Creșterea economică din primul trimestru din zona euro oferă un răgaz în fața îngrijorărilor legate de „stagflație

Zona euro înregistrează o creștere economică remarcabilă în primul trimestru al anului 2024, marcând cel mai rapid ritm din ultimii doi ani și risipind temerile legate de „stagflația” care planează asupra regiunii.

Producția în cadrul zonei monedei unice a crescut cu 0,3% în primele trei luni ale anului, ceea ce reprezintă o îmbunătățire semnificativă față de creșterea stagnantă înregistrată în trimestrul anterior. Această rată de creștere, cea mai puternică de la criza ucraineană din 2022, a depășit așteptările economiștilor, care anticipaseră o creștere mai modestă de 0,1 la sută.

Datele Eurostat, biroul de statistică al Uniunii Europene, arată că inflația anuală a prețurilor de consum a rămas stabilă la 2,4% în aprilie, egalând cifrele din martie și aliniindu-se la previziunile. Această stabilitate a inflației, cea mai scăzută din iulie 2021, oferă o mai mare siguranță pe fondul fluctuațiilor economice.

Melanie Debono, economist senior pentru Europa la Pantheon Macroeconomics, remarcă forța surprinzătoare a revenirii, sugerând o îndepărtare de recesiunea superficială înregistrată la sfârșitul anului trecut.

Impulsul pozitiv din primul trimestru semnalează o redresare a zonei euro, în special după perturbările din economiile majore, precum Germania, cauzate de provocările energetice și industriale în urma incursiunii Rusiei în Ucraina, la care se adaugă inflația care a depășit 10 procente. Aceste evoluții precedă viitoarele alegeri din iunie din Uniunea Europeană, care vor marca primul vot de la ieșirea Marii Britanii.

Printre performerii remarcabili, Republica Irlanda apare ca fiind economia cu cea mai rapidă creștere în cadrul blocului, cu o creștere remarcabilă de 1,1 %. Cu toate acestea, factori precum discrepanțele de măsurare și volatilitatea indusă de investițiile străine directe ale giganților americani din domeniul tehnologiei cu sediul în această țară contribuie la peisajul economic unic al Irlandei. Alte performanțe notabile includ Lituania, Letonia, Spania și Portugalia, fiecare dintre acestea înregistrând rate de creștere solide.

Inflația de bază, excluzând prețurile volatile la alimente și energie, a scăzut marginal de la 2,9% la 2,7%, în timp ce inflația serviciilor a scăzut de la 4% la 3,7% în aprilie, comparativ cu aceeași perioadă a anului trecut.

Datele economice încurajatoare oferă un răgaz pentru factorii de decizie politică de la Banca Centrală Europeană (BCE), care deliberează asupra ajustării ratelor dobânzilor după ce regiunea a trecut prin recesiune pe fondul creșterii costurilor de împrumut. În contextul în care următoarea decizie a BCE urmează să fie luată la 6 iunie, piețele financiare anticipează o probabilitate de 60% de relaxare a politicii monetare, marcând astfel prima mișcare de acest fel din 2020. Cu toate acestea, o economie în creștere și un nivel record al șomajului ar putea reprezenta noi provocări inflaționiste.

Pe fondul dinamicii economice globale, China înregistrează, de asemenea, o revenire pozitivă a activității din sectorul manufacturier, luna aprilie înregistrând cea mai rapidă expansiune din ultimele 14 luni, determinată de creșterea comenzilor noi de export. Deși acest lucru semnalează un progres pentru redresarea Chinei, persistă provocări în ceea ce privește cererea internă și sectorul imobiliar.

În pofida creșterii robuste a PIB-ului Chinei în primul trimestru, de 5,3%, care a depășit previziunile analiștilor, indicatorii pentru luna martie sugerează slăbiciuni persistente în ceea ce privește profiturile industriale, vânzările cu amănuntul și tranzacțiile imobiliare, ceea ce ar putea împiedica atingerea obiectivului ambițios de creștere a țării de aproximativ 5% pentru 2024.