Un parașutist francez în tinerețe, Jean-Pierre Mustier a fost parașutat pentru a gestiona tipul de câmp minat corporatist pe care țara sa natală pare a fi capabilă să îl producă.
Fostul șef al UniCredit s-ar putea confrunta cu cea mai mare provocare de până acum în calitate de președinte al grupului de servicii IT și contractor militar Atos, după demisia predecesorului său Bertrand Meunier, lunea trecută. Mustier are acum perspectiva unor acționari minoritari furioși, a unor rambursări de datorii iminente, a unui consiliu de administrație afectat și a opoziției politice față de un plan de separare pus la cale cu miliardarul ceh Daniel Křetínský – toate acestea sub privirea atentă a statului francez.
„Deși munca lui Mustier nu este imposibilă, este o sarcină foarte dificilă … și ești obligat să iei o decizie. Nu poți să dai cu piciorul la cutie pe drum din cauza problemei lichidităților, a crizei de finanțare”, a declarat Chandramouli Sriraman, analist la Stifel.
Dispariția lentă a ceea ce a fost cândva considerat un campion național a cuprins cercurile de afaceri și de apărare din Franța, care se întreabă cum de o companie ale cărei supercalculatoare rulează modele pentru arsenalul nuclear francez a putut cădea în vremuri atât de grele.
Mișcarea lui Křetínský de a cumpăra unitatea IT tradițională a companiei și o participație în afacerea de big data cu o creștere mai rapidă a adăugat o întorsătură naționalistă la saga, cu parlamentari de dreapta care se agită din cauza vânzării unei participații într-o afacere sensibilă către un străin.
Acțiunile Atos, care și-a schimbat directorul general de trei ori în tot atâția ani, au scăzut cu 90% în ultimii trei ani, ajungând la 4,68 euro, ceea ce conferă companiei o evaluare de piață de 521 milioane de euro.
„A devenit o problemă politică”, a declarat economistul Jean-Hervé Lorenzi, deplângând „dezastrul” în care „s-a lăsat să alunece” o companie care gestionează toată informatica pentru Jocurile Olimpice de anul viitor de la Paris.
Vedeți un instantaneu al unui grafic interactiv. Acest lucru se datorează, cel mai probabil, faptului că sunteți offline sau că JavaScript este dezactivat în browserul dvs.
Prima sarcină a lui Mustier va fi să evalueze dacă poate salva planul de salvare condus de Meunier, care l-a invitat pe fostul bancher de la Société Générale și colegul său, absolvent al școlii de inginerie de elită École Polytechnique, să se alăture consiliului de administrație în luna mai. Această afacere implică vânzarea unității de consultanță IT a Atos, care înregistrează pierderi, către Křetínský, care a fost de acord, de asemenea, să injecteze bani în divizia de supercalculatoare și securitate cibernetică Eviden, care a fost redenumită și care se află în creștere rapidă, prin intermediul unei majorări de capital.
„Dacă nu ne despărțim, este ca și cum am avea gemeni alăturați și unul dintre ei este extrem de bolnav, iar tu decizi să-i omori pe amândoi”, a declarat o persoană apropiată de Atos. „Nu există nicio opțiune bună”.
Creată în anii 1990, Atos a furnizat servicii digitale companiilor în primii ani de internet. Sub conducerea lui Thierry Breton, un fost ministru francez de finanțe care a devenit directorul general al Atos timp de un deceniu, până în 2019, și care este în prezent comisar european pentru piețe interne, compania s-a îndatorat pentru a finanța achiziții, ajungând la o valoare de piață de peste 14 miliarde de euro. Dar a ajuns târziu la cloud computing, cumpărând producătorul de supercomputere Bull în 2014.
După plecarea lui Breton, grupul a acumulat eșecuri, inclusiv achiziționarea eșuată a firmei americane de servicii IT DXC în 2021 și o anchetă contabilă în SUA. Afacerile s-au deteriorat de când Atos a dezvăluit anul trecut planul de despărțire.
În august, Křetínský a fost de acord să participe la o majorare de capital de 900 de milioane de euro pentru Eviden în schimbul unei participații de 7,5% – o contribuție financiară pe care Meunier a căutat-o pentru a ajuta la satisfacerea nevoilor de capital ale Eviden și la plata datoriilor de 2,25 miliarde de euro cu care se va confrunta în 2025. Cu toate acestea, această parte a tranzacției a fost criticată de acționari, oficiali din domeniul apărării și politicieni.
Křetínský a ajuns la această înțelegere când acțiunile Atos valorau aproximativ 15 euro. Dacă ar fi realizată acum, majorarea de capital ar fi mult mai dilutivă și mai puțin atractivă pentru acționarii existenți, care vor vota asupra ei în cadrul unei adunări care va avea loc anul viitor.
Fondul de hedging CIAM și UDAAC, o grupare de mici investitori, au acuzat, de asemenea, președintele Atos, Meunier, de dezvăluiri înșelătoare și inadecvate în procesele intentate împotriva companiei. Un alt mic acționar, Alix AM, a depus o plângere la procurorul financiar al Franței pentru „corupție activă și pasivă” în tranzacția planificată cu Křetínský. Atos a respins „ferm” acuzațiile.
„Ne bucurăm că [Meunier] a plecat … dar Mustier preia același proiect, așa că, în cele din urmă, este vorba de un pic de vitrină”, a declarat șefa CIAM, Catherine Berjal.
Perspectiva ca Křetínský să preia o participație în divizia responsabilă de cea mai sensibilă tehnologie a Atos a stârnit, de asemenea, îngrijorări în rândul oficialilor guvernamentali și al politicienilor. „Ipoteza ca un jucător străin atât de puternic să se apropie de cele mai sensibile capacități militare ale noastre merită toată atenția noastră”, au declarat legislatorii de centru-dreapta într-o scrisoare publicată în august.
Mulți cred că Mustier se va întoarce la planșa de desen. „Fie că [shareholder vote] nu se va întâmpla niciodată, fie va fi convocată și acționarii vor refuza majorarea de capital”, a declarat Sophie Vermeille, avocat al UDAAC. „Singura întrebare este când Atos pune în aplicare un plan B”.
O persoană familiarizată cu discuțiile privind viitorul companiei a declarat că „Mustier … nu are de gând să își asume nici cel mai mic risc”.
Persoane apropiate lui Křetínský spun că acesta ar renunța cu plăcere la participația în Eviden, descriind criticile politice ca fiind „un ghimpe în coasta noastră”.
Magnatul ceh din domeniul energiei, un vorbitor fluent de franceză care a început să investească în Franța în 2018 și a impresionat elita pariziană cu cunoștințele sale de literatură franceză, a cumpărat editura Editis de la Vivendi, a investit în retailerul de electrocasnice Fnac-Darty și preia retailerul alimentar Casino. Dar a vândut luna trecută o participație la ziarul Le Monde, după o revoltă în redacție.
Lunea trecută, directorii Atos au recunoscut că, dacă afacerea Křetínský nu se va finaliza, vor trebui să caute alte opțiuni, inclusiv vânzarea de active, vânzarea de acțiuni sau emiterea de noi datorii.
Grupurile de apărare Thales și Airbus și-au exprimat interesul pentru activele Atos, inclusiv pentru activitatea de securitate cibernetică, potrivit unor persoane apropiate de această chestiune. guvernul ar putea apela la aceste companii dacă își pierde încrederea în Atos pentru a se ocupa de activitățile sale militare, au adăugat persoanele respective.
Între timp, a început jocul de învinuiri la Atos, unii arătând cu degetul spre Breton. Criticii, inclusiv Meunier, spun că fostul ministru de finanțe a insistat cu achizițiile de dragul creșterii.
Într-un interviu acordat luna trecută publicației La Tribune, Meunier a declarat că strategia de achiziții a lui Breton a fost „realizată cu o selectivitate îndoielnică sau insuficientă și cu semnarea unor contracte a căror remunerație era prea mică în raport cu costurile”.
Un fost angajat al Atos, apropiat de Breton, a ripostat, spunând că strategia neregulată a lui Meunier a fost cea care a tras în jos Atos, a distras atenția conducerii sale și a determinat investitorii să-și piardă încrederea în grup.
Meunier a făcut presiuni pentru ca statul să preia o participație în companie pentru a stabiliza acționariatul, dar a fost respins de Ministerul de Finanțe și de alți oficiali, potrivit unei persoane care are cunoștință despre întâlniri. „Nu au vrut să salveze Atos”, a declarat persoana respectivă.
Meunier, Mustier, Atos și ministerul francez de finanțe au refuzat să comenteze.
Dar unii din cercurile de afaceri de la Paris susțin că Meunier, fost director de capital privat la PAI Partners și CVC, are o parte de vină după ce a prezentat planuri de redresare care au eșuat în timp ce acționarii au devenit frustrați de scăderea prețului acțiunilor.
„Lui Meunier îi place să dea vina pe Breton, dar acesta a plecat acum patru ani”, a declarat Berjal de la CIAM. „Ar fi putut face alegeri mai bune”.
Pentru persoana familiarizată cu discuțiile privind viitorul companiei, „Meunier a moștenit o situație dificilă, dar nu a gestionat-o bine, iar casa de cărți s-a prăbușit. Aceasta este povestea”.
Sursa: www.ft.com
