Unde autoritățile de reglementare ar putea reforma Wall Street în 2023

Scriitorul este președintele grupului de susținere a reformei financiare Better Markets. Anul acesta pare a fi unul provocator și în consecință pentru dezvoltarea unei mai bune protecție a investitorilor și a piețelor din Statele Unite. Criptocarnajul în curs este cel mai recent reamintire a cât de important este acest lucru. În 2022, am văzut cei mai buni dintre autoritățile de reglementare financiare din SUA abordând această sarcină alături de unele dintre cele mai rele. Securities and Exchange Commission a revenit la misiunea sa de bază: „de a proteja investitorii; menținerea unor piețe corecte, ordonate și eficiente; și să faciliteze formarea de capital. Acest lucru s-a întâmplat în ciuda lobby-ului continuu al corporațiilor consacrate de pe Wall Street cu lobbyiștii și aliații lor din Congres. Pe de altă parte, Commodity Futures Trading Commission părea mai concentrată pe extinderea jurisdicției sale și să devină un aliat cheie al schimbului de criptomonede FTX și al fostului său șef Sam Bankman-Fried. SEC a condus reglementările financiare în 2022. reglementări, cu 10 finalizate, 32 propuse și 15 încă de propus. În timp ce unii au criticat agenția pentru volumul și viteza acțiunii sale, regulile sale sunt în concordanță cu președinții anteriori ai comisiilor. Ceea ce s-a schimbat este accentul sporit pus pe protecția investitorilor și a consumatorilor. De exemplu, SEC a finalizat reguli pentru a le permite investitorilor să obțină consultanță independentă cu privire la votul prin procură și să solicite companiilor să recupereze compensații bazate pe stimulente care rezultă din contabilitatea necorespunzătoare. SEC a propus, de asemenea, reguli pentru a trage la răspundere vehiculele de achiziție cu scop special; să solicite informații corecte cu privire la problemele de mediu, sociale și de guvernare; asigura un control mai mare asupra fondurilor private; și abordează multe probleme legate de practicile prădători și piețele bursiere fragmentate. SEC a avut un record activ în 2022, aducând 760 de acțiuni și recuperând un record de 6,4 miliarde de dolari, inclusiv zeci de cazuri legate de criptomonede. Acest lucru a fost bine, dar SEC trebuie să facă mai bine, începând cu pedepsirea severă a persoanelor, în special a supraveghetorilor și a managerilor, în fiecare caz. În schimb, CFTC a realizat, din păcate, puține rezultate în 2022. 2022 este o majoretă pentru industria criptomonedei, deoarece încearcă să-și extindă jurisdicția chiar și în detrimentul obligației SEC de a supraveghea încălcările legii valorilor mobiliare. Pe măsură ce piețele de mărfuri au experimentat tulburări istorice, Bankman-Fried și echipa sa s-au întâlnit cu președintele CFTC și cu alți oficiali de 10 ori în 14 luni. CFTC a fost periculos de aproape de a aprobă propunerea FTX de a schimba fundamental structura și operațiunile caselor de compensare prin reducerea protecțiilor pentru clienți, investitori și stabilitatea financiară. autoritățile de reglementare vor examina orice activitate legată de criptomonede, dar programele lor sunt mult mai largi. . În altă parte, autoritățile de reglementare bancare se concentrează pe riscul climatic și accesul la produse și servicii. Rezerva Federală, în special, a conturat o agendă ambițioasă, inclusiv consolidarea cerințelor de capital de bază și cerințele de planificare pentru a face față băncilor în faliment. Fed a anunțat, de asemenea, o viitoare revizuire a scenariului climatic. În plus, Federal Deposit Insurance Corporation analizează un proces de fuziune a băncilor profund viciat. Împreună cu Fed și FDIC, Biroul Controlorului Monedei a propus și principii pentru supravegherea băncilor cu privire la schimbările climatice. În plus, ne așteptăm ca agențiile să finalizeze o actualizare critică a Legii privind reinvestirea comunitară, care impune băncilor să acorde împrumuturi în comunități ocolite sau deservite din punct de vedere istoric. În acest mediu cu ritm rapid, CFTC iese în evidență. În loc să își dubleze în prezent eforturile de a-și extinde jurisdicția, ar trebui să acorde prioritate revizuirii lacunelor din regulile sale privind limitele deținerii comercianților cheie de mărfuri. Aceste lacune permit speculații excesive pe piețele de mărfuri. De asemenea, trebuie să stabilească un cadru cuprinzător pentru gestionarea riscurilor de tranzacționare automată. Cu toate acestea, în general, sunt multe pe ordinea de zi și, pentru prima dată în mulți ani, toate agențiile de reglementare financiară vor avea o listă completă de candidați la președinție confirmați (altele decât OCC care are un director interimar). Ei trebuie să profite la maximum de oportunitate.

Sursa: www.ft.com