Investitorii sunt sceptici față de angajamentul recent al Beijingului de a sprijini cele mai mari companii de tehnologie din China în anul viitor, în urma unei campanii de reglementare care i-a îmblânzit pe titani de internet precum Alibaba și Tencent. În timpul unei reuniuni anuale de politică care stabilește agenda pentru 2023, liderii de vârf ai Chinei s-au angajat luna trecută să sprijine companiile digitale pentru a-și „își arăta pe deplin capacitățile” în stimularea creșterii economice, potrivit unei citiri a summit-ului. Dar capitaliștii de risc și investitorii străini rămân atenți la aparenta inversare a unei campanii de reglementare brutale de doi ani. Beijingul a aplicat amenzi uriașe jucătorilor de pe internet, a lansat investigații privind abuzul de date, a restricționat timpul de joacă pentru copii și aproape a distrus sectorul edtech atunci când a interzis îndrumarea cu scop lucrativ pentru disciplinele de bază ale curriculumului. Capitalizarea bursieră a Alibaba a scăzut cu aproximativ 70% și cea a Tencent cu aproximativ 50%, deoarece prețurile acțiunilor ambelor companii au atins vârful în octombrie 2020 și, respectiv, februarie 2021. au fost validate săptămâna trecută, când autoritatea de reglementare a valorilor mobiliare din China a vizat doi brokeri online listați la Nasdaq, Futu Holdings și Up Fintech, care le-a permis investitorilor chinezi să cumpere acțiuni străine și operau într-o zonă gri de reglementare. Comisia de Reglementare a Valorilor Mobiliare din China a interzis companiilor să înregistreze noi utilizatori chinezi și a spus că va trimite echipe de supraveghere la birourile lor, trimițând acțiunile ambelor grupuri să scadă cu peste 25% la New York. Strângerea de fonduri pentru startup-uri tehnologice cu o creștere mare a căzut, de asemenea, de pe o stâncă. Aceste grupuri au strâns un total de 143 de miliarde de RMB (20,5 miliarde de dolari) în trei luni până în septembrie, potrivit furnizorului de date ITjuzi, o scădere de aproape 60% față de aceeași perioadă din 2021, în ciuda eforturilor guvernului de a spori încrederea investitorilor din ultimele luni. „Reprimarea reglementărilor a redus capitalizarea bursieră a giganților chinezi ai internetului cu sute de miliarde”, a declarat Duncan Clark, fondatorul BDA Consultancy din Beijing. „Investitorii nu vor uita asta în grabă”. Un investitor în tehnologie cu sediul în Hong Kong la o mare bancă internațională a declarat că capitalul străin este reticent să se arunce din nou în spațiul internetului, anihilarea aproape totală a sectorului edtech de anul trecut dovedindu-se deosebit de înfricoșătoare. Acest lucru a culminat cu prăbușirea mai multor grupuri de mentorat mai mici și a făcut ca ratingurile unor grupuri mai mari, cum ar fi New Oriental, să scadă cu peste 90%. „Sentimentul de tristețe este greu de risipit”, a adăugat investitorul. Au trecut cinci luni de când ultima acțiune punitivă a fost luată împotriva unei mari companii chineze de internet, iar Beijingul și-a exprimat clar intenția de a ușura represiunea de reglementare, spunând că probleme precum dependența de jocuri video pentru copii au fost „rezolvate”. În schimb, oficialii subliniază importanța stimulării creșterii economice pentru a contracara creșterea șomajului. Yi Lianhong, noul secretar de partid al provinciei Zhejiang, a îndemnat luna trecută Alibaba să „dezlănțuie inovația” în timpul unei vizite la sediul său din Hangzhou, prima întâlnire de acest fel în doi ani. „Vizita semnalează că oficialii sunt din nou angajați să crească economia”, a spus Clark. Dar el a adăugat că investitorii au rămas nervoși, deoarece schimbarea părea să fie determinată de slăbirea perspectivelor economice pe termen scurt. „În ce măsură s-a încheiat reglementarea sau schimbarea este determinată de necesitatea de a face CPR asupra economiei?” în cele din urmă au acţionat pe baza directivelor de la Beijing. El a spus că oficialii din Zhejiang au susținut în mare măsură grupul fondat de Jack Ma, care a ridicat profilul provinciei și a adus locuri de muncă și investiții în regiune. Unii oameni din industrie susțin că campania Beijingului a reușit să-și îmblânzească giganții internetului. După ce i s-a impus o amendă anti-monopol record de 2,8 miliarde de dolari, Alibaba a fost nevoită să nu mai forțeze unii comercianți să vândă exclusiv produse pe platforma sa, tactică pe care a folosit-o pentru a-și consolida dominația. Autoritatea de reglementare din Hangzhou a spus că condițiile pentru comercianți s-au îmbunătățit de când aceștia au luat măsuri împotriva Alibaba. „Alibaba se transformase mai degrabă în bătăuș decât în ajutor. Situația s-a îmbunătățit acum”, au spus ei. Alibaba nu a răspuns la o solicitare de comentarii. Experții spun că incursiunea de succes a ByteDance în comerțul electronic pe Douyin, aplicația soră a Chinei pentru TikTok, a fost ajutată de tombolele publice ale guvernului. Comercianții Douyin au vândut cu aproximativ 40% mai multă mărfuri în octombrie și noiembrie decât în aceeași perioadă din 2021, potrivit furnizorului de date YipitData, finanțare, care a împiedicat creșterea noilor start-up-uri.”Deoarece investitorii au retras bani din sectorul tehnologiei, acest lucru a împiedicat creșterea și dezvoltarea de noi concurenți și a consolidat și mai mult poziția operatorilor tradiționali”, a declarat Angela Zhang, expert în antitrust și profesor la Universitatea din Hong Kong, Shaun Rein, director general al China Market Research Group, a declarat fondurile de capital de risc și fonduri de capital privat. Utilizatorii se feresc să se arunce înapoi în companiile de internet. „Ei văd China devenind mai socialistă”, a spus el. „Antreprenorii sunt îngrijorați că guvernul nu va lăsa companiile să obțină marje mari, astfel încât grupul de tranzacții potențiale este mai mic”. Autoritățile de reglementare a auditului din SUA au obținut suficient acces la registrele financiare ale grupurilor tehnologice chineze listate la New York pentru a evita amenințarea de excludere. „Ei caută câștiguri pe termen scurt”, a spus el, adăugând că investitorii de capital de risc și capital privat cu orizonturi mai lungi de investiții au rămas „negativi în ceea ce privește riscul de reglementare”. Raportare suplimentară de Ryan McMorrow la Beijing
Sursa: www.ft.com
Investitorii în tehnologie se feresc de ofensiva farmecului Chinei de a atrage finanțare
