Lagarde promite să „țină cursul” cu dobânzile ridicate

Christine Lagarde a avertizat joi piețele financiare că Banca Centrală Europeană este hotărâtă să „țină cursul” și a semnalat viitoare majorări bruște ale ratelor dobânzii pentru a reduce inflația.

În comentariile care au impulsionat moneda euro, președintele BCE a spus Forumului economic Mondial de la Davos că piețele ar trebui să renunțe la opinia că banca centrală își va încetini în curând majorările ratelor, ca răspuns la semnele că inflația din zona euro a atins un vârf.

„Aș dori să invit [financial markets] revizuiește locația lor; ar face bine să facă asta”, a spus el unui panel.

Moneda euro a sărit cu 0,2% față de dolar, în urma remarcilor de soi ale lui Lagarde, tranzacționându-se la 1,0821 dolari. Au crescut, de asemenea, costurile cu împrumuturile guvernelor din zona euro.

Factorii de decizie privind ratele din Consiliul guvernatorilor se vor reuni pe 2 februarie, când se așteaptă să majoreze rata cheie la depozitele BCE cu 50 de puncte de bază la 2,5%. Comentariile lui Lagarde cresc șansele unei alte creșteri de 50 de puncte de bază la următoarea reuniune a consiliului de administrație din martie.

Silvia Dall’Angelo, economist senior la Federated Hermes, un manager de investiții, a declarat: „Pe termen scurt, calea BCE este stabilită, iar ratele vor crește în continuare în lunile următoare”.

BCE a majorat anul trecut ratele dobânzilor cu un total de 2,5 puncte procentuale pentru a combate o creștere a prețurilor în care inflația a atins un maxim istoric de 10,6% în octombrie. Cu toate acestea, ratele din zona euro rămân sub costurile împrumuturilor din SUA și Marea Britanie.

Piețele cred din ce în ce mai mult că ratele dobânzilor din SUA se apropie de maximele lor și că Rezerva Federală va trece de la jumătate de punct la un sfert de punct dintr-o creștere a ratei în lunile următoare. Astfel de așteptări cu privire la majorări mai mici ale ratelor în SUA au condus la speculații că ajustatorii ratelor din alte părți ar putea urma exemplul.

Cu toate acestea, Krishna Guha de la firma de cercetare Evercore ISI a spus că BCE a fost „mai devreme în ciclul de înăsprire decât Fed” și că „calea implicită” va continua cu mișcări de jumătate de punct atât la întâlnirea din februarie, cât și la cea din martie.

Lagarde a adăugat că titlul, baza și toate celelalte măsuri ale inflației sunt încă o preocupare pentru banca centrală din Frankfurt. „Inflația, din toate punctele de vedere, este prea mare”, a spus el.

Inflația totală a scăzut în ultimele luni, dar măsura de bază – care exclude mișcările prețurilor la alimente și energie și este considerată o măsură mai bună a presiunilor subiacente ale prețurilor – a crescut în anul până la 5 decembrie, cu 2%, de la 5% în luna precedentă.

„Vor dura câteva luni pentru ca inflația de bază să atingă niveluri care să facă BCE mai confortabilă”, a declarat Frederik Ducrozet, economist la Pictet Wealth Management. „Practic toți oficialii BCE par a fi uniți în lupta lor împotriva inflației, atât de doviști, cât și de șolim”.

Lagarde a spus că ratele dobânzilor ar trebui să rămână „în teritoriu strâns” suficient de mult pentru a se asigura că inflația este readusă la ținta de 2% a băncii în „o manieră oportună”.

Comentariile lui Lagarde au venit pe măsură ce obligațiunile guvernamentale italiene s-au vândut în cursul zilei, randamentul bancnotelor pe 10 ani a țării crescând cu 0,09 puncte procentuale, la 3,83%. Randamentele obligațiunilor se mișcă invers cu prețurile și tind să crească pe baza așteptărilor privind ratele mai mari ale dobânzii.

Vânzarea s-a extins la alte datorii din zona euro: randamentul obligațiunii de stat germane pe doi ani a crescut mai devreme în cursul zilei, cu 0,06 puncte procentuale mai mare, până la 2,51% până târziu în dimineața.

Stoxx Europe 600 regional a scăzut cu 1,3%, toate sectoarele fiind în teritoriu negativ. Dax din Germania și Cac 40 din Franța au pierdut ambele 1,4%.

Lagarde a adăugat că piața forței de muncă rezistentă din zona euro ar putea duce la salarii mai mari.

„Piața muncii din Europa nu a fost niciodată atât de vibrantă ca acum”, a spus el. „Numărul șomajului este cel mai scăzut în comparație cu ceea ce am avut în ultimii 20 de ani. Iar rata de participare, care contează, este, de asemenea, foarte, foarte mare și este practic omogenă în toată zona euro”.

Șeful BCE s-a declarat mulțumit de semnalele de îmbunătățire din economia zonei euro. „Veștile au fost mult mai pozitive în ultimele săptămâni”, a spus el. „Nu va fi un an strălucitor [in 2023]dar mult mai bine decât de temut”.