BCE spune că lupta cu inflația poate fi câștigată fără alte creșteri ale dobânzilor

Primiți gratuit actualizări privind inflația din zona euro

Vă vom trimite un myFT Daily Digest e-mail rotunjind cele mai recente Inflația în zona euro știri în fiecare dimineață.

Un înalt responsabil politic al Băncii Centrale Europene a declarat că își poate atinge obiectivul de a reduce inflația dacă se angajează să mențină ratele dobânzilor stabile pentru mai mult timp, mai degrabă decât să le crească și să riște să prăbușească economia.

Fabio Panetta, un membru al comitetului executiv al BCE, a declarat că persistența în menținerea ratelor la nivelurile actuale „pentru o perioadă extinsă” ar putea obține un efect similar cu creșterea în continuare a costurilor de împrumut, evitând în același timp „costurile inutile pentru economie„.

Cu toate acestea, el nu a exclus posibilitatea unei mai mari înăspriri a politicii, spunând: „În cazul în care perspectivele inflației se deteriorează în mod semnificativ, s-ar justifica o nouă ajustare a ratei”.

Comentariile lui Panetta, unul dintre cei mai „dovish” membri ai consiliului de administrație al BCE, subliniază modul în care se intensifică dezbaterea cu privire la oportunitatea de a majora ratele pentru a zecea oară consecutiv la reuniunea sa de luna viitoare, în condițiile în care presiunile asupra prețurilor se răcesc și zona euro se îndreaptă spre o încetinire.

Investitorii înclină spre o pauză a BCE în creșterea ratelor în septembrie, chiar dacă mai mulți economiști încă mai cred că o ultimă creștere a ratei de depozit la un nou maxim istoric de 4% este probabilă pentru a aborda creșterile persistente ale prețurilor serviciilor.

Săptămâna trecută, banca centrală a deschis ușa pentru o pauză în înăsprirea monetară după ce a crescut ratele cu un sfert de punct procentual la 3,75%, renunțând în același timp la limbajul care indica faptul că se așteaptă la mai multe creșteri.

Vorbind la Milano, Panetta a declarat că „a se baza doar pe o abordare agresivă a creșterii ratelor ar putea amplifica riscul asociat cu o înăsprire excesivă, ceea ce ar putea necesita ulterior o reducere grăbită a ratelor într-un mediu economic în deteriorare”.

În schimb, a spus el: „Accentuarea persistenței ar putea fi deosebit de valoroasă în situația actuală, în care rata dobânzii de politică monetară se situează în jurul nivelului necesar pentru a asigura stabilitatea prețurilor pe termen mediu, riscul de dezancorare a așteptărilor inflaționiste este scăzut, riscurile inflaționiste sunt echilibrate și activitatea economică este slabă.”

Economia zonei euro a crescut cu 0,3% în iunie față de ultimul trimestru, o îmbunătățire față de contracția ușoară din ultimele șase luni, dar în continuare mai slabă decât cea din SUA, unde produsul intern brut a crescut cu 0,6%.

Inflația din zona euro a scăzut de la un nivel record de 10,6 la sută anul trecut la 5,3 la sută în iulie. Cu toate acestea, acest lucru rămâne cu mult peste ținta de 2% a BCE și unii factori de decizie politică se tem că marjele de profit în creștere, salariile în creștere și cererea rezistentă împing prețurile serviciilor, care au crescut cu o rată record de 5,6% în iulie.

Cu toate acestea, Panetta a declarat că „procesul de dezinflație a fost pus în mișcare”. El a citat șase luni consecutive de scădere a prețurilor de producție din zona euro, care au scăzut cu 0,4% în iunie, o scădere recentă a așteptărilor privind inflația și o deteriorare a perspectivelor economice.

„Condițiile de cerere din zona euro vor rămâne probabil slabe, pe măsură ce impactul politicii monetare se consolidează, guvernele reduc măsurile de politică fiscală pe care le-au adoptat ca răspuns la criza energetică și impulsul de consum generat de economiile excedentare se estompează”, a adăugat el.

Panetta urmează să părăsească boardul BCE în noiembrie, dar va rămâne în consiliul de guvernare al acesteia devenind guvernator al băncii centrale a Italiei, menținându-și votul asupra politicii.