Fondurile de pensii trebuie să aibă „extremă grijă” de riscurile de lichiditate, avertizează OCDE
Fondurile de pensii ar trebui să fie „extrem de precaute” atunci când investesc în active nelichide, deoarece ratele dobânzilor în creștere și piețele de valori în scădere cresc probabilitatea ca acestea să aibă nevoie de acces rapid la lichiditate, a avertizat OCDE. bani în investiții alternative, cum ar fi proiecte de infrastructură și capital privat, într-un efort de a scăpa de randamentele scăzute disponibile la obligațiunile de stat. Dar astfel de investiții sunt de obicei nelichide, ceea ce înseamnă că fondurile nu le pot transforma rapid în numerar dacă este necesar. Deși nu a fost nevoie de fonduri pentru a face acest lucru în ultimul deceniu, criza pensiilor din Marea Britanie din octombrie a evidențiat modul în care o creștere bruscă a ratelor dobânzilor ar putea schimba acest lucru. [defined contribution] intenționează să investească în lichide și infrastructură și asta e în regulă”, a declarat Pablo Antolin, economist principal la unitatea de pensii private a Diviziei de afaceri financiare a OCDE. „Dar trebuie să fim și extrem de atenți, deoarece problemele de lichiditate sunt foarte importante în gestionarea strategiilor de investiții”. Pe lângă riscurile de lichiditate, OCDE a avertizat că nivelul de due diligence necesar pentru investițiile alternative este probabil să nu fie la îndemâna multor fonduri mai mici. „Când aveți un fond de pensii mare, cu o echipă mare de investiții, care este mai înalt calificată, își pot permite să facă acele alegeri și să prețeze acele lichide suficient de bine pentru a le aduce”, a spus Antolin. „Dar fondurile de pensii mici și mijlocii nu pot și au nevoie de instrumente financiare pentru a investi. . . Ceea ce am văzut este că nu există multe instrumente financiare pentru a investi în lichide și infrastructură.” Avertismentul vine pe măsură ce apetitul fondurilor de pensii pentru investiții alternative arată puține semne de încetinire. În decembrie, BlackRock, cel mai mare administrator de active din lume, a declarat că rolul activelor private, variind de la infrastructură la creditul privat, devine „mai important ca niciodată”, pe măsură ce mai multe companii apelează la ele pentru profituri. Alocările către active alternative au adus beneficii planurilor publice globale de pensii.
De exemplu, sistemul de pensionare din Virginia, care are 778.000 de membri, a raportat că deținerile sale de acțiuni publice și venit fix au scăzut cu 14,8%, respectiv 10,6%, pentru anul fiscal 2022. În schimb, activele sale reale și capitalul privat au returnat 21,7% și 27,4% în aceeași perioadă. Aproape jumătate din fondurile publice de pensii globale cu active de peste 3 miliarde de dolari plănuiesc să-și crească expunerea la alternative, potrivit unui sondaj recent realizat de Forumul Oficial al Instituțiilor Monetare și Financiare (OMFIF). Activele care oferă o acoperire împotriva inflației, inclusiv infrastructura și unele proprietăți imobiliare, au fost printre cele mai favorizate, potrivit sondajului. „Având în vedere această performanță clară și preocupările persistente dintre [global pension funds] în ceea ce privește inflația, nu este surprinzător că există dorința de a se îndrepta mai departe către active reale și capital privat”, a declarat OMFIF la un forum independent privind banca centrală, politica economică și investițiile publice. Cu toate acestea, OMFIF a subliniat riscurile acestei abordări. „Dumnarea unor randamente mai mari pe piețele relativ nelichide oferă fondurilor mai puțină flexibilitate pentru a-și schimba strategiile în viitor”, se spune în raport, adăugând că „recentea criză a pensiilor din Regatul Unit sugerează că este necesar să se dețină active lichide ca o modalitate de a ridica imediat lichiditatea. în vremuri grele”.
Sursa: www.ft.com
Ce învățăm din cheltuielile de Paște. Analiză practică pentru un viitor mai conștient. Paștele este una [...]
Noua metodă de protejare a banilor. La ce apelează românii? Primele trei luni ale anului 2025 au marcat o creștere [...]
Papa Francisc a murit în a doua zi de Paște. Suveranul Pontif a fost învins de o infecție la vârsta [...]
România are o mulțime de locuri care pot transforma o escapadă în cuplu într-o experiență memorabilă. Departe de zonele comerciale, [...]
Dieta nu ar trebui să fie un test de anduranță sau un exercițiu de voință extremă. Nu trebuie să trăiești [...]
Sursa Melinda Gates, detalii neașteptate despre divorțul de Bill Gates. Cine a luat, de fapt, decizia La aproape patru ani [...]