Dominația giganților de pe Wall Street pune piețele în pericol

Pierderile din acțiunile tehnologice din SUA care au afectat puternic s-au extins până la începutul anului 2023, cu avertismente că vor veni mult mai multe dureri pentru titanii pieței, inclusiv pentru producătorul de mașini electrice Tesla. Cele mai mari 10 acțiuni după capitalizarea bursieră din indicele de referință S&P 500 la vârful indicelui la începutul anului 2022, inclusiv Tesla, Apple și Microsoft, au pierdut împreună 4,9 trilioane de dolari anul trecut. Până în prezent, în 2023, capitalizarea bursieră a acestor companii s-a redus cu încă 110 miliarde de dolari. Strângerea mega-capselor domină acțiunile de pe Wall Street, primele 10 acțiuni reprezentând aproximativ 30% din S&P 500 aproape de vârful pieței bull la sfârșitul anului 2021. Acum, această retragere sugerează o piață în care o astfel de concentrare intensă va începe să dispară. . „A existat o oarecare deconcentrare, dar este mult mai mică decât ceea ce sa acumulat”, a declarat Tatjana Puhan, director adjunct de investiții la TOBAM, un manager de active din Paris. „Suntem la începutul acestui lucru, nu suntem încă aproape de sfârșit”. În medie, în ultimele două decenii, cele mai mari 10 acțiuni reprezintă aproximativ o cincime din S&P 500 și cele cinci cele mai mari 13%. Dar concentrarea s-a intensificat. La vârf în 2020, primele cinci au reprezentat 22%. În decembrie anul trecut, s-a uşurat oarecum, dar cei cinci mari – Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet, mamă de la Google şi Berkshire Hathaway de la Warren Buffett – au reprezentat încă 17%, potrivit Bloomberg. Scăderile unora dintre aceste acțiuni au depășit cu mult scăderile de pe piața în general. S&P 500 a scăzut cu 19% în 2022. Între timp, Tesla a pierdut aproape două treimi din valoarea sa anul trecut și a coborât din top 10 al indicelui. Anul acesta a scăzut cu încă 10%. s-au auto-întărit pe măsură ce au crescut mai sus în urma focarului global de Covid-19. Fondurile indexate au fost forțate să le cumpere pentru a rămâne în conformitate cu indicatorii de piață mai largi. Dar funcționează invers acum, când marile nume suferă de o serie de probleme. Savita Subramanian, șeful departamentului de acțiuni și strategii cuantitative din SUA la Bank of America, a remarcat că mulți manageri de fonduri au întârziat tendința de mega-cap, deoarece au fost reticenți în a risca atât de mult pe un grup atât de mic de companii.„Anul trecut a fost o piață de selecție de acțiuni”, a spus el, remarcând că trei cincimi din S&P 500 a depășit indicele în sine, lăsându-l pe urmă la cea mai mare pierdere din ultimii 14 ani de cei mai importanți constituenți ai săi. „Poate fi și mai multă durere în mega-caps, deoarece nu am văzut o frenezie de vânzare în rândul managerilor activi”, a adăugat el. Perioadele de concentrare nu sunt noi: ele s-au acumulat și în alte perioade de boom precum bula dotcom care a izbucnit în 2000 și „cincizeci ingenios” de nume cunoscute la sfârșitul anilor ’60. Actuala, însă, este și mai extremă, cu evaluări în afara marilor piețe mult mai mici decât vârfurile lor anterioare din grup. În 2000, a fost nevoie de 253 dintre cei mai mici membri ai S&P 500 pentru a se potrivi cu dimensiunea primilor cinci, calculează Puhan. Astăzi este nevoie de 456. Alții încadrează problema concentrării ca parte a bătăliei mai ample dintre acțiunile cu creștere rapidă și de obicei scumpe și acțiunile mai puțin strălucitoare, râvnite pentru profiturile și dividendele lor considerabile, cunoscute ca „valoare”. Mulți giganți de pe Wall Street au intrat în prima categorie și s-au adunat masiv în 2020 și 2021, deoarece costurile de îndatorare extrem de scăzute i-au determinat pe comercianți în căutarea randamentului. Această tendință s-a inversat brusc în 2022, pe măsură ce băncile centrale au majorat ratele dobânzilor și, până acum, în 2023, multe dintre aceste acțiuni continuă să scadă. „Amintește foarte mult de izbucnirea bulei tehnologice, când oamenii au văzut că acțiunile tehnologice se prăbușesc și apoi se prăbușesc din nou și din nou”, a spus Rob Arnott de la Research Affiliates, un manager de active. S&P 500 și predecesorii săi au produs pierderi consecutive într-un an calendaristic de numai patru ori în istorie, datând din 1928, dar una dintre acele perioade a urmat bulei dotcom, când benchmark-ul a scăzut timp de trei ani consecutiv.

Citește și

Afaceri · 19 Oct

Damen atacă în instanță procedura prin care Rheinmetall a adjudecat șantierul Mangalia pentru 138 de milioane de euro

Economie · 1 Oct

ANAF verifică folosirea personală a amenajărilor de agrement și a bunurilor de lux plătite de firme

Economie · 25 Sep

Apartamentele închiriate turiștilor ar urma să aibă număr unic, iar platformele să raporteze date

Parteneri Articole recomandate din rețeaua noastră

Dolce Sport U Cluj a bătut CFR Cluj cu 3-1 și e la un punct de sferturile Cupei României GetPony De ce apar dotările auto pe abonament și când s-ar putea renunța la actele fizice la control Bravonet Oana Cârmaciu și Niko Becker intră în noul „Băieți buni”. Dragoș Bucur și Cabral revin în rolurile de polițiști Lyla Injecțiile pentru ridurile de expresie nu încep obligatoriu la 30 de ani. Ce contează la consultație Revista Ioana Halloween la școală fără costume sau petrecere. Copiii pot cerceta obiceiuri și compara două surse Financiarul Plățile pentru autobuze și ridicarea gunoiului din Cisnădie ar putea fi oprite. Primarul anunță un nou vot pe 30 octombrie