datorită suportului de 1 miliard de dolari al Blackstone. Și, după cum subliniază Antoine, randamentele compuse de 4 miliarde de dolari înseamnă că UC este garantat să câștige cel puțin 3 miliarde de dolari în șase ani, dacă totul merge bine. Deci, practic: știi că acordul breit este perfect pentru că toată lumea este atât de supărată— EB (🏡,🏡) (@EllliotttB) 3 ianuarie 2023 Cu toate acestea, totul se simte încă puțin. . . disperat? Backstop-ul este sub formă de acțiuni BREIT, așa că, dacă într-adevăr merge prost, s-ar putea să nu merite suma totală a acțiunilor de 1 miliard de dolari și nu pare să existe nicio prevedere de recuperare pentru taxele pe care le va plăti Blackstone. Dar se pare că UC a structurat o afacere destul de puternică cu Warren Buffettesque. Optica de la Blackstone arată ciudat. Blackstone este tipul de investitor care încheie astfel de tranzacții oportuniste cu alții, mai degrabă decât să fie încolțit în ei înșiși. Și argumentul său despre BREIT a fost că limitele de retragere au fost integrate în mod transparent în structură și că avea resursele pentru a gestiona aproape doi ani de ieșiri maxime permise chiar și fără vânzări suplimentare de active. Deci nimic de văzut aici, mergeți mai departe etc. S-ar putea vedea dorința lui Blackstone de a susține acordul UC cu un miliard de dolari în numerar doar ca un semnal al încrederii sale puternice în viitorul BREIT. Dar s-ar putea vedea și ca un indiciu oblic că Blackstone nu se simțea atât de confortabil cu situația BREIT pe cât a indicat el.

Sursa: www.ft.com

Distribuie