Rate fără risc: ușurarea condițiilor de credit se ciocnește cu randamentele sigure

S-ar putea să nu fie un moment bun pentru a fi acționar Goldman Sachs. Dar împrumuturile către Bank of Wall Street prin depozite în numerar pare a fi o afacere bună. Contul său de economii Marcus cu randament ridicat oferă o rată a dobânzii de 3,3%. Condițiile financiare s-au relaxat. Valorile inflației încep să pară favorabile. Riscul unei recesiuni profunde a scăzut. Ca urmare, piețele de credit se topesc. Acest lucru ridică o întrebare pentru investitorii instituționali: are sens să recâștige stocurile riscante atunci când ratele fără risc rămân ridicate? Fed ar putea să-și majoreze în curând rata cheie cu doar 25 de puncte de bază, în loc de cele 50 de puncte de bază așteptate anterior. Cu toate acestea, bancherii centrali sunt dornici să obțină, în cele din urmă, rata de politică curentă peste 5% de la actualul 4,25%. Indicele corporativ ICE Bank of America pentru obligațiunile BBB revine acum cu aproximativ 5,5%, în scădere cu un punct procentual complet față de maximele sale din octombrie. Randamentele obligațiunilor nedorite au scăzut în mod similar. Analiștii BofA notează că, printre emitenții cu randament ridicat, datoria netă față de EBITDA de 3,6x este la cel mai scăzut nivel istoric. Și pentru că cea mai mare parte a datoriei a fost emisă cu ani în urmă, fluxul de numerar pentru acoperirea dobânzii de aproape șase ori este un nivel record. Companiile își vor publica în curând rezultatele din al patrulea trimestru. Slăbirea economică poate deveni mai clară. Serviciul de cercetare FactSet notează că estimările analiștilor pentru câștigurile S&P 500 din 2023 au fost reduse cu aproape 5% în al patrulea trimestru, o reducere neobișnuit de bruscă. le-a permis să-și arate abilitățile analitice pentru a găsi randamente cu venit fix. Acestea s-au apropiat de două cifre în unele cazuri. Provocarea pentru alocatorii de capital acum este să-și convingă susținătorii că pot depăși ratele ridicate fără riscuri. Lex recomandă buletinul informativ Due Diligence al FT, un briefing organizat despre lumea M&A. Faceți clic aici pentru a vă înscrie.

Sursa: www.ft.com

Citește și

Afaceri · 19 Oct

Damen atacă în instanță procedura prin care Rheinmetall a adjudecat șantierul Mangalia pentru 138 de milioane de euro

Economie · 1 Oct

ANAF verifică folosirea personală a amenajărilor de agrement și a bunurilor de lux plătite de firme

Economie · 25 Sep

Apartamentele închiriate turiștilor ar urma să aibă număr unic, iar platformele să raporteze date

Parteneri Articole recomandate din rețeaua noastră

Revista Ioana De câte ori poți reîncălzi resturile de mâncare? De mai multe ori, dacă le păstrezi corect Financiarul Studenții care au primit bursa socială din fonduri europene anul trecut trebuie să depună din nou dosarul Dolce Sport Genoa a surprins-o pe Juventus cu 2-0, iar echipa lui Dan Șucu iese din zona fierbinte GetPony Ford vrea să coboare Fathom la 29.945 de dolari folosind două piese turnate în loc de 146 Bravonet Neil Young cere 10 milioane de dolari în procesul din 26 octombrie. Acuză difuzarea piesei la mitingul lui Trump din Youngstown Lyla Accesul copiilor la rețelele sociale sub 16 ani. Ce presupun acordul parental și limitele propuse