Gestionarea activelor: BlackRock face industria fondurilor să se înfioreze

Un lucru pentru a începe: sunt Laurence Fletcher, corespondentul fondului speculativ al FT. În timp ce Harriet Agnew este plecată în concediu sabatic luna aceasta, Brooke Masters, editorul financiar al FT din SUA, și cu mine vom scrie pe rând buletinul informativ. . Acest articol este o versiune la fața locului a buletinului informativ. Înscrieți-vă aici pentru a primi livrarea direct în căsuța dvs. de e-mail în fiecare luni. Formatul, conținutul și tonul funcționează pentru dvs.? Anunțați-mă: [email protected] BlackRock avertizează și reduce A fost unul dintre cei mai mari câștigători ai pieței taur alimentate de stimulente din ultimul deceniu, dar gigantul fondurilor BlackRock a dovedit că nu este imun la profund Președintele și directorul executiv, Larry Fink, a avertizat că „piețele negative au avut un impact material” asupra celui mai mare administrator de fonduri din lume anul trecut, cu activele în scădere cu 1,4 trilioane de dolari în acest an și veniturile din trimestrul patru în scădere cu 15%, relatează FT Dunkley. Emma. Poate mai amenințător pentru industria de gestionare a averii, Fink a avertizat, de asemenea, că mediul de operare „este diferit de orice am văzut în decenii”. fluxuri nete pe termen lung, după ce colegii mei Adrienne Klasa și Madison Darbyshire au raportat că grupul intenționează să reducă 500 de angajați din forța de muncă globală. Reducerile sunt echivalente cu o reducere cu aproximativ 2,5% a forței de muncă totale de aproape 20.000 de oameni. Numărul de angajați a crescut semnificativ de la debutul pandemiei de coronavirus – cifrele au crescut cu aproximativ 23% de la sfârșitul anului 2019 până în al treilea trimestru al anului trecut – așa că reducerea numărului pe o piață urs nu este surprinzătoare. BlackRock a declarat anterior în octombrie că va suspenda angajarea discreționară. Dar, deși cifrele tăiate de locuri de muncă nu sunt uriașe, mișcarea reflectă un sentiment din ce în ce mai mare că 2023 ar putea fi o perioadă dureroasă de calcul pentru mulți administratori de avere. ), acum trebuie să reducă costurile și să ia decizii dificile cu privire la exact unde să investească pentru creștere. Unele companii din industria serviciilor financiare, inclusiv Goldman Sachs, se angajează deja în măsuri de reducere a costurilor și concedieri. Toți ochii sunt ațintiți asupra Rezervei Federale din SUA și asupra viitoarei pauze sau chiar a punctului de cotitură în șirul său de creșteri agresive ale ratei dobânzii. Mulți investitori tânjesc după o revenire la anii „putului Fed” și a piețelor bull. Dacă nu, este probabil ca administratorii de active să sufere cel mai mult în acest an. Este industria de gestionare a averii pregătită pentru un an de ieșiri și reduceri de locuri de muncă? Și cine va ieși mai puternic? Trimiteți-mi un e-mail părerile voastre la [email protected]. Furtul de 14 miliarde de dolari al lui Baillie Gifford De asemenea, resimte efectele pieței ursului, compania de fonduri de 228 de miliarde de lire sterline Baillie Gifford. Acțiunile tehnologice l-au ajutat să devină unul dintre cei mai influenți investitori în tehnologie din lume, pierzând peste 14 miliarde de dolari în 2022 în fața producătorului american de vehicule electrice Tesla și a firmei de comerț electronic Shopify, conform calculelor Financial Times. și o vânzări bruscă a acțiunilor tehnologice a afectat grupul de fonduri axat pe creștere, raportează colegii mei Emma Dunkley și Chris Flood. Tom Slater, managerul companiei emblematice Scottish Mortgage Investment Trust de 13,8 miliarde de lire sterline, a recunoscut că a fost un „an umilitor” și că a fost o „greșeală” să presupunem că schimbările în comportamentul consumatorilor vor supraviețui pandemiei. În timp ce Tesla a fost în cele din urmă un succes pentru Baillie Gifford – acțiunile au crescut cu aproape 2.000% de când compania a început să investească în urmă cu un deceniu – a fost un obstacol major anul trecut, stocul a scăzut cu 65%. Până în 2019, compania a fost al doilea cel mai mare acționar, după CEO-ul Elon Musk. Deși cota sa în Shopify este mai mică, scăderea sa de 75% anul trecut s-a dovedit, de asemenea, dureroasă. Stocul a crescut anterior în urma trecerii la cumpărăturile online în timpul pandemiei. Baillie Gifford este departe de a fi singura companie de fonduri afectată de recesiunea tehnologiei. Scăderile puternice ale acțiunilor tehnologice cu creștere rapidă, cu câștiguri mici, au provocat pierderi mari multor fonduri speculative de acțiuni lung-short anul trecut, Tiger Global de la Chase Coleman fiind unul dintre exemplele cele mai cunoscute. La fel ca Tiger, care le-a spus investitorilor anul trecut că pierderile sale au marcat „un moment în timp într-o călătorie lungă”, Baillie Gifford este un investitor pe termen lung. Slater a spus că evaluările mai scăzute oferă acum „un punct de intrare foarte atractiv pentru investitori”. Iar partenerul Nick Thomas a spus că compania încă mai crede în Tesla, adăugând că „a fost o perioadă grea”. Graficul săptămânii Grafic cu linii de spread ajustate în funcție de opțiuni pentru ICE BofA US Distressed High Yield Index (puncte procentuale) care arată că spreadurile riscante ale obligațiunilor corporative din SUA s-au înăsprit în ultimele zile Cele mai riscante obligațiuni corporative ale Americii au început anul 2023 într-o notă pozitivă, investitorii tolerând o primă mai mică pentru a deține datorii cu grad scăzut, pe fondul dovezilor persistente ale unei scăderi a inflației. Randamentele obligațiunilor americane de grad speculativ au scăzut cu aproximativ 0,8 puncte procentuale în primele două săptămâni din ianuarie, la puțin peste 8%, potrivit unui indice ICE BofA, care semnalează o creștere a prețului, a raportat Harriet Clarfelt de la FT. datoria, care a scăzut cu 3 puncte procentuale la 19,5%, un nivel văzut ultima dată în urmă cu cinci luni. Aceste mișcări reflectă parțial o creștere a datoriei guvernamentale americane, alimentată de așteptările că Rezerva Federală își va relaxa poziția față de creșterile agresive ale ratei dobânzii pe măsură ce creșterea prețurilor încetinește. Scăderea randamentelor la titlurile de trezorerie de referință a sporit atractivitatea obligațiunilor corporative cu rating mai scăzut, care oferă de obicei randamente mai mari. Marty Fridson, director de investiții la Lehmann Livian Fridson Advisors, a declarat că piața high-yield „nu are un istoric foarte bun de avertizare cu mult înainte de o recesiune”. „a spus: „Gândindu-se, „Ei bine, voi pleca înaintea tuturor”. 10 povești de văzut în această săptămână CEO-ul recent revenit Bob Iger Scena este pregătită pentru una dintre cele mai mari lupte de proxy din SUA din ultimii ani Grupul de private equity Carlyle a votat doi bancheri de top de pe Wall Street pentru a deveni următorul său director general după plecarea bruscă a lui Kewsong Lee anul trecut. A purtat discuții cu directorii financiari Citigroup Mark Mason și Jonathan Pruzan în ultimele luni. fondul său a fost lovit de turbulențele pieței de obligațiuni în toamna anului 2021. Cu toate acestea, cofondatorul Brevan Howard, timid față de media, s-a bucurat de un 2022 mult mai bun, cu fondul său, care a încheiat anul cu aproximativ 51%.Sebastien de La Riviere, Elliott’s managerul de fonduri din spatele campaniilor activiste ale GSK și Fresenius, a părăsit firma de fonduri speculative, the cel mai recent dintr-o serie de plecări seniori din biroul său din Londra. Miliardarul căzut Sam Bankman-Fried a investit 20 de milioane de dolari într-un fond de capital de risc condus de Paradigm, un mare susținător al start-up-urilor de criptomonede, care a luat apoi o participație la bursa sa de criptomonede FTX, acum prăbușită. Managerul britanic de fonduri Terry Smith a fost plătit cu peste 36 de milioane de lire sterline anul trecut, deoarece magazinul său de investiții Fundsmith a raportat un profit anual record pentru anul până în martie 2022. Cu toate acestea, 2022 în sine s-a dovedit a fi un an mai dificil, fondul său pierzând 14%. Smith a dat vina finalului pe „bani ușori” și a avertizat că prea multă înăsprire monetară ar putea duce la o recesiune. Autoritățile de reglementare din SUA reprimă obligațiile pentru fondurile garantate – vehicule care dețin participații în sute de companii deținute de capital privat – din cauza temerilor că agențiile de rating minimizează pericolele produselor. Portofoliile tradiționale de 60% acțiuni și 40% obligațiuni, piatra de temelie a alocării activelor multor investitori, au suferit cea mai proastă performanță anul trecut din cel puțin 1999, când corelația inversă dintre acțiuni și obligațiuni s-a rupt. Mulți investitori chestionați de Amundi și Create Research consideră că aceste portofolii vor rămâne sub presiune în acest an. Vânzătorii în lipsă au făcut profituri cumulate de 300 de miliarde de dolari anul trecut, pariând împotriva acțiunilor din SUA, ajutați de scăderea prețurilor la acțiuni precum Tesla, Amazon și Apple, potrivit S3 Partners. Acest lucru ajută într-un fel să compenseze cele 572 de miliarde de dolari pierdute între 2019 și 2021. FTSE Russell a scos zeci de companii din punctul de referință FTSE4Good All-World pentru că nu au îndeplinit standarde de mediu mai stricte, prima dată când a făcut acest lucru. Festivalul Luminilor, Centrala Battersea © John SturrockUnul dintre cele mai faimoase repere ale Londrei, Battersea Power Station, începe săptămâna aceasta al treilea festival anual al luminii. Opt lucrări de artă iluminate, inclusiv un slinky gigant, „un apus de soare post-apocaliptic” și un dop de baie, vor lumina serile întunecate de iarnă atât în interiorul, cât și în exteriorul fostei centrale electrice până la începutul lunii martie. Și, mai important, pentru mulți dintre noi în aceste zile este gratuit. Brooke se va întoarce cu tine săptămâna viitoare. Buletine informative recomandate pentru dvs. Due Diligence: principalele povești din lumea finanțelor corporative. Înscrieți-vă aici Săptămâna viitoare — Începeți fiecare săptămână cu o previzualizare a ceea ce este pe agendă. Înscrie-te aici

Sursa: www.ft.com