Acțiunile Chinei: acțiunile de partid și funerare au o creștere disonantă

„Taci și ia-mi banii” a fost cândva atitudinea investitorilor de retail chinezi față de furnizorii de produse de gestionare a averii cu venit fix. Acum se grăbesc să retragă fonduri de pe piața de 29 de trilioane de Rmb (4,2 trilioane de dolari), în timp ce Beijingul pune capăt politicilor zero-Covid.

Investitorii cred că piețele de acțiuni oferă randamente mai bune. Ei au dreptate?

Cumpărătorii consideră de mult timp că produsele de economisire vândute de marile bănci din China sunt aproape fără riscuri. Dar nici măcar randamentele garantate nu pot preveni o grămadă declanșată de frica de a pierde, mai degrabă decât de panică. Unii administratori de fonduri, copleșiți de răscumpărări, au suspendat retragerile.

Piața de valori deprimată își revine. Indicele de referință CSI 300 continental se tranzacționează la 13 ori câștigurile la termen, o reducere mare față de colegii la nivel mondial. Adunări ale acțiunilor producătorului de băuturi alcoolice Kweichow Moutai și ale transportatorilor Air China și China Southern Airlines au sens. Se reiau petrecerile de bețivi de pe insulele de vacanță.

Dar există un subtext mai întunecat. Cotele companiilor de servicii de îngrijire a morții au crescut cu 60% din noiembrie. Stocurile fierbinți includ Fu Shou Yuan International Group, cel mai mare operator de cimitir din China. Companiile farmaceutice sunt și ele în creștere.

Acest lucru indică creșterea ratelor de infecție și probleme viitoare pentru economia chineză.

Cetățenii au efectuat duminică 22.000 de vizite la clinicile de febră din Beijing, o creștere de 16 ori față de săptămâna precedentă. Politicile stricte de izolare înseamnă că cazurile cumulate sunt extrem de scăzute, permițând chiar și subraportarea. Imunitatea turmei trebuie să fie în mod corespunzător slabă.

Un număr tot mai mare de lucrători sunt bolnavi. Există aproximativ 450.000 de companii de producție în China. Cele mai mari reprezintă aproape două treimi din companiile listate la Bursa de Valori din Shenzhen. Până acum, blocajele au pierderi limitate de capacitate în unele orașe. Acum vor deveni larg răspândite.

Mai devreme sau mai târziu, China a trebuit să-și redeschidă economia. Având în vedere lipsa vaccinurilor la fel de eficiente ca injecțiile de ARNm occidental, acest lucru a făcut ca o epidemie majoră să fie inevitabilă. Investitorii locali sunt optimiști în anticiparea unei reveniri rapide la normalitate.

Între timp, companiile mici și mijlocii, ale căror stocuri stau la baza produselor de gestionare a averii, se confruntă cu o retragere semnificativă de capital.

De-a lungul timpului, imunitatea turmei va crește, iar crizele ocazionale de coronavirus vor deveni la fel de rutină pentru chinezi ca și pentru europeni și americani. Pe termen scurt, investitorii ar trebui să se pregătească pentru dislocarea ulterioară.

Echipa lui Lex este interesată să afle mai multe de la cititori. Sunteți de acord cu teza noastră privind recuperarea Chinei de la Covid? Vă rugăm să ne spuneți ce credeți în secțiunea de comentarii de mai jos.