Bănci din SUA: Atenție la diferența de evaluare a obligațiunilor de 690 de miliarde de dolari

Marile bănci din SUA au strâns obligațiuni în timpul pandemiei. Depozitele clienților au fost numeroase. Modalitățile de a le implementa nu au fost. Băncile comerciale și de consum din SUA au plătit excesul de bani în titluri de creanță. Acestea au inclus titluri de trezorerie și titluri garantate cu ipoteci. Investitorii trebuie acum să ia în considerare amenințarea pe care o reprezintă acțiunile băncilor pierderile noționale uriașe ale acestor participații. Investițiile în obligațiuni au ajutat la atenuarea loviturii ratelor scăzute și a creșterii slabe a creditelor pe care le-au avut marjele nete de dobândă. Dar când Rezerva Federală și-a inversat în mod agresiv cursul în acest an, valoarea lor a scăzut. Cifrele sunt uluitoare. Începând cu 30 noiembrie, creditorii americani dețineau titluri de valoare de 5,5 trilioane de dolari în bilanțurile lor, conform datelor Rezervei Federale. Este cu 44% mai mult decât înainte de pandemie. Există un decalaj mare între modul în care băncile își valorează participațiile și valoarea lor pe piață. Federal Deposit Insurance Corp estimează că băncile americane au pierderi nerealizate de aproape 690 de miliarde de dolari din portofoliile lor de valori mobiliare la sfârșitul celui de-al treilea trimestru, față de 470 de miliarde de dolari în trimestrul al doilea. Aceasta reprezintă o prăpastie de mărimea Marelui Canion în bilanţuri. Din fericire, regulile de evaluare permit băncilor să atenueze lovitura adusă adecvării capitalului. Băncile își pot clasifica pozițiile în titluri ca „deținute până la scadență” (HTM) sau „disponibile pentru vânzare” (AFS). Cele etichetate HTM nu pot fi vândute. Dar asta înseamnă că orice modificare a valorii de piață nu va fi luată în considerare în formulele pe care autoritățile de reglementare le folosesc pentru a calcula cerințele de capital. În schimb, orice pierderi din coșul AFS trebuie să fie marcate pe o bază de piață și deduse din baza de capital a băncii. Pentru a menține rata de capital stabilă, multe bănci au mutat activele de la AFS la HTM. Mai mult de jumătate din pierderile nerealizate de 690 de miliarde de dolari provin din coșul HTM. Deocamdată, băncile americane rămân inundate de lichidități și nu se confruntă cu niciun stres financiar evident. Dar creșterea fluxurilor de depozite și creșterea pierderilor nerealizate ar putea deveni problematice dacă trebuie să vândă investiții pentru a satisface nevoile neașteptate de lichiditate. Deținerile de obligațiuni ar putea apărea ca un punct de presiune serios pentru bănci pe piețele volatile. Investitorii ar trebui să aibă grijă de acest lucru în 2023. Dacă sunteți abonat și doriți să primiți alerte atunci când articolele Lex sunt postate, faceți clic pe butonul „Adăugați la myFT”, care apare în partea de sus a acestei pagini deasupra titlului.

Sursa: www.ft.com

Citește și

Economie · 1 Oct

ANAF verifică folosirea personală a amenajărilor de agrement și a bunurilor de lux plătite de firme

Economie · 25 Sep

Apartamentele închiriate turiștilor ar urma să aibă număr unic, iar platformele să raporteze date

Economie · 24 Sep

Statul s-a împrumutat la 7,42% pe an, iar randamentul obligațiunilor pe 10 ani a urcat la 7,41%

Parteneri Articole recomandate din rețeaua noastră

Dolce Sport Accesul copiilor la terenurile școlare. Ce condiții prevedea proiectul adoptat de Senat în 2022 GetPony BYD Seagull, de 9.900 de dolari în China, rămâne pe bandă după explozia unei anvelope la 140 km/h în testul mărcii Bravonet Harry Gilby va juca rolul lui Charlie Weasley în noul serial „Harry Potter” Lyla Unde poți cere sprijin psihologic pentru copil și ce opțiuni există la revenirea la muncă Revista Ioana Cum pui varza la murat între 26 octombrie și 30 noiembrie și ce ai de făcut cu saramura din butoi Financiarul Ai internet fix la Orange sau Digi? Ce arată datele ANCOM despre facturi și defecțiuni