Activele Pilonului II au scăzut cu peste 3,3 miliarde de lei într-o lună, dar au rămas peste nivelul din 2025

Evoluția privește economiile administrate pentru peste 8,56 milioane de participanți. Dan Armeanu, vicepreședintele Autorității de Supraveghere Financiară (ASF) responsabil de sectorul pensiilor private, a declarat: „Ajustarea negativă ușoară înregistrată de Bursa de Valori București în luna august are un caracter conjunctural și trebuie analizată în contextul fluctuațiilor firești ale piețelor financiare, precum și al orizontului investițional îndelungat al fondurilor de pensii”.

Reculul BET a tras în jos valoarea activelor

Principala cauză a scăderii a fost evoluția indicelui bursier BET al Bursei de Valori București, care a pierdut 6,66% în august, a explicat Cristian Pascu, directorul general al BCR Pensii și președintele asociației administratorilor de fonduri de pensii private (APAPR).

Un efect mai mic a venit din creșterea cu aproximativ 10-15 puncte de bază a randamentelor titlurilor de stat pe 10 ani. Punctele de bază sunt unitatea folosită pentru variațiile mici ale dobânzilor, iar majorarea randamentelor arată că statul se împrumută la un cost ușor mai ridicat și că prețul acestor titluri scade.

Cristian Pascu a arătat că piața se aștepta la o corecție după perioada lungă de creșteri, iar aceasta s-a produs în august.

Încasările fondurilor au coborât, la rândul lor. Contribuțiile din august au însumat 1,97 miliarde de lei, cu o contribuție medie de 429 de lei. În iulie fuseseră încasate 2,01 miliarde de lei, iar media ajunsese la 437 de lei.

Fondurile au depășit 13% din produsul intern brut

Dan Armeanu a spus că activele fondurilor de pensii private au reprezentat în august peste 13% din produsul intern brut și au atins un nou maxim istoric. Pentru Pilonul II, oficialul ASF a subliniat creșterea anuală de 35,6%, pe care a legat-o de maturizarea sistemului, de încrederea participanților și de capacitatea fondurilor de a acumula și administra resurse pe termen lung.

Vicepreședintele ASF consideră că diversificarea portofoliilor reduce efectele unor asemenea episoade. El a invocat capacitatea sistemului de a traversa perioade cu inflație persistentă, criză energetică, instabilitate geopolitică și volatilitate ridicată, precum și absorbirea în timp a șocurilor temporare. În opinia sa, există premise pentru recuperarea ajustării și continuarea creșterii sistemului.

Armeanu a descris alocarea investițiilor drept adaptată dimensiunii economiei românești și nevoilor sale de finanțare. Potrivit explicației sale, împărțirea portofoliilor între mai multe clase de active și mai mulți emitenți limitează riscurile și păstrează echilibrul dintre siguranță și performanță. Fondurile finanțează statul, piața de capital și economia prin investițiile lor pe termen lung.

Cea mai mare parte a banilor este investită în România

Aproximativ 95% din activele fondurilor de pensii private sunt investite în România. Circa două treimi sunt plasate în titluri de stat, iar peste un sfert în companii listate la Bursa de Valori București.

Pilonul II este al doilea cel mai valoros activ financiar al populației, după depozitele bancare, și principala formă de economisire pe termen lung pentru mulți români, în special pentru cei cu venituri mici.

Dintre persoanele înscrise, peste 4,6 milioane contribuie regulat, lună de lună, cu 4,75% din venitul brut. Suma face parte din contribuția de asigurări sociale (CAS) de 25%.

O parte dintre participanți nu mai contribuie deoarece nu mai lucrează, au emigrat sau au revenit în sistemele speciale de pensionare. Ultima categorie cuprinde angajați din ordine publică și apărare națională, introduși în sistemul public și în Pilonul II în 2010, apoi transferați înapoi în sistemele sectoriale.

Șapte fonduri administrează conturile participanților

La sfârșitul lunii august 2026, cei peste 8,56 milioane de participanți erau distribuiți astfel între cele șapte fonduri de Pilon II:

• NN, fondul NN: 2.148.790 de persoane, reprezentând 25,09%;
• Allianz-Țiriac, fondul AZT Viitorul Tău: 1.727.660 de persoane, reprezentând 20,17%;
• Metropolitan Life, fondul Metropolitan Life: 1.183.160 de persoane, reprezentând 13,82%;
• Carpathia, fondul Vital: 1.093.650 de persoane, reprezentând 12,77%;
• Generali, fondul Aripi: 934.510 persoane, reprezentând 10,91%;
• BCR, fondul BCR: 845.000 de persoane, reprezentând 9,87%;
• BT Pensia Noastră, fondul Pensia Noastră: 631.250 de persoane, reprezentând 7,37%.

Preluarea BRD Pensii a schimbat poziția Băncii Transilvania

Banca Transilvania a preluat BRD Pensii în 2025, împreună cu fondurile de Pilon II și Pilon III. Tranzacția a primit avizul ASF în noiembrie 2025.

În urma preluării, Banca Transilvania a devenit primul administrator cu capital majoritar românesc al unui fond de Pilon II, Pensia Noastră. La sfârșitul lunii august 2026, BT Pensia Noastră administra conturile a 631.250 de persoane, echivalentul unei cote de 7,37%.

Pe Pilonul III, BT Pensii deține fondurile Pensia Mea și Pensia Mea Plus, cel din urmă fiind preluat de la BRD.

Câștigul net a depășit 100 de miliarde de lei după 18 ani

La sfârșitul lunii iulie 2026, activele nete administrate ajunseseră la 246,7 miliarde de lei, echivalentul a 47 de miliarde de euro, pentru 8,5 milioane de participanți. Datele pentru august indică peste 8,56 milioane de participanți și active de aproximativ 243,4 miliarde de lei, perioadele de referință fiind diferite.

Câștigul net al fondurilor de pensii private obligatorii a ajuns la 108,6 miliarde de lei, echivalentul a 20,7 miliarde de euro, la sfârșitul lunii iulie 2026, potrivit datelor APAPR. Indicatorul reprezintă diferența dintre activele nete administrate, la care se adaugă plățile efectuate, și contribuțiile brute încasate, după scăderea tuturor comisioanelor administratorilor.

Până la aceeași dată, fondurile plătiseră în total 7,9 miliarde de lei, echivalentul a 1,5 miliarde de euro, către peste 350.000 de participanți și beneficiari.

Pentru intervalul 20 mai 2008-22 mai 2026, câștigul net calculat de APAPR a fost de 93,4 miliarde de lei, echivalentul a 17,8 miliarde de euro. Valoarea este mai mică decât cea de la sfârșitul lunii iulie deoarece acoperă o perioadă încheiată mai devreme.

La 22 mai 2026, cele șapte fonduri de Pilon II administrau active nete de 228 de miliarde de lei, echivalentul a 43,5 miliarde de euro, în numele a 8,5 milioane de participanți.

În primii 18 ani de funcționare, fondurile au încasat contribuții brute de 141,8 miliarde de lei și au efectuat plăți de aproximativ 7,2 miliarde de lei către circa 335.000 de beneficiari, inclusiv moștenitori. Randamentul mediu al fondurilor a fost de 8,6% pe an în acest interval, peste inflația medie de aproximativ 4,8% pe an.