CarMax: boom-ul second-hand se oprește brusc

Boom-ul mașinilor uzate din Statele Unite a rămas fără benzină. Lipsa globală de cipuri în timpul pandemiei a limitat oferta de mașini noi și a dus la creșterea cererii și a prețurilor pentru vehiculele second hand. Dar majorările ulterioare ale ratei dobânzilor și temerile de recesiune au afectat starea de spirit a americanilor de a cumpăra mașini. CarMax a subliniat joi profunzimea problemelor industriei. Compania, unul dintre cei mai mari dealeri de mașini second hand din țară, a raportat o scădere cu 86% a profitului în trimestrul al treilea. Reduce costurile și blochează răscumpărările de acțiuni în timp ce se pregătește pentru un an plin de probleme. Descoperirile ar trebui să servească drept avertisment pentru investitorii din sectorul auto mai larg. O parte a problemei este că prețurile mașinilor rulate continuă să crească vertiginos. La CarMax, prețul mediu de vânzare în timpul celui de-al treilea trimestru a fost de 28.530 USD. S-a schimbat ușor față de trimestrul al doilea, dar este încă cu aproximativ 2% mai mare decât în aceeași perioadă a unui an în urmă. Între timp, ratele mai mari ale dobânzilor i-au scos pe mulți cumpărători de pe piață. Rata medie a dobânzii la creditele pentru mașini uzate din Statele Unite a depășit 10% în noiembrie, potrivit site-ului de cercetare Edmunds.com. Aceasta înseamnă că, deși profitul brut mediu pe unitate (GPU) al vehiculelor uzate al CarMax a fost constant în timpul trimestrului, a vândut, de asemenea, mult mai puține unități, cu 21 la sută în scădere. Scăderea cu 56% a prețului acțiunilor CarMax în acest an reflectă perspectivele slabe de creștere a câștigurilor. Acțiunea se tranzacționează acum la câștiguri forward de 15x, comparativ cu media pe trei ani de 19x. Dar acesta nu este un preț de mutat, deoarece profiturile sunt de așteptat să se reducă la jumătate în acest an și să crească modest anul viitor. Un pariu mai bun ar putea fi comerciantul de piese auto AutoZone. Chiar dacă oamenii rezistă să cumpere mașini noi, vor trebui totuși să investească în întreținerea și întreținerea celor existente. Vârsta medie a mașinilor și camioanelor ușoare pe drumurile din SUA este un record de 12,2 ani, conform IHS Markit. O scădere recentă a prețului acțiunilor o pune acum pe AutoZone cu câștiguri anticipate de 18 ori, în conformitate cu media pe trei ani. Investitorii ar trebui să arunce cauciucurile pe acest stoc. Dacă sunteți abonat și doriți să primiți alerte când articolele Lex sunt postate, faceți clic pe butonul „Adăugați la myFT”, care apare în partea de sus a acestei pagini deasupra titlului.

Sursa: www.ft.com