Banca Angliei avertizează că întreprinderile susținute prin capital privat se confruntă cu riscuri sporite de neplată

Banca Angliei a avertizat că întreprinderile deținute sau susținute de capitaluri proprii prezintă un risc semnificativ mai ridicat de neplată în comparație cu alte întreprinderi mari.

Conform unei noi cercetări, aceste companii sunt mai vulnerabile la instabilitatea financiară, în special în comparație cu firmele care se bazează în principal pe creditorii tradiționali, precum băncile.

Cercetarea a evidențiat faptul că peste două milioane de lucrători din Regatul Unit sunt angajați de întreprinderi susținute de fonduri de capital privat, care reprezintă 15% din datoria corporativă a țării. De asemenea, este mai probabil ca societățile sprijinite de fondurile de capital privat să se confrunte cu dificultăți în ceea ce privește îndeplinirea obligațiilor de plată a datoriilor, din cauza veniturilor și randamentelor mai mici în raport cu cheltuielile cu dobânzile.

În 2023, mai mult de una din cinci societăți susținute de capitalul privat risca să intre în incapacitate de plată, o îmbunătățire față de una din patru în 2022. Cu toate acestea, riscul de nerambursare este în continuare semnificativ mai mare decât în cazul societăților cotate la bursă (11%) și al altor întreprinderi mari (14%).

Cercetătorii Băncii Angliei au constatat că este de două ori mai probabil ca firmele susținute prin capital privat să se bazeze pe forme mai riscante de datorie, cum ar fi creditele private și împrumuturile sindicalizate cu efect de levier, ceea ce le expune mai mult la încetinirile pieței și la problemele legate de fluxul de numerar. Dependența de datorii, combinată cu un mediu cu rate ale dobânzii mai ridicate, a crescut riscurile de refinanțare pentru aceste întreprinderi.

Banca a subliniat că o mai mare transparență în cadrul sectorului de capital privat ar contribui la atenuarea unora dintre aceste vulnerabilități. Ea a remarcat că o mai mare claritate în ceea ce privește practicile de evaluare și nivelurile de îndatorare ar putea reduce riscurile din sector.

În ciuda acestor preocupări, Michael Moore, director executiv al British Private Equity & Venture Capital Association, a apărat sectorul, menționând că fondurile de capital privat joacă un rol crucial în finanțarea întreprinderilor din Regatul Unit și în sprijinirea companiilor în timpul stresului economic. El a subliniat impactul pozitiv al sectorului asupra concurenței în domeniul serviciilor financiare și capacitatea acestuia de a îmbunătăți societățile neperformante.

Datele Băncii au arătat că o treime din totalul locurilor de muncă susținute de capitalul privat sunt situate în Londra, cu concentrații semnificative în Yorkshire și Humber, în estul Angliei și în sud-est. Sectoarele cele mai des vizate de firmele de capital de risc includ comunicațiile, finanțele, asigurările și serviciile profesionale.