Rămâneți la curent cu actualizările gratuite
Înscrieți-vă pur și simplu la Economia zonei euro myFT Digest – livrat direct în căsuța dvs. poștală.
Economia zonei euro a dat primele semne de redresare într-un sondaj de conjunctură care a risipit temerile privind adâncirea recesiunii, după o ușoară îmbunătățire a nivelului de activitate al companiilor, deși a rămas în teritoriu de contracție.
Sondajul realizat de S&P Global în rândul directorilor de achiziții din întreaga zonă a monedei unice, care a fost urmărit îndeaproape, a găsit dovezi ale unei atenuări a declinului recent al comenzilor noi de afaceri, al restanțelor de lucrări restante și al producției. Potrivit sondajului, activitatea a scăzut mai rapid în sectorul manufacturier decât în cel al serviciilor în luna noiembrie, dar ritmul de scădere s-a atenuat în ambele sectoare față de luna precedentă.
„S-ar putea găsi raze de speranță care strălucesc la orizont pentru anul viitor”, a declarat joi Cyrus de la Rubia, economist șef la Hamburg Commercial Bank, care sponsorizează sondajul. Cu toate acestea, el a avertizat că „economia zonei euro rămâne blocată în noroi”, produsul intern brut al blocului urmând să se contracte pentru al doilea trimestru consecutiv în ultimele luni ale acestui an.
Indicele compozit HCOB flash al managerilor de achiziții din zona euro, o măsură a activității companiilor din cele 20 de țări din blocul comunitar, a crescut la un maxim al ultimelor două luni de 47,1, de la 46,5 în luna precedentă.
Rezultatul a rămas sub pragul de 50 care separă contracția de expansiune pentru a șasea lună consecutivă, semn că producția întreprinderilor din zona euro a continuat să se reducă. Dar a fost mai mare decât se așteptau economiștii dintr-un sondaj Reuters, care prognozaseră un rezultat de 46,9.
Citirea mai mare de 47,1 pentru Germania, cea mai mare economie a blocului, a depășit previziunile, deși a rămas în teritoriul de contracție pentru a treia lună consecutivă.
„Cel mai rău ar putea trece în curând”, a declarat Holger Schmieding, economist șef la banca germană Berenberg. „După o toamnă cenușie, cu o scădere probabilă a PIB-ului zonei euro în trimestrul al patrulea, economia pare să atingă pragul de jos înainte de sfârșitul anului, să se stabilizeze la începutul anului 2024 și să se bucure de o revenire mai fermă începând din primăvară.”
Dar perspectivele pentru Franța au devenit mai sumbre, deoarece indicele PMI de 44,5 a fost sub așteptări, întreprinderile din această țară au dat vina pe „incertitudinea geopolitică și economică” pentru scăderea comenzilor, iar activitatea din industria prelucrătoare s-a scufundat la cel mai scăzut nivel din ultimele 42 de luni. Economia zonei euro a scăzut cu 0,1% în cele trei luni până în septembrie față de trimestrul precedent, după ce a stagnat în cea mai mare parte a acestui an.
Oficialii Băncii Centrale Europene se așteaptă ca economia să se relanseze pe măsură ce salariile vor crește mai repede decât inflația, sporind puterea de cumpărare a gospodăriilor, în ciuda presiunii exercitate de costurile mai mari ale împrumuturilor. Banca centrală a majorat ratele dobânzilor cu un nivel fără precedent de 4,5 puncte procentuale din iulie 2022.
Presiunile inflaționiste au continuat să crească, a constatat sondajul PMI, deoarece creșterea rapidă a salariilor a împins în sus costurile de intrare în sectorul serviciilor cu utilizare intensivă a forței de muncă, care au crescut în cel mai rapid ritm din luna mai și au condus la o nouă creștere a prețurilor de vânzare.
„În general, prețurile de producție au crescut solid în noiembrie, rata inflației fiind în creștere față de octombrie”, a declarat S&P, adăugând că firmele de servicii și-au majorat prețurile într-un ritm mai rapid, în timp ce acestea au scăzut la producători.
Date separate publicate de BCE în această săptămână au arătat că creșterea salariilor negociate în zona euro s-a accelerat de la 4,4% în trimestrul al doilea la 4,7% în trimestrul al treilea.
Cu toate acestea, au existat mai multe dovezi ale apariției unor fisuri pe piața forței de muncă din zona euro, după ce sondajul a constatat că rata generală de ocupare a forței de muncă a scăzut pentru prima dată în aproape trei ani, deși a fost doar o scădere marginală.
„Reducerea globală a fost determinată de industria prelucrătoare, unde locurile de muncă au fost reduse în cea mai mare măsură din august 2020”, a spus acesta. „În schimb, furnizorii de servicii au continuat să își extindă nivelul de personal”.
Scăderea continuă a activității de afaceri a indicat „semne tot mai mari de recesiune în zona euro”, a declarat Christoph Weil, economist la Commerzbank. Cu toate acestea, el a spus că investitorii care sperau că BCE ar putea reduce ratele încă din aprilie vor fi probabil dezamăgiți din cauza „presiunilor inflaționiste de bază încă ridicate create de creșterea rapidă a salariilor”.
Sursa: www.ft.com
