Lex incostante: tăiat cu viciu pentru a rezista crizei prețurilor de consum

Pe măsură ce criza costului vieții a zdrobit sectorul consumatorilor, Lex i-a îndemnat pe investitori să se îndrepte către păcat. Uneori diavolul are cele mai bune teme în a investi ca în muzică, am discutat în februarie. Stocurile de alcool, tutun și jocuri de noroc tind să aibă rezultate bune în timpul recesiunilor. Acest principiu s-a dovedit a fi un ghid imperfect. Acțiunile Diageo, listată la FTSE 100, s-au mutat lateral, deoarece investitorii se temeau că înăsprirea centurii ar putea duce oamenii să tranzacționeze pentru băuturi mai ieftine. Furnizorul de software pentru jocuri de noroc Playtech, un alt candidat pentru portofoliul de acțiuni Lex, a scăzut cu mai mult de o cincime, târât în jos de o bătălie de preluare care s-a încheiat în iulie. Cu toate acestea, acțiunile British American Tobacco au depășit performanța. Acest lucru se datorează parțial capacităților prodigioase de a genera bani ale producătorului de țigări. Câștigurile sale au fost, de asemenea, flatate de puterea dolarului în acest an. Se așteaptă ca schimbările valutare să aducă o creștere de 6% a câștigurilor în acest an, a spus în iulie. Mișcările valutare au avut, de asemenea, un impact mare în alte părți. Retailerul spaniol Inditex s-a dovedit mai rezistent la creșterea dolarului verde decât concurenții săi. Analiştii estimează că foloseşte dolarul pentru 40% din achiziţiile de stocuri, comparativ cu aproximativ două treimi din rivalii europeni. Asta explică parțial de ce apelul de „reducere” al lui Lex din martie a fost rău. Acțiunile au crescut cu 18% de atunci. În mod similar, grea defensivă Unilever sa dovedit a fi o investiție mai bună decât se aștepta în ianuarie. Dar Lex a avut, probabil, dreptate să avertizeze împotriva cumpărării brațului de brand de consum al GSK. El a avut performanțe slabe de la flota sa din iulie. O predicție precisă, dacă nu deosebit de îndrăzneață, a fost că apetitul pentru Deliveroo se va diminua odată cu ratele mai mari ale dobânzilor și sfârșitul boom-ului său pandemic. De la acel apel de la mijlocul lunii martie, cotele serviciului de livrare de alimente au scăzut cu o treime. Un alt pont în aceeași zi, pentru lanțul de vânzare cu amănuntul la preț redus din SUA, Dollar General, a dat și el roade. Performanța puternică a prețului acțiunilor reflectă cererea sănătoasă pentru active mai ieftine – un semn trist, chiar dacă previzibil, al vremurilor. Popularul nostru buletin informativ premium pentru abonați este publicat de două ori pe săptămână. Miercuri analizăm un subiect fierbinte al unui centru financiar global. Vineri analizăm temele majore ale săptămânii. Vă rugăm să vă înregistrați aici.

Sursa: www.ft.com