Exporturile Chinei depășesc previziunile ca urmare a revenirii cererii globale

Creșterea exporturilor și importurilor Chinei în perioada ianuarie-februarie a depășit previziunile, sugerând că comerțul global își revine, ceea ce reprezintă un semnal încurajator pentru factorii de decizie politică, care încearcă să susțină redresarea economică șubredă. Datele îmbunătățite privind exporturile Chinei se alătură celor din Coreea de Sud, Germania și Taiwan, care au înregistrat livrări peste așteptări în primele două luni ale anului, economiile asiatice beneficiind de o creștere a cererii de semiconductori.

Exporturile celei de-a doua mari economii a lumii în cele două luni au fost cu 7,1% mai mari decât cu un an înainte, au arătat joi datele vamale, depășind un sondaj Reuters care se aștepta la o creștere de 1,9%. Importurile au crescut cu 3,5%, față de un sondaj care prevedea o creștere de 1,5%. „Datele mai bune decât previziunile se fac ecoul unei redresări a comerțului mondial determinată de sectorul electronic, dar beneficiază și de un efect de bază scăzut, deoarece creșterea exporturilor în ianuarie-februarie 2023 a fost de -6,8 la sută”, a declarat Xu Tianchen, economist senior la Economist Intelligence Unit.

Agenția vamală publică date comerciale combinate pentru ianuarie și februarie pentru a elimina denaturările cauzate de schimbarea calendarului Anului Nou Lunar, care anul acesta a căzut în februarie.
Premierul chinez Li Qiang a anunțat marți un obiectiv de creștere economică pentru 2024 similar cu cel de anul trecut, de aproximativ 5%, și a promis să transforme modelul de dezvoltare al țării, care se bazează foarte mult pe exportul de produse finite și pe supracapacitatea industrială.

În ultimul an, factorii de decizie s-au confruntat cu o creștere sub nivelul așteptărilor, pe fondul unei crize imobiliare și în condițiile în care consumatorii își rețin cheltuielile, firmele străine se dezinvestesc, producătorii se luptă pentru a găsi cumpărători, iar administrațiile locale se confruntă cu datorii uriașe. Aceștia vor trebui să vadă o revenire susținută a exporturilor pentru a fi convinși că acest motor de creștere esențial va contribui la susținerea economiei.
În contrast cu datele privind comerțul, de exemplu, activitatea de producție din China a scăzut în februarie pentru a cincea lună, conform indicelui guvernamental al managerilor de achiziții publicat în urmă cu o săptămână, în timp ce comenzile noi de export au scăzut pentru a 11-a lună consecutiv.

„După contabilizarea modificărilor prețurilor de export și a sezonalității, estimăm că volumele exporturilor au crescut semnificativ în ianuarie și februarie, atingând un nou maxim”, a declarat Huang Zichun, economist China la Capital Economics, într-o notă. „Cu toate acestea, ne îndoim de sustenabilitatea acestei forțe, deoarece exportatorii au acum o posibilitate mai limitată de a reduce prețurile pentru a-și asigura cota de piață”, a adăugat ea. Unii economiști, inclusiv Huang, subliniază că cel puțin o parte din recentele creșteri ale exporturilor ar putea fi atribuite producătorilor chinezi care au redus prețurile pentru a-și asigura comenzile.

REFORME STRUCTURALE

Reacția pieței la datele comerciale a fost în mare măsură atenuată. Indicele bursier chinez CSI300 a scăzut cu 0,32%, în timp ce indicele Hang Seng din Hong Kong a scăzut cu 0,47%. Excedentul comercial al Chinei a crescut la 125,16 miliarde de dolari, comparativ cu o previziune de 103,7 miliarde de dolari în sondaj și 75,3 miliarde de dolari în decembrie. Datele separate privind materiile prime, publicate de asemenea în cursul zilei, au arătat că importurile de țiței ale gigantului asiatic au crescut cu 5,1% în primele două luni ale anului 2024 față de anul precedent, deoarece rafinăriile au intensificat achizițiile pentru a satisface vânzările de combustibil în timpul sărbătorii Anului Nou Lunar, iar importurile de cupru au crescut cu 2,6%.
Unele motive de optimism pot fi găsite în faptul că exporturile globale ale Chinei către Statele Unite în ianuarie-februarie au revenit pe creștere, crescând cu 5 % față de anul precedent, comparativ cu o scădere de 6,9 % în decembrie. Cu toate acestea, livrările către UE au scăzut cu 1,3 % în aceeași perioadă.

Așteptările de relaxare monetară la nivel mondial pot oferi, de asemenea, o oarecare ușurare pentru speranțele Chinei de a crește exporturile, deși condițiile economice din multe națiuni dezvoltate cheie par sumbre pe termen scurt. Atât Japonia, cât și Marea Britanie au intrat în recesiune în a doua jumătate a anului trecut, în timp ce economia zonei euro a stagnat și ea.

Factorii de decizie s-au angajat să aplice măsuri suplimentare pentru a sprijini creșterea economică, după ce măsurile puse în aplicare începând cu luna iunie au avut doar un efect modest, însă analiștii avertizează că capacitatea fiscală a Beijingului este în prezent foarte limitată și notează că discursul lui Li la reuniunea anuală a Adunării Naționale a Poporului nu a reușit să inspire încredere investitorilor.

Mulți economiști spun că există riscul ca China să înceapă să cocheteze cu stagnarea de tip japonez mai târziu în acest deceniu, dacă autoritățile nu iau măsuri pentru a reorienta economia către consumul casnic și alocarea resurselor pe piață. „Exporturile puternice ajută la compensarea unei părți din slăbiciunea din sectorul imobiliar”, a declarat Zhiwei Zhang, economist șef la Pinpoint Asset Management. „Aceasta va consolida probabil încrederea factorilor de decizie în economia Chinei și va sprijini obiectivele lor de politică structurală, cum ar fi reducerea gradului de îndatorare a vehiculelor de finanțare ale autorităților locale.”