Coutts transferă 2 miliarde de lire sterline de la acțiuni din Marea Britanie la fonduri din străinătate, stârnind îngrijorări pe fondul incertitudinilor de pe piață

Coutts, banca preferată de membrii familiei regale, a stârnit controverse prin faptul că a transferat aproape 2 miliarde de lire sterline din fondurile clienților de pe piața bursieră londoneză pentru a le investi în întreprinderi de peste mări.

Măsura luată de această bancă privată, care deservește zeci de mii de clienți bogați, presupune reducerea alocării acțiunilor britanice în șase fonduri cheie ale clienților, de la un nivel de până la 40% la un interval cuprins între 1,9% și 3,5%, în funcție de fond.

Această decizie a ridicat semne de întrebare, mai ales având în vedere că guvernul britanic deține 28% din banca mamă a Coutts, NatWest. Trezoreria a pledat în mod activ pentru creșterea investițiilor în acțiuni britanice, ceea ce face ca mișcarea lui Coutts să fie potențial incomodă.

Într-un comunicat către clienți postat pe site-ul său, Coutts a descris echilibrul actual al portofoliului său ca fiind depășit și și-a exprimat intenția de a adopta o abordare mai globală. Banca a evidențiat beneficii precum o diversificare sporită, oportunități de investiții mai mari și costuri de tranzacționare reduse pentru clienți.

Charles Hall, șeful departamentului de cercetare de la Peel Hunt, a comentat că schimbarea efectuată de Coutts reprezintă o mutare substanțială de 1,96 miliarde de lire sterline de pe piața britanică, având un impact semnificativ asupra tendinței de retragere a fondurilor britanice. Numai anul trecut, ieșirile s-au ridicat la 8 miliarde de lire sterline, potrivit Calastone.

Hall a remarcat: „Nu este o surpriză să vedem Coutts mergând la nivel global, dar nu este un mesaj grozav pentru Marea Britanie și continuă tema ieșirilor de fonduri, care este problema centrală pentru piețele și IPO-urile din Marea Britanie. Acest lucru va exercita în mod inevitabil o presiune suplimentară de vânzare pe piața britanică, într-un moment în care evaluările sunt deja deprimate.”

Această evoluție coincide cu eforturile lui Jeremy Hunt de a stimula investițiile productive în Regatul Unit. Modificările propuse includ modificări ale normelor privind sistemele de pensii și introducerea unui „British Isa” care se așteaptă să ofere scutiri fiscale exclusiv pentru acțiunile listate la Londra. În plus, se lucrează la o ofertă cu amănuntul de acțiuni la NatWest pentru a spori atractivitatea proprietății de acțiuni în Regatul Unit.

Ajustările făcute de Coutts în toate fondurile sale sunt substanțiale. De exemplu, fondul de acțiuni administrate își va reduce alocarea pentru Marea Britanie de la 40% la 3,5%, în timp ce fondul echilibrat va scădea de la 22% la 1,9%, iar fondul prudent va scădea de la 16% la 1,4%.

Fahad Kamal, director de investiții la Coutts, a explicat: „În prezent, aproximativ 20% dintr-un portofoliu echilibrat standard de aici este reprezentat de acțiuni britanice, ceea ce reprezintă un fel de anacronism. Ar fi mai aproape de 3 sau 4% dacă ar fi mai mult proporțional cu proporția acțiunilor britanice pe piețele bursiere globale. Așadar, aceasta este o recalibrare.”

Coutts s-a confruntat anul trecut cu o analiză amănunțită după ce a închis contul lui Nigel Farage, fostul lider al UKIP. Documentul intern al Coutts a citat motive precum faptul că opiniile lui Farage erau în dezacord cu poziția incluzivă a băncii. Acest incident a declanșat o dezbatere politică, care a dus la demisia lui Dame Alison Rose, directorul executiv, care a pierdut bonusuri potențiale de 7,6 milioane de lire sterline.

Înființată în 1692, Coutts este specializată în deservirea clienților cu active lichide de peste 1 milion de lire sterline, gestionând 43,1 miliarde de lire sterline în activele clienților. Cu toate acestea, profiturile sale operaționale au scăzut de la 436 milioane de lire sterline la 291 milioane de lire sterline anul trecut.

Mulți administratori de portofolii au dat dovadă de o prejudecată în funcție de țara de origine, favorizând acțiunile cotate în Marea Britanie, dar acest lucru a îngreunat randamentele din cauza subperformanței acțiunilor britanice din ultimii ani. O pondere „neutră” într-un portofoliu sugerează o alocare a acțiunilor britanice de numai aproximativ 3,8%, conform indicelui MSCI World, reflectând performanța companiilor mari din 23 de piețe dezvoltate.

Un purtător de cuvânt al Coutts a subliniat investițiile semnificative pe care banca le face în continuare în Marea Britanie și angajamentul său de a obține randamente optime pentru clienți. Cu toate acestea, în City persistă îngrijorarea cu privire la diminuarea influenței sale pe piețele de acțiuni, fapt evidențiat de faptul că unele companii listate în Marea Britanie au optat pentru listări în alte jurisdicții. Anul trecut, Arm Holdings, renumitul grup de proiectare de cipuri cu sediul în Cambridge, a ales Wall Street în locul Londrei pentru listarea sa la bursă, ceea ce a fost considerat un regres pentru piața britanică.