Euronext va muta compensarea instrumentelor derivate în Italia în 2024

Euronext a ajuns la un acord pentru a transfera o parte din activitatea sa de compensare de la o filială a London Stock Exchange Group, reducându-și dependența de rivalul său din Marea Britanie într-o zonă controversată a piețelor de capital europene.

Euronext, cel mai mare operator de pe piața de acțiuni din Europa, a convenit cu LSE o taxă de decontare de 36 de milioane de euro, care pune capăt unei dispute dintre cei doi cu privire la viitorul compensării afacerilor sale cu acțiuni, instrumente derivate și mărfuri.

Grupul a mai spus că este dispus să-și vândă pachetul de 11,1% din filiala franceză a LCH proprietarului său majoritar britanic, simplificând și mai mult rețeaua complexă de acțiuni încrucișate dintre cele două burse și casele lor de compensare.

Euronext, listată la Amsterdam, a încercat să renegocieze un acord pe 10 ani cu LCH la Paris pentru a anula afacerile, de când a cumpărat Borsa Italiana pentru 4,4 miliarde de euro în 2021 de la LSE. Acordul dintre Euronext și LCH, din care LSE este deținută majoritar, se spune că a expirat în 2027.

Operațiunea Borsa Italiana a inclus casa de compensare CC&G din Milano, ceea ce a însemnat că Euronext nu mai trebuia să se bazeze pe serviciile LSE.

O casă de compensare se află între două părți în tranzacțiile financiare, ajutând la gestionarea efectelor negative de pe piețe în cazul insolvenței unei entități. S-au politizat în Europa de când Marea Britanie a votat pentru părăsirea UE, politicienii europeni dornici să repatrieze cât mai multe afaceri înapoi în zona euro. LCH, care are filiale din Marea Britanie și Franța, este una dintre cele mai mari case de compensare din lume.

Ca parte a acordului, Euronext va începe să își mute afacerile în Italia de la sfârșitul anului 2024. Stéphane Boujnah, directorul executiv al Euronext, a declarat pentru Financial Times că una dintre „particularitățile situației” a fost că „ne încheiem relația cu casa de compensare a LCH SA pentru că LCH ne-a vândut o altă casă de compensare.”

Boujnah a adăugat că „A avea control deplin asupra lanțului de compensare a instrumentelor derivate schimbă semnificativ capacitatea noastră de a construi o strategie mai ambițioasă a instrumentelor financiare derivate. . . Lucruri pe care nu am fost în stare să le facem când eram doar clienți ai unui concurent.”

Boujnah a spus că este „mai mult opțiunea lor decât a noastră” dacă LCH Group, compania-umbrelă care deține filiala franceză a LCH, ar răscumpăra pachetul de 11,1% de la Euronext.

LSEG a spus că brațul francez al LCH este „important din punct de vedere strategic” pentru grup, „suportând cea mai mare parte a pieței repo din zona euro și cea mai mare parte a pieței instrumentelor derivate de credit în euro, plus multe sedii ale bursei europene”.