Paramount Skydance a înaintat o ofertă îmbunătățită pentru Warner Bros Discovery, escaladând eforturile de a perturba potențiala tranzacție a proprietarului HBO Max cu Netflix. Războiul licitațiilor pentru active râvnite de la Hollywood, inclusiv francizele Harry Potter și Game of Thrones, se intensifică.
Oferta inițială a Paramount a fost de 108,4 miliarde de dolari, sau 30 de dolari pe acțiune, pentru întreaga companie. Potrivit Independent, o sursă familiarizată cu situația a declarat luni că noua ofertă, ale cărei detalii nu au fost făcute publice imediat, are ca scop să răspundă îngrijorărilor Warner Bros cu privire la certitudinea finanțării. În replică, Netflix, care a oferit 82,7 miliarde de dolari (27,75 dolari pe acțiune în numerar), are dreptul să egaleze cea mai recentă ofertă a Paramount.
Ofertă după ofertă. Cum s-a ajuns aici
Discuțiile au fost tensionate. Warner Bros a respins o ofertă anterioară, îmbunătățită, a Paramount, care includea plata unei taxe de reziliere de 2,8 miliarde de dolari către Netflix și adăugarea unei „taxe de așteptare” trimestriale de 25 de cenți pe acțiune începând de anul viitor, pentru a compensa acționarii Warner Bros pentru orice întârziere în încheierea tranzacției.
Compania-mamă a CBS a fost rugată să depună „cea mai bună și finală ofertă” după ce Warner Bros a considerat că propunerea din 10 februarie nu este superioară celei existente. Termenul limită pentru depunerea unei oferte revizuite a fost 23 februarie.
Analiștii de la MoffettNathanson au estimat anterior că o ofertă din partea Paramount în jurul valorii de 34 de dolari pe acțiune ar pune capăt războiului licitațiilor și ar „evita dezbateri suplimentare privind valoarea Discovery Global.”
Mărul discordiei: divizia Discovery Global
Un punct central al negocierilor este planul Warner Bros de a separa divizia Discovery Global, care deține active de televiziune prin cablu precum CNN și HGTV. Conform estimărilor Warner Bros, această separare ar putea aduce între 1,33 și 6,86 dolari pe acțiune.
Netflix susține că oferta sa oferă acționarilor Warner Bros un avantaj suplimentar din această separare, argumentând că noua companie ar avea o mai mare flexibilitate strategică, operațională și financiară. În schimb, Paramount a declarat că divizarea activelor de cablu, esențială pentru oferta gigantului de streaming, este practic fără valoare.
Presiune de la investitori și obstacole de la autorități
Situația este complicată de investitorul activist Ancora Capital, care a acumulat o participație de aproximativ 200 de milioane de dolari la proprietarul HBO și a acuzat compania că nu s-a implicat corespunzător în discuțiile cu Paramount. Investitorul a avertizat că, dacă Warner Bros refuză să reia negocierile, va vota împotriva acordului cu Netflix și va trage la răspundere consiliul de administrație la adunarea anuală.
Acționarii Warner Bros urmau să decidă soarta ofertei Netflix pe 20 martie. Chiar și cu o undă verde, tranzacția s-ar confrunta cu o examinare intensă din partea autorităților de concurență din SUA și Europa. O serie de parlamentari americani și-au exprimat îngrijorarea cu privire la potențialul prejudiciu pentru consumatori și creativi.
Paramount susține că are o cale mai clară spre aprobare, obținând deja autorizația pentru investiții străine în Germania și fiind în discuții cu autoritățile de reglementare din SUA, UE și Marea Britanie.
Ce ar însemna fiecare fuziune pentru piață
O fuziune Paramount-Warner Bros ar crea un studio mai mare decât liderul de piață Disney. Unii senatori democrați spun că un astfel de conglomerat ar controla „aproape tot ce urmăresc americanii la televizor”. De asemenea, ar preda controlul CNN familiei Ellison, cu orientare conservatoare, la scurt timp după ce aceștia au achiziționat CBS News și au instalat-o pe Bari Weiss ca redactor-șef.
Pe de altă parte, o combinație Netflix-HBO Max ar crea cel mai mare jucător global de streaming, cu aproximativ jumătate de miliard de abonați. Co-CEO-ul Netflix, Ted Sarandos, și-a exprimat încrederea în obținerea aprobării, afirmând că oferta companiei sale ar fi mai bună pentru Hollywood, deoarece ar evita reducerile de personal. Acesta a mai adăugat că o ofertă la pachet a serviciilor ar reduce costurile pentru consumatori.
Argumentul Netflix conform căruia are nevoie de Warner Bros pentru a concura cu YouTube, cel mai vizionat distribuitor TV din America, se va lovi probabil de opoziția Departamentului de Justiție al SUA, care examinează deja dacă Netflix s-a angajat în practici anticoncurențiale.
