Tendințe financiare: Investitorii caută securitate prin Marea Rotație

În era ratelor dobânzilor scăzute, investitorii de valoare se simțeau la fel de singuri ca cei singuri care iau masa în noaptea de Valentine’s Day. Dar acest stil de investiție, care susține acțiuni care par ieftine în raport cu câștigurile pe termen scurt, a atras destul de mulți oameni în 2022. S-a reînnoit, investitorii s-au răcit la acțiuni de creștere care promiteau profituri viitoare și sunt încântați cu cei care erau deja câștigând – și plătind – sume uriașe. Ei au încercat să evite impactul scăderii asupra prețurilor acțiunilor prin intermediul unor parametri cheie. Acestea includ raporturi scăzute preț-câștig, rapoarte ridicate dintre valoarea contabilă și preț și randamente generoase ale dividendelor. Grafic cu linii care arată Indicele de creștere Russell 1000 și Indicele valorii Russell 1000 Indicele de valoare MSCI Europe, care include companii precum Shell, Novartis și Unilever, a scăzut cu 10% în acest an. Aceasta se compară cu o scădere de 24% a indicelui de creștere MSCI. Indicele valoric Russell 1000 al acțiunilor din SUA a scăzut cu 10%. Aceasta este mai puțin de o treime din declinul omologul său de creștere. Diagrame cu linii care arată indicele MSCI Europe Value și indicii de creștere Indicii valorici sunt orientați către companiile energetice și băncile de retail. Primele au fost stimulate de creșterea prețurilor la combustibil. Aceștia din urmă beneficiază de creșterea dobânzilor. De exemplu, se așteaptă ca marjele nete de dobândă mai mari ale NatWest să producă o rentabilitate puternică a capitalurilor proprii corporale de 14 până la 16% în 2023. NatWest va beneficia de rate ale dobânzilor mai mari punct la bară cu marcator care arată marja netă a dobânzii (5, marcatori) și randamentul capitalului propriu corporal (%, bare) Recesiunea iminentă complică imaginea prin lovirea câștigurilor și limitarea viitoarelor creșteri ale ratei dobânzii. Prevederile NatWest mai mari decât se așteptau au scăzut acțiunile sale cu până la 9% în octombrie. În ciuda performanței recente a acțiunilor de valoare, acestea nu sunt scumpe după standardele istorice. Raportul preț-câștig al indicelui Russell Value este aproape de media sa pe termen lung de 16. Dar perspectivele economice din ce în ce mai sumbre a sporit atractivitatea acțiunilor defensive care păstrează capitalul, furând o parte din lumina reflectoarelor creșterii valorii versus comerțului. . Acțiunile ieftine se pot ieftini în continuare dacă produc rezultate dezamăgitoare. titlu.

Sursa: www.ft.com