BCE majorează din nou ratele dobânzilor la cel mai ridicat nivel din istorie

Primiți gratuit actualizări privind ratele dobânzilor din zona euro

Vă vom trimite un myFT Daily Digest email rotunjind cele mai recente Ratele dobânzilor din zona euro știri în fiecare dimineață.

Banca Centrală Europeană a crescut ratele dobânzilor din nou la nivelul record, dar a semnalat că este posibil ca costurile de împrumut din zona euro să fi atins un nivel maxim.

Decizia BCE de joi de a crește rata de referință cu un sfert de punct procentual la 3,75% egalează un maxim atins ultima dată în 2001, când încerca să stimuleze valoarea euro nou lansat.

Mișcarea de joi, așteptată pe scară largă, a noua creștere consecutivă a ratei BCE, a venit la o zi după ce Rezerva Federală a SUA a majorat ratele cu aceeași sumă.

Cu toate acestea, în ciuda insistenței președintelui Fed, Jay Powell, miercuri, că ar putea exista mai multe înăspriri în viitor, investitorii pariază din ce în ce mai mult pe faptul că aceste creșteri vor fi ultimele ale băncilor centrale, deoarece inflația scade mai repede decât se așteaptă pe ambele părți ale Atlanticului.

„Reiterăm apelul nostru că, în cazul de bază, BCE – ca și Fed – a terminat de crescut ratele, deși există cu siguranță încă un risc material de o nouă creștere”, a declarat Krishna Guha de la Evercore ISI.

Euro a scăzut cu 0,5 la sută la 1,103 dolari în urma deciziei BCE, deoarece banca centrală a indicat că ar putea fi gata să pună capăt campaniei sale de înăsprire.

Moneda americană a fost susținută de o cifră mai puternică decât se aștepta pentru produsul intern brut al SUA, joi, care arată că cea mai mare economie din lume a crescut cu o rată anualizată de 2,4 la sută în al doilea trimestru.

Pe piețele de obligațiuni guvernamentale din zona euro, randamentul obligațiunii germane de doi ani, sensibilă la rata dobânzii, a scăzut cu 0,08 puncte procentuale la 3,19 la sută, în timp ce randamentul obligațiunilor de referință de 10 ani a scăzut cu 0,05 puncte procentuale la 2,4 la sută. Randamentele scad pe măsură ce prețurile cresc.

Luna trecută, BCE a declarat în declarația sa de politică monetară că se va asigura că ratele dobânzilor vor fi aduse la niveluri „suficient de restrictive” pentru a aduce inflația la ținta de 2 la sută a celor care stabilesc ratele.

Cu toate acestea, joi, banca centrală a modificat acest limbaj, spunând în schimb că se va asigura că ratele dobânzilor „vor fi stabilite la niveluri suficient de restrictive atât timp cât va fi necesar”. Presiunile asupra prețurilor se situează în prezent la 5,5 la sută, de aproape trei ori mai mult decât acest nivel.

Președintele BCE, Christine Lagarde, a recunoscut joi noua formulare, spunând că nu este „irelevantă” și că factorii de decizie politică au „o minte deschisă în ceea ce privește deciziile care vor fi luate în septembrie și la reuniunile ulterioare”.

„Există posibilitatea unei creșteri, există posibilitatea unei pauze”, a adăugat ea, spunând că votul va depinde de datele economice viitoare.

Inflația din zona euro a scăzut de la un vârf de 10,6 % anul trecut și se așteaptă o nouă încetinire atunci când datele din iulie vor fi publicate luni.

BCE și-a repetat avertismentul că se așteaptă în continuare ca inflația să rămână „prea ridicată pentru prea mult timp” și s-a angajat să urmeze o „abordare dependentă de date” pentru deciziile viitoare privind ratele.

Dar și-a schimbat, de asemenea, descrierea inflației pentru a indica faptul că este mai încrezătoare că presiunile asupra prețurilor se află pe o traiectorie descendentă.

Luna trecută a spus că există doar „semne timide de atenuare” a presiunilor asupra prețurilor. Joi a declarat că „în timp ce unele măsuri arată semne de relaxare, inflația de bază rămâne în general ridicată”.

Pentru a reduce valoarea dobânzii pe care o plătește băncilor, BCE a declarat că va reduce rata pe care o plătește pentru rezervele pe care creditorii trebuie să le dețină la băncile centrale din regiune.

Cei care stabilesc rata au declarat că acest lucru ar îmbunătăți transmiterea ratelor sale de politică monetară către piețele monetare. Dar Carsten Brzeski, economist la banca olandeză ING, a declarat că aceasta riscă „să reducă apetitul de a transmite ratele BCE către deponenți”.