Companiile se străduiesc să profite de piața de obligațiuni din SUA, pe măsură ce condițiile de credit se uşurează

Companiile s-au grăbit să împrumute bani pe piața de obligațiuni corporative din SUA în prima săptămână a anului, profitând de condițiile financiare mai favorabile, deoarece investitorii și-au redus așteptările cu privire la traiectoria viitoarelor rate ale dobânzilor. În primele șapte zile ale anului 2023, firmele Credit Suisse pro-Ford au emis datorii comercializate în SUA în valoare de 63,7 miliarde de dolari, conform datelor Dealogic, în creștere de la un total de 36,6 miliarde de dolari în ultimele cinci săptămâni din 2022. În timp ce emisiunea din această săptămână este mai puțin decât cele 73,1 miliarde de dolari emise în prima săptămână din ianuarie 2022, ratele dobânzilor au crescut de atunci de la aproape zero la un interval de 4, 25 și 4,5 la sută. Acest lucru a crescut semnificativ costul împrumuturilor, iar mai multe înăspriri urmează să vină din partea Rezervei Federale. În timp ce costul împrumuturilor este mult mai mare decât a fost acum un an, acesta este în scădere față de vârful din octombrie, deoarece scăderea inflației a temperat așteptările cu privire la cât timp va avea Fed pentru a menține ratele dobânzilor ridicate. Acest lucru se întâmplă în ciuda insistențelor băncii centrale că va menține ratele dobânzilor ridicate până când va atinge rata țintă a inflației de 2%. Randamentele trezoreriei s-au redus, deoarece investitorii au pariat că ratele dobânzilor vor atinge vârful la aproximativ 5% în iunie, reducând și randamentele datoriilor corporative. „Dacă trezoreria pe 10 ani rămâne la aceste niveluri pentru o perioadă lungă de timp, veți vedea mai multe probleme care ies pe piață. Și nu este vorba doar de niveluri mai scăzute, ci de volatilitate mai mică. Cu cât volatilitatea ratelor dobânzilor este mai mare, cu atât emisiunea corporativă este mai mică”, a declarat Will Smith, director pentru creditele cu randament ridicat din SUA la AllianceBernstein. Emisiunea este în general mare în ianuarie, deoarece cererea este mai mică decât în ​​decembrie, deoarece mulți investitori pleacă în vacanță. Decembrie a fost deosebit de lentă în 2022, deoarece sărbătoarea a fost imediat precedată de o întâlnire cu mize mari a Fed în care banca centrală a schimbat ritmul înăspririi sale monetare. starea financiară, mai ales dacă este determinată de o percepție greșită publică a funcției de reacție a comitetului, ar complica efortul comitetului de a restabili stabilitatea prețurilor. Mai mulți emitenți săptămâna aceasta, printre care Société Générale și UBS, au început inițial să simtă interes la începutul lunii decembrie doar pentru a găsi o piață extrem de lentă, potrivit unui investitor de credit care a dorit să rămână anonim din cauza caracterului confidențial al discuțiilor. Cea mai mare parte a emisiunii din această săptămână a fost de gradul investițional, cu oferte notabile de la bănci străine cu companii mari în SUA și o singură ofertă cu randament ridicat de la Ford, care se află în fruntea spectrului de rating-uri nedorite. John McClain, manager de portofoliu cu randament ridicat la Brandywine Global, a declarat că are așteptări scăzute cu privire la noi emisiuni cu randament ridicat în următoarele săptămâni, deoarece dimensiunea următoarei creșteri a ratei dobânzii a Fed la sfârșitul lunii ianuarie este neclară. „Debitorii cu randament ridicat sunt mai sensibili la creșterea ratei dobânzii, așa că dacă nu trebuie să veniți pe piață, probabil că vă jucați puțin așteptând”, a spus el. , cu diferența dintre cele două – premiile solicitate de investitori pentru deținerea de obligațiuni corporative mai riscante față de Trezorerie fără risc -, de asemenea, în scădere din octombrie. Acesta este de obicei un indiciu că investitorii văd un risc mai mic de nerambursare, ceea ce sugerează că unii și-au redus așteptările cu privire la amploarea încetinirii economice din SUA din acest an. „Piața de credit spune în mod clar pieței de valori: nu vedem o recesiune, iar dacă vedem una, va fi ușoară”, a declarat Andy Brenner, șeful departamentului internațional cu venit fix la NatAlliance Securities.

Citește și

Afaceri · 19 Oct

Damen atacă în instanță procedura prin care Rheinmetall a adjudecat șantierul Mangalia pentru 138 de milioane de euro

Economie · 1 Oct

ANAF verifică folosirea personală a amenajărilor de agrement și a bunurilor de lux plătite de firme

Economie · 25 Sep

Apartamentele închiriate turiștilor ar urma să aibă număr unic, iar platformele să raporteze date

Parteneri Articole recomandate din rețeaua noastră

Financiarul Cum învață un șomer o meserie la locul de muncă și primește salariu. Firma poate primi 2.250 de lei pe lună pentru fiecare ucenic Dolce Sport Genoa a surprins-o pe Juventus cu 2-0, iar echipa lui Dan Șucu iese din zona fierbinte GetPony Tesla primește undă verde în Letonia pentru TAD, dar un test a cerut frânare manuală la o barieră Bravonet Oana Zăvoranu ar putea scăpa de un dosar penal. Judecătorul decide dacă aprobă soluția procurorilor Lyla Genuflexiunile la perete făcute o dată pe săptămână au păstrat o parte din scăderea tensiunii obținută în prima lună Revista Ioana Farsa cu fantome de Halloween poate speria copiii. Părinții pot cere ștergerea filmării