Socoteala ESG din China se profilează pentru investitori

Investitorii străini în acțiunile chineze au o problemă. Creșterea Chinei oferă speranțe pentru profituri mari în următorul deceniu, dar în evaluările de mediu, sociale și de guvernare, companiile sale se situează nu numai sub țările occidentale, ci și sub majoritatea piețelor emergente. sectoarele de tehnologie și servicii în creștere au atras investitori globali dornici să privească în altă parte asupra cenzurii, supravegherii, mediului, muncii și alte abuzuri ale drepturilor omului. Evaluările ESG sunt din ce în ce mai importante pentru investitorii internaționali, dar regulile și standardele comune de sustenabilitate din jurisdicțiile occidentale sunt în contradicție cu realitățile de pe teren din China. Într-o mișcare care semnalează provocarea care urmează, Sustainalytics, o agenție de rating durabilă deținută de casa de cercetare Morningstar, a retrogradat în octombrie trei iubiți chinezi de tehnologie din lista sa de urmărire – Tencent, Weibo și Baidu – la categoria „neconformă”. Națiunile Unite”. „Echipei noastre i s-a părut că cenzura internetului în China crește – Tencent, Baidu și Weibo joacă un rol important în asta”, a declarat Simon MacMahon, șeful global al cercetării ESG la Sustainalytics, pentru Financial Times. „Au existat dovezi de cenzură și supraveghere legate de religie, legate de drepturile LGBT, legate de războiul din Ucraina, legate de Covid-19”, a spus MacMahon, dar și cumpărături, servicii bancare, taxiuri, livrare de alimente și plăți de utilități. Scorurile medii ESG sunt mai mici pentru companiile chineze Acțiunile sale au fost afectate în ultimele 18 luni de preocupările legate de represiunea de reglementare a Beijingului asupra sectorului tehnologic. Dar compania încă reprezintă o parte considerabilă din portofoliile chineze ale investitorilor instituționali străini, iar downgrade-ul lui Sustainalytics i-a șocat pe unii investitori axați pe ESG. Liqian Ren, care gestionează investițiile din China la WisdomTree Asset Management, un fond cu sediul în SUA, a declarat că se numără printre cei forțați să părăsească companiile, o mișcare care a dus la venituri de peste un sfert din principalul său indice chinez. „[If the companies] devin neconform, conform procesului nostru trebuie să vindem, cu excepția cazului în care revendim acest fond ca ESG”, a spus el. „Este o mare parte a portofoliului. preocupare… și scopul ESG este ca oamenii să iau atitudine asupra anumitor probleme Unii au dezbătut deja dacă China este prea riscantă, având în vedere imprevizibilitatea administrației Xi din ultimii ani. Unii experți au spus că Tendința către un rol mai mare pentru ESG în deciziile de investiții a slăbit în urma invaziei Rusiei Ucrainei, pe fondul plângerilor conform cărora considerentele de durabilitate au alimentat costurile în creștere ale energiei și au inhibat dezvoltarea resurselor. , grupul de rating, consideră că lovitura adusă ESG a fost o „reacție pe termen scurt la condițiile dificile” și că perspectiva pe termen lung rămâne pentru o alocare mai mare a capitalului capital public și privat la inițiativele de durabilitate. Cererea de servicii de rating ESG este în plină expansiune. Sustainalytics a raportat venituri de 76,8 milioane USD în primele nouă luni ale anului, în creștere cu 36% de la an la an. un grup cu sediul în Marea Britanie care cercetează chestiunile legate de investiții și drepturile omului în China, a declarat într-un raport din noiembrie că multe dintre cele mai mari fonduri de gestionare a averii, pensii de stat și fonduri suverane de avere au fost investite pasiv în companii presupuse implicate în represiunea împotriva musulmanilor uiguri în regiunea nord-Xinjiang din vestul Chinei. Raportul a constatat că trei indici bursieri majori furnizați de editorul de indici MSCI includ cel puțin 13 companii care ar fi folosit muncă forțată sau au profitat de construcția de către China a lagărelor de internare și a aparatelor de supraveghere în Xinjiang. MSCI a spus că singurele filtre pentru includerea în indicii săi globali au fost „accesibilitatea și investibilitatea” și că are alți indici concentrați pe factorii ESG. Foxconn, care produce iPhone-uri și alte dispozitive pentru Apple, se numără printre companiile pe care Hong Kong Watch ar fi folosit. Muncitorii uiguri obținuți prin transferuri finanțate de stat. operațiunile lor. Acesta a spus că, ca răspuns la acuzațiile de muncă forțată din ultimele luni, a trimis documente și informații de proprietate către Sustainalytics și echipei interne de cercetare a MSCI. a spus compania.Experții în drepturile omului este puțin probabil să accepte astfel de refuzuri, deoarece China a întrerupt accesul la Xinjiang, făcând aproape imposibilă diligența necesară asupra acestora.Companiile chineze sunt, de asemenea, mai puțin probabil să se implice în probleme ESG față de omologii occidentali, cercetători și investitori Aproximativ 60 % dintre companiile Sustainalytics răspund la întrebările sale, dar în China numărul este „puțin mai mic”, a spus MacMahon. Centrul Helena Kennedy de la Universitatea Sheffield Hallam a publicat rezultatele unei investigații de șase luni privind legăturile dintre mărcile de mașini occidentale și încălcările drepturilor omului ale companiilor musulmane uigure implicate în lanțul de aprovizionare al mărcilor de automobile occidentale. Companiile au fost implicate ele însele. actori variind de la minerit, procesare și producție, au spus aceștia. „Industria auto abia așteaptă o zi pentru a-și urmări lanțurile de aprovizionare până la materii prime. A face orice altceva decât urmărirea completă ar fi un risc juridic, etic și reputațional uriaș”, a spus Laura Murphy, cercetător principal.