Conflictul din Orientul Mijlociu amenință să prelungească recesiunea din România. Prețurile petrolului au crescut considerabil încă de luni, un șoc care se va resimți direct la pompă și va alimenta inflația, în ciuda eforturilor Băncii Naționale a României de a o tempera.
Escaladarea tensiunilor a trimis unde de șoc pe piețele financiare, care se confruntă cu un grad ridicat de incertitudine. Potrivit Adevărul, analistul eToro Bogdan Maioreanu avertizează asupra riscurilor pentru economia locală. „Piețele urăsc incertitudinea, iar în acest moment investitorii se confruntă cu unul dintre cele mai incerte contexte geopolitice din ultimii ani. Escaladarea conflictului din Orientul Mijlociu în weekend a provocat valuri de șoc în toate clasele de active. Conflictul dintre SUA și Iran a declanșat o creștere bruscă a prețurilor petrolului și o fugă a capitalurilor către active sigure, precum aurul și dolarul american. Acum, întrebarea critică pentru traderi și investitori este cât va dura această perturbare. Deși se află departe de conflict, situația din Orientul Mijlociu ar putea aduce unele riscuri pentru economia românească, care deja se confruntă cu o inflație ridicată”, susține analistul.
Prețuri aproape duble la gaze naturale
Efectele s-au văzut imediat pe piețele de energie. Prețul țițeiului Brent a urcat marți dimineață la peste 84 de dolari, pe fondul știrilor despre închiderea Strâmtorii Hormuz. Prin această rută navigabilă trece zilnic aproximativ 20% din țițeiul și gazul natural lichefiat din lume.
În consecință, traficul tancurilor petroliere s-a oprit aproape complet. Prețurile futures ale gazelor naturale europene au atins 60 de euro pe MWh, o creștere uriașă față de valoarea de aproape 32 de euro pe MWh înregistrată vinerea trecută, înainte de atacuri. Situația este tensionată și după ce Qatarul a oprit producția.
Șoc temporar sau criză de aprovizionare?
Investitorii analizează acum impactul real al crizei. „Piețele încearcă să determine dacă ceea ce se întâmplă este o problemă de preț indusă de o primă de risc geopolitic temporară sau o problemă de cantitate din cauza unei posibile întreruperi susținute care poate afecta aprovizionarea cu energie. Fiecare posibilitate determină modul în care șocul se transmite prin clasele de active”, punctează analistul.
Într-un prim scenariu, dacă aprovizionarea globală continuă, creșterea prețurilor ar fi de scurtă durată, iar impactul asupra inflației ar fi limitat. Însă, dacă livrările sunt grav perturbate, impactul devine economic. În acest caz, prețurile petrolului ar putea urca rapid spre 80-110 de dolari și ar rămâne ridicate, alimentând așteptările inflaționiste prin costuri mai mari la transport, producție și consum.
România, vulnerabilă în fața crizei externe
Deși departe geografic de conflict, România va resimți direct efectele. Scumpirea carburanților și a energiei se va reflecta în costurile de transport și în prețurile altor produse și servicii. Bogdan Maioreanu avertizează că economia noastră este deja fragilă.
„Aflată în prezent într-o recesiune tehnică, România este vulnerabilă la riscul șocurilor externe, inclusiv la volatilitatea prețurilor la energie și la perturbările politicii comerciale care afectează canalele de export ale UE, ceea ce ar putea prelungi faza de recesiune. În ultimul său raport, BNR prevede deja că inflația din al doilea trimestru al acestui an va depăși proiecția inițială, principalii factori responsabili fiind efectele de bază din segmentul energetic, precum și creșterea prețurilor anumitor mărfuri și alimente de bază. Efectul actual al crizei din Orientul Mijlociu ar putea îngreuna și mai mult misiunea Băncii Naționale a României de a menține inflația sub control”, punctează analistul.
Ce pot face investitorii
Există și câteva mecanisme de protecție pe termen scurt. Piața petrolului avea o relativă supraofertă înainte de conflict, OPEC+ a anunțat o creștere a producției cu 220.000 de barili pe zi pentru aprilie, iar SUA și China dețin rezerve strategice. Totuși, dacă tensiunile persistă, presiunea asupra prețurilor va continua.
În acest context volatil, recomandarea pentru investitori este calmul. „În loc să se concentreze pe ceea ce s-ar putea întâmpla mâine, investitorii ar trebui să se întrebe dacă strategia lor a fost concepută pentru a face față unor momente precum acestea”, mai spune analistul. El adaugă că disciplina, diversificarea și deciziile raționale sunt cele mai bune instrumente pentru a naviga în perioade de incertitudine.
