ProShares atrage intrări record, deoarece investitorii pariază pe volatilitate

ProShares a înregistrat intrări record, în ciuda faptului că a furnizat unele dintre cele mai proaste performanțe de urmărire a indicilor din industrie în 2022, deoarece investitorii urmăreau randamente mari pe piețe mai volatile. Furnizorul de ETF a declarat că se așteaptă să stabilească un nou record de creștere în 2022, cu intrări nete de peste 17 miliarde de dolari. ProShares, care are 58 de miliarde de dolari în active sub administrare, este al doilea cel mai popular furnizor de ETF de dimensiuni medii, după Dimensional, care a înregistrat intrări de 22 de miliarde de dolari. a declarat Michael Sapir, directorul executiv al ProShares. „Nimeni nu critică un fond S&P 500 când S&P 500 este în scădere cu 20%, iar fondul este cu 20%”, a spus Sapir. investitorilor să facă pariuri cu efect de levier asupra mișcărilor pieței sau să se acopere împotriva piețelor ursoaice. În toamna lui 2021, ProShares s-a lăudat cu cel mai de succes ETF din istoria produsului. TQQQ, un ETF care a amplificat trei câștiguri și pierderi în indicele Nasdaq 100, a crescut cu peste 20.000% din 2010. Investitorii de retail s-au grăbit să cumpere, propulsând TQQQ în topul celor mai tranzacționate liste. Activele ETF s-au quintuplat în 2020 și 2021 la peste 22 de miliarde de dolari până în 2022. Dar valoarea TQQQ sa înjumătățit în 2022 la 11,8 miliarde de dolari. Prețul acțiunilor ETF a scăzut cu mai mult de 76%, în condițiile în care indicele tehnologic de bază a fost lovit. Dar ProShares spune că ETF-urile sale, la bine și la rău, fac exact ceea ce ar trebui să facă. Nu urăști instrumentul de urmărire a indexului: urăști indexul, spun experții. Furnizorul de ETF este în mod constant o achiziție excelentă pentru investitorii de retail care caută o expunere ușoară la colțurile volatile ale pieței. În ciuda performanței slabe a unora dintre produsele sale emblematice majore, intrările și volumele de tranzacționare au fost puternice. Singura tranzacție pe acțiuni peste TQQQ luni a fost Tesla, cu SQQQ pe locul trei. Un sfert din totalul tranzacționării cu ETF în SUA au fost produse ProShares, cea mai mare parte de la un singur furnizor, a spus ProShares. Graficul cu linii ale ETF-ului cu efect de levier triplu s-a prăbușit în ultimul an, arătând furtuna TQQQ Un alt ETF ProShares, care oferă expunere lichidă la bitcoin, a fost cel mai rapid ETF care a atins 1 miliard de dolari în AUM după lansarea în octombrie 2021, potrivit Morningstar. Dar valoarea BITO a scăzut, de asemenea, cu 73% pe măsură ce piața criptomonedelor s-a prăbușit, eliminând 1,3 miliarde de dolari din numerar pentru investitori de la început. „Suntem foarte mulțumiți de BITO. Este conceput pentru a reflecta performanța contractelor futures pe bitcoin, ceea ce a făcut și a ajuns să urmărească performanța bitcoin la vedere foarte, foarte îndeaproape”, a spus Sapir. Performanța slabă a unora dintre indicii ETF ProShares de bază a venit ca un interes în creștere. ratele au determinat scăderea companiilor în creștere. Activele digitale au fost, de asemenea, ponderate de inflație și diverse scandaluri. Dar pentru ProShares, acesta este ideea.” Principala franciză moștenită se bazează pe volatilitate”, a declarat Ben Johnson, fost director de cercetare ETF și acum șef de soluții pentru clienți la Morningstar. TQQQ este încă cel mai mare ETF al ProShares după mărime. ProShares oferă, de asemenea, versiuni opuse ale produselor sale ETF cu cele mai proaste performanțe, pe care investitorii le folosesc pentru a acoperi piața, „cum ar fi asigurarea”, a spus Johnson. cel mai mare ETF, SQQQ, este scurt cu suportul Triple a folosit Nasdaq 100 și a avut un an banner. De asemenea, oferă o expunere scurtă și cu efect de levier la S&P 500. Graficul cu linii de prăbușire a pieței criptografice șterge indicele de bază (M$) arătând scăderea activelor ETF-ului Bitcoin ProShares Cu toate acestea, analiștii au spus că ETF-urile cu efect de levier sunt adesea populare în rândul investitorilor de retail care nu au acces la tranzacționarea cu efect de levier sau cu instrumente derivate și este posibil să nu înțeleagă riscurile asociate. „Aceasta este o clientelă tradițională pentru aceste tipuri de produse – persoane fizice sau brokeri cărora le este interzis să obțină efect de pârghie prin orice alte mijloace”, a spus Johnson. „Pentru ca comercianții cu amănuntul să fie atrași de un stoc, trebuie să le atragă atenția”, a spus el. a spus. a spus Peng Cheng, un analist la JPMorgan, care este specializat în investitori de retail. „Universul lor nu este de 5.000 de acțiuni, ci acțiunile sunt cele care le atrag atenția: lucruri care se mișcă mult, lucruri cu volatilitate ridicată. au acea volatilitate.” Cu toate acestea, nu a reușit să ridice din umeri faptul că acele produse reprezintă cea mai mare parte a afacerii sale, au spus analiștii. Graficul cu bare al furnizorului de ETF este al doilea cel mai bun din clasă, deși performanța slabă a indicelui arată că intrările ProShares rămân puternice ETF-urile cu efect de levier ProShares folosesc instrumente derivate pentru a sintetiza efectul de levier în indicele lor subiacent, ceea ce poate duce adesea la comisioane de administrare mai mari pentru investitori, reducând randamentele potențiale. TQQQ are o rată a cheltuielilor brute de 0,98%, de aproape cinci ori costul ETF-ului QQQ fără efect de levier, care urmează Nasdaq 100, la 0,2%. ProShares susține că produsul este pentru investitori sofisticați și nu este destinat să fie cumpărat și deținut. Brokerul oferă ETF-uri fără efect de levier sau care se găsesc de obicei într-un portofoliu mediu. „Nu sunt doar un asumător de riscuri pe piața ETF”, a spus Todd Rosenbluth, șeful de cercetare la VettaFi. „Produsele lor sunt concepute pentru investitorii mai tactici și orientați spre tranzacționare pe termen scurt, spre deosebire de BlackRock sau Vanguard și State Street, care sunt folosite ca nucleu al portofoliului. Aceasta este pentru partea tactică a portofoliului.” Volatilitatea este probabil să continue până în 2023 și, odată cu aceasta, popularitatea ProShares în rândul comercianților îndrăzneți dornici să accepte pariuri mari și dispuși să suporte pierderi mari. Johnson a spus că urmărirea performanței Volatile este” t Singura intenție a ProShares, este ceea ce caută investitorii.” Aceste produse sunt pentru a face pariuri turbo direcționale.” „Copiii nu ar trebui să jongleze cu drujba”, a adăugat el.

Sursa: www.ft.com