Piețele au fost susținute de speranțe tot mai mari de aterizare ușoară pentru economiile SUA și din zona euro

Creșterea optimismului economic a susținut vineri piețele bursiere de pe ambele maluri ale Atlanticului, după ce datele privind inflația din zona euro și datele privind locurile de muncă din SUA au alimentat speranța unei aterizări uşoare în acest an.

Dar economiștii au avertizat că, în timp ce recenta scădere bruscă a prețurilor energiei a stimulat perspectivele pentru 2023, inflația subiacentă ar menține presiunea asupra băncilor centrale pentru a crește și mai mult ratele dobânzilor pentru a ține sub control creșterea prețurilor.

Philip Rush, fondatorul companiei de consultanță Heteronomics, a declarat: „Inflația nu va putea reveni la țintă în mod sustenabil până când această problemă fundamentală nu va fi depășită”.

Datele privind inflația din zona euro din decembrie, care au scăzut cu o singură cifră, au ajutat acțiunile europene să obțină cea mai bună performanță a anului în săptămâna de deschidere din 2009, deoarece investitorii și-au renunțat la sfârșitul anului.

Goldman Sachs a remarcat că prețurile cu ridicata mai mici ale gazelor naturale, în scădere cu peste 75% față de vârful lor din Europa, „ar spori veniturile reale; ajuta la împingerea inflației în jos; și îmbunătățirea bugetelor publice”. El a adăugat că un nou impuls al exporturilor va veni de la sfârșitul politicii Chinei de zero Covid.

În SUA, S&P a crescut cu aproape 2% la mijlocul după-amiezii, după ce creșterea locurilor de muncă a încetinit pentru a cincea lună consecutivă și salariile pe oră au crescut mai puțin decât se aștepta, oferind un oarecare confort împotriva presiunilor inflaționiste. Un sondaj a arătat că activitatea în sectorul larg al serviciilor din SUA s-a contractat în mod neașteptat în decembrie, prima scădere de la criza coronavirusului din mai 2020.

Dar rata de creștere a locurilor de muncă din SUA a fost mai rapidă decât se aștepta, la 223.000 pentru decembrie, în timp ce rata șomajului a scăzut la un nivel record, dând puține indicii despre o încetinire a performanței economice din SUA care ar reduce rapid inflația.

Atât în ​​zona euro, cât și în SUA, datele economice rezistente au întărit temerile că băncile centrale vor trebui să continue eforturile de a readuce inflația la nivelurile scăzute pe care le-au precedat anul trecut, în ciuda indicațiilor clare că creșterile prețurilor au atins un vârf. Bancherii centrali se tem că inflația ar putea rămâne în jurul valorii de 4-5%, în loc să scadă la ținta de 2% pe ambele maluri ale Atlanticului.

Dorothee Rouzet, economist la Citi, a spus că datele europene „acum [point] la o recesiune foarte ușoară, la granița cu absența unei recesiuni”. Acest lucru, a adăugat el, i-ar încuraja pe șoimii băncilor centrale să fie „preocupați de salarii și [profit] preluarea marjelor [from energy] ca factori ai inflaţiei.

Scăderea prețurilor la gaz și benzină în zona euro a ajutat inflația din regiune să scadă de la 10,1% la 9,2% mai mică decât se aștepta.

Scăderea prețurilor la energie a împins, de asemenea, indicatorul sentimentului economic al UE la doar 4% sub media sa pe termen lung.

Dar, pe măsură ce prețurile la servicii și la bunurile industriale non-energetice au crescut mai rapid în decembrie, rata inflației de bază a regiunii – care exclude prețurile la energie și alimente – a crescut la 5,2%, cea mai mare de când a fost creată moneda unică în 1999.

Banca Centrală Europeană este de așteptat să majoreze ratele dobânzilor cu încă un punct procentual la 3% în două întâlniri din februarie și martie, cu un vârf de aproximativ 3,5% atins înainte de vară. Rezerva Federală a SUA este de așteptat să ridice ratele dobânzilor peste 5% și să le mențină pentru o perioadă lungă până când presiunile inflaționiste se vor atenua în SUA.

Indicând faptul că economia SUA este încă mai fierbinte decât ar prefera Fed, cifrele pentru creșterile de locuri de muncă de 223.000 pentru decembrie depășesc așteptările economiștilor de o creștere cu 200.000 de locuri de muncă.

Rata șomajului a scăzut în mod neașteptat la un minim record de 3,5%, potrivit datelor oficiale. „Aceasta este încă o piață a muncii foarte strânsă”, a spus Veronica Clark, economist la Citi. „Pentru un economist, o rată scăzută a șomajului [is] riscuri viitoare în creștere pentru salarii”.