Deutsche Bank evaluează „obligațiuni panda” pentru a strânge 1 miliarde de lei

Deutsche Bank a stabilit prețul primei obligațiuni panda, strângând 1 miliard RMB (143 de milioane de dolari) pe piața de datorie onshore în renminbi a Chinei, în prima tranzacție de acest gen de când Beijingul a relaxat reglementările pentru a încuraja mai multe emisiuni din partea unor companii străine.

Obligațiunea în monedă chineză a împrumutătorului german, care scade în ianuarie 2026, va fi tranzacționată pe piața interbancară de obligațiuni din China și va avea un cupon de 3,1%, potrivit unui termen consultat de Financial Times.

Obligațiunea germană este prima emisă în conformitate cu noile reguli pentru entitățile străine care emit datorii în renminbi emise la sfârșitul anului trecut de Banca Populară Chineză și Administrația de Stat pentru Schimb Străin, care permit utilizarea pentru prima dată a veniturilor strânse la nivel național în China.

„Suntem foarte încântați să aducem această tranzacție pe piață”, a declarat Sam Fischer, șeful piețelor de capital de datorie onshore din China la Deutsche.

Fischer a spus că investitorii în obligațiuni includ o combinație de bănci chineze interne și sucursale continentale ale creditorilor străini. Încasările vor fi utilizate în scopuri generale de finanțare a grupului.

Noile reforme, care au intrat în vigoare la 1 ianuarie, unifică, de asemenea, regulile de emitere pe piețele de obligațiuni din China, simplifică înregistrarea și deschiderea contului pentru emitenți și le permit emitenților să tranzacționeze instrumente financiare derivate cu grupuri financiare locale pentru a atenua riscul cursului de schimb.

Un bancher din China cu un creditor european a spus că, cu ratele dobânzilor locale mai mici acum decât majoritatea celorlalte piețe majore, piața onshore „devenise atractivă pentru emitenții străini”.

„Excursiile Fed și tensiunile geopolitice complică piețele globale”, a spus bancherul, „în timp ce China oferă un mediu relativ stabil pentru strângerea de fonduri”.

Anul trecut, șase emitenți străini, inclusiv Mercedes-Benz și BMW, au emis un total de 28,6 miliarde RMB în obligațiuni panda, cu un cupon mediu de 3,08%, potrivit datelor furnizorului de date Wind. Acest total a scăzut cu peste 40% față de un an mai devreme.

Deutsche și-a semnalat pentru prima dată intenția de a vinde obligațiuni panda la începutul lunii noiembrie, în timpul unei vizite în China a directorului executiv Christian Sewing, care se afla acolo ca parte a unei delegații de afaceri la Beijing condusă de cancelarul german Olaf Scholz.

Analiştii au spus că emiterea de datorii externe în conformitate cu noile reguli va integra instituţiile financiare globale în pieţele de capital onshore din China.

„Este încurajator faptul că guvernul chinez caută să îmbunătățească relațiile financiare dintre comunitatea internațională și piețele interne – și cu siguranță piețele interne ale Chinei au nevoie de modernizare”, a declarat Andrew Collier, analist de țară pentru China la GlobalSource Partners, o firmă de consultanță.

Însă Collier a adăugat că este puțin probabil ca Beijingul să permită companiilor străine să permită emiterea de datorii în renminbi, ceea ce ar „încălca controalele de capital ale țării”.

Printre principalii semnatari ai acordului se numără Agricultural Bank of China, Bank of China, China Construction Bank, China Securities și DBS.

Raportare suplimentară de Cheng Leng în Hong Kong